中国央行离岸债券发行获5倍超额认购

中国人民银行在伦敦发行的50亿元人民币1年期央票据称获得了300亿元人民币的认购,这意味着央行首次试水离岸债券发行获得了成功,人民币国际化进程中也迎来了又一里程碑事件。知情人士表示,本次央票发行的价格定在3.10%。美国和欧洲投资者合计占到了购买人的49%,其余51%为亚洲投资者所购。按投资者类别分,银行占到47%,央行/公共部门38%, 基金管理公司14%,私人银行1% 。联席全球协调人为中国工商银行和汇丰控股。联席主承销商和联席账簿管理人除了工商银行和汇丰控股外,还有中国农业银行、 中国银行、 交通银行、中国建设银行和渣打。

从最终发行价来看,此次一年期央票较同期限离岸人民币中国主权债收益率高出约10个基点,较同期限在岸央行票据收益率高出约44个基点。数据显示,离岸人民币中国主权债曲线上,1年期品种收益率最新报在3.0013%;中国债券信息网数据显示,央行票据收益率曲线中1年期品种最新报在2.6638%。

本月早些时候中国建设银行在伦敦发行人民币债券,成为8月11日人民币中间价改革后面世的首只公募点心债。彭博援引知情人士透露,该期规模为10亿元期限两年的离岸人民币债券票面利率为4.3%。紧随其后由中国农业银行发行的6亿元两年期离岸人民币绿色债券,票面利率落在4.15%。数据显示,目前在伦敦交易所挂牌的人民币债券约有34支,规模约为233亿元人民币。目前离岸人民币债券市场整体规模约在5500亿元人民币交通银行、中国建设银行和渣打。

从最终发行价来看,此次一年期央票较同期限离岸人民币中国主权债收益率高出约10个基点,较同期限在岸央行票据收益率高出约44个基点。数据显示,离岸人民币中国主权债曲线上,1年期品种收益率最新报在3.0013%;中国债券信息网数据显示,央行票据收益率曲线中1年期品种最新报在2.6638%。

本月早些时候中国建设银行在伦敦发行人民币债券,成为8月11日人民币中间价改革后面世的首只公募点心债。彭博援引知情人士透露,该期规模为10亿元期限两年的离岸人民币债券票面利率为4.3%。紧随其后由中国农业银行发行的6亿元两年期离岸人民币绿色债券,票面利率落在4.15%。数据显示,目前在伦敦交易所挂牌的人民币债券约有34支,规模约为233亿元人民币。目前离岸人民币债券市场整体规模约在5500亿元人民币(不包括存款证).

英国是第一个在中国境外发行人民币计价国债的国家。英国财政部去年10月曾发行价值30亿元三年期人民币计价国债,票面利率为 2.7%,这也是全球中国以外地区发行的最大一笔人民币债券,债券发行收入将被纳入英国外汇储备,表明英国政府相信人民币有潜力发展成为重要外汇储备货币。

对于伦敦而言,发行离岸人民币国债也是强化其离岸人民币交易中心地位的契机。根据国际清算银行(BIS)测算,截至2013年,全球日均外汇交易总量高达5.3万亿美元,伦敦占41%,体量全球第一。伦敦也已经成为除中国内地和中国香港地区外全球最重要的人民币外汇交易中心。

除了具备丰富的人民币交易技能和经验,伦敦还具备一个其他离岸金融中心所不具备的独特优势——时区优势。上海证券交易所资本市场研究所此前也指出,伦敦处于0时区,在时差上比北京晚8小时,比纽约早?5小时。因此,伦敦上午的交易时段正好是中国市场下午的交易时段, 而下午的交易时段又恰巧与纽约上午的交易时段一致。有利的地理条件,使得伦敦在金融交易上具备独特的优势。

作为联系亚太和欧美金融市场的重要纽带,伦敦是实现全球金融市场24小时不间断交易的关键节点。特别是香港将其人民币支付系统的营业时间延长至伦敦当地时间 15:30后,进一步拓宽了伦敦金融机构能够进行“离岸”人民币支付结算的窗口期。

2012年4月,汇丰银行发行了伦敦市场上的首只离岸人民币债券;2012年11月,中国建设银行宣布通过其伦敦子公司成功发行首只离岸人民币债券。该债券发行规模为10亿元人民币,期限3年,票面年息率3.2%,半年付息一次。

2013年6月,中国人民银行与英格兰银行签署了规模为2000亿元人民币/200亿英镑的中英双边本币互换协议;2013年11月,中国工商银行伦敦分行发行20亿元人民币债券。

2014年1月,中国银行伦敦分行发行25亿元人民币债券;2014年10月,英国政府发行了首只非中国发行的人民币主权债券,规模为30亿元人民币,债券发行收入将被纳入英国外汇储备。

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