从目前的经济形势、利率市场化等因素来看，未来将再次降息降准，货币流动性将大量释放，中国或将正式进入零利率时代，且随着以前的债券逐渐到期，新增债券的利率较低，未来理财收益率仍会继续下滑。

10月23日，央行再度宣布降准降息，下调金融机构一年期存款和贷款基准利率各0.25个百分点，并普降存款准备金率0.5%。这已经是今年以来央行第五次降息，一年期存款利率从今年年初的3%下降到目前的1.5%，低于当前CPI，已进入负利率时代。

近日，时代周报记者从各大银行了解到，银行为了吸引存款普遍上调了利率，城商行及股份制银行的利率普遍要高于国有大行。由于市场流动性增加，各类理财产品的收益率都在往下走，而且未来仍会进一步降低。

已进入负利率时代

此次降息后银行存款利率降至历史新低，对于老百姓来说甚至跑不赢CPI，“出现连续两个月CPI高于一年期存款基准利率的情况，足以证明中国正式进入‘负利率’时代，资金放在银行实质上产生贬值。”市场相关人士分析时解释，所谓的“负利率”时代，是指物价指数快速攀升，导致银行存款利率实际为负的这样一段时期。

而在降息周期之下，未来利率走低仍是大概率事件，CPI增长维持2%左右的情况下，“负利率”时代仍会进行下去。

恒丰银行研究院执行院长、中国人民大学重阳金融研究院客座研究员董希淼告诉时代周报记者，此次“双降”意味着释放更多资金，也会引导整个市场利率下行。同时，当前经济下行压力大，企业贷款有效需求不充足，银行对资金需求也会受影响。

存款利率虽上浮实际仍贬值

央行降息后，各家银行的存款利率也纷纷作出调整。时代周报记者了解到，五大国有银行期限存款利率保持步调一致，一年期存款利率为1.75%，较基准利率上浮约16.7%。城商行及股份制银行的利率要高于国有大行，普遍上浮幅度约为30%。甚至有消息称，部分省份城商行上浮幅度最高至基准利率上浮75%，活期利率则最高上浮30%。

从各大银行官网透露出的消息，不少中小银行选择将存款利率上浮30%左右，一年期存款利率上浮后普遍在2%左右。中信银行、民生银行、恒丰银行、浦发银行等股份制商业银行一年期存款利率为2%，较基准利率上浮约33%。

另一方面，上市城商行的定存上浮幅度较大。宁波银行一年期定期存款利率2%，三年期定期存款利率2.8%，五年期定期存款利率3.25%。北京银行一年期定期存款利率2.025%，三年和五年定期存款利率3.15%。

值得注意的是，此次央行放开存款利率浮动上限后，部分银行对于活期存款，不但没有上浮利率，反而还下调了利率。工商银行、中国银行、建设银行、农业银行、交通银行五大国有银行和民生银行、招商银行等股份制商业银行，活期存款利率较基准利率0.35%下调14%左右至0.3%。

虽然各家银行都在上调存款利率，但目前的存款利率已经低于降息前。据时代周报记者梳理，各家银行的降幅不同，没有一定的规律。以定期五年存款为例，国有五大行普遍下降30个基点，由此前的3.05%下降到2.75%；浦发、平安、中信等也下降30个基点，兴业、光大下降25个基点；江苏银行降幅最大，由此前的4.2%直降到3.15%，降105个基点，降幅达25%。

随着货币持续宽松、存贷比取消，银行的利率定价市场化程度也提高，银行之间利率差异程度进一步加大，储户存款也更加需要货比三家。融360理财分析师表示，此次降息后银行存款利率降至历史新低，对于老百姓来说甚至跑不赢CPI，把钱存在银行无疑相当于贬值，存款搬家现象将再度上演。

银行理财产品普遍低于4.5%

央行“双降”后，市场的流动性日益充足。据中金公司研报测算，此次双降可释放流动性6000亿-7000亿元。

除了存款利率下行外，也影响着银行理财产品的预期收益率。近日，时代周报记者走访广州多个银行了解到，由于“双降”，不少银行已将理财产品的收益率下调。

“目前理财产品的收益率能有4.5%就已经很不错了。”招商银行理财部门销售人员告诉时代周报记者。

事实上，今年以来，随着央行多次降息、降准，银行理财产品利率一直处于下行期。银率网数据显示，6个月至12个月期限的理财产品平均预期收益率下降0.09个百分点，至4.65%。降息前一周发放的银行理财产品中虽然仍有一些收益率高达6%，但均为专属产品，其他产品的收益率普遍在4.5%以下。

银率网分析师表示，人民币理财产品平均预期收益率今年一季度相对平稳，二季度开始进入下跌通道小幅下跌，三季度跌幅加深。就目前低利率、宽货币、少资产的市场情况来看，银行理财产品收益有进一步下跌空间，四季度走势或会复制2014年四季度情形。

互联网理财产品收益普降

“双降”之后，互联网理财产品的收益率普遍应声而跌。时代周报记者10月30日查询最新数据后发现，余额宝7日年化收益率仅为2.93%，已破“3”，较降息前(10月23日的收益率)下滑了3%左右。融360分析师认为，双降对宝宝类产品的影响比较大，收益继续下降几乎板上钉钉。

P2P产品同样难逃收益下滑的命运。以招财宝为例，26日平台官方显示的6个月内短期个人贷以及中小企业贷理财产品约定年化收益率均为3.5%，较前一日下滑了50个基点，超过了此前25个基点的降息幅度。

礼德财富副总裁李渊告诉时代周报记者，宏观趋势上，双降之后P2P的收益率肯定会下跌，而且之前的收益率也已经是在逐步下降。在投资人和借款人之间，P2P平台是信息中介，自然需要平衡借款投资双方的利益，因此收益率的上浮和下降都是有一定区间的。

玖盈贷董事长唐宏刚表示，接连三次双降，对于整个网贷行业来说，降息是最理性的解决方案，坚持不降息最终损坏的也是双方利益。社会整体融资成本在下降，对于P2P企业来说，接下来市场上的放贷业务的利息也必然会受到影响。

“双降意味着网贷企业利差空间将必然会被压缩，接下来网贷企业降息是必然的趋势。因为，当前对于网贷企业来说，看似高额的放贷收益，其实除去平台运营成本等环节的支出，平台盈利空间其实并不大。”唐宏刚表示。

投之家CEO黄诗樵认为，央行降息持续释放流动性，将进一步促进网贷行业利率下行，并出现新一轮平台降息潮。

票据理财收益也承压。前两年票据理财逐渐走入大众视野，凭借着期限短、收益高、风险小、起点低等特点受到广大投资者的青睐。目前票据理财产品的收益率大多在4%-9%之间，今年以来小幅下降，降息降准对票据理财和对P2P网贷的影响类似，短期内看不到明显变化，但长期来看收益会继续下行。

对于后续的走势，“由于降息的因素，银行理财产品收益下滑的趋势无法逆转，年底恐难出现往年大幅攀升的情况。”建行的理财师分析称，自从去年央行进入新一轮降准降息周期以来，各类债券收益率不断下行，这直接加剧了银行理财收益的下行。

从目前的经济形势、利率市场化等因素来看，未来将再次降息降准，货币流动性将大量释放，中国或将正式进入零利率时代，且随着以前的债券逐渐到期，新增债券的利率较低，未来理财收益率仍会继续下滑。