【周三展望：重点布局十大板块优质股】电子板块2015年三季报综述：新方向持续走强，前景广阔。

点击查看>>>个股研报 个股盈利预测 行业研报

电子板块2015年三季报综述：新方向持续走强，前景广阔

类别：行业研究机构：长江证券股份有限公司研究员：莫文宇日期：2015-11-03

报告要点

综述：新方向持续走强，前景广阔

10月份，A股电子板块上市公司密集披露15年三季报，从整个板块营收及业绩的表现可以发现，三季度电子全行业整体稳健增长。三季度全行业收入855.50亿元，同比上涨22.14%，净利润66.82亿元，同比上涨12.95%。营业收入增速较多的行业为：LED电源、安防、液晶面板和集成电路。净利润增速较多的行业为：LED电源、LED屏幕、结构件和电池。消费电子景气周期的变化，我们将更多的关注安防、集成电路、自动化、军工电子等产业新方向。

军工电子：业绩明确，处在风口

军工电子不同于军工整机，电子类企业资产证券化程度较高，企业业绩受益于装备信息化的大趋势。我们的推荐受益逻辑则是基础电子组件到高附加值电子器件再到军工系统产品。因此我们推荐业绩超预期的连接器龙头中航光电，推荐军工电容器企业火炬电子，看好三安光电军用化合物半导体芯片的出货，以及看好高德红外的红外反坦克导弹的落地。

自动化：下一个投资大主题

伴随着劳动力成本优势的削减，自动化产业将是大势所趋，我们看好装备类企业受益自动化趋势，3C消费类是重点突破领域，后续则看好这些企业进入到工业自动化领域，重点看好激光自动化企业大族激光、华工科技。

安防：行业增长延续，集中度有望提升

随着安防产业的不断发展，客户的需求越来越多样化，高清、互联网、智能、创新等均是行业发展方向，从整体行业来看，转型来自于厂商角色从原有的视频设备提供商到设备+服务一体化提供商的转变，行业天花板继续抬高。我们看好安防双龙头的份额提升：海康威视重点关注其“解决方案+创新业务”，大华股份重点关注其“安防运营+业绩拐点”，公司未来潜力无限。

零组件：被动器件Q3业绩良好，看好进口替代趋势

零组件领域我们看好被动器件企业的盈利趋势。普遍来看，电容、电感类被动器件企业Q3盈利均较Q2好，这些企业受益于新能源、军工等新业务方向，重点看好如法拉电子、江海股份、顺络电子、火炬电子等企业的投资价值。

集成电路：看好并购整合

我们重点看好设计端的艾派克、全志科技，及封装厂长电、华天及通富。

机械行业周报：持续关注智能制造板块的投资机会

类别：行业研究机构：渤海证券股份有限公司研究员：张敬华日期：2015-11-03

市场表现

10月26日至10月30日，本周市场冲高回落，整体维持震荡状态。机械军工行业表现尚可，其中军工行业上涨4.5%，领涨市场，跑赢沪深300指数5.74个百分点；机械行业小幅回落0.2%，表现一般，但跑赢沪深300指数1.04个百分点。从行业内各子版块的表现来看，涨跌互现。其中，航空航天板块和基础零部件板块表现较好，分别上涨3.49%和3.21%，领涨行业；同时，机床工具板块表现也相对较好，上涨1.96%；而铁路设备板块和重型机械板块则表现不佳，分别下跌3.51%和2.27%，领跌行业。

从个股的涨跌幅来看，本周在德国总理默克尔访华的影响下，智能制造相关个股表现强势，其中赛象科技走势抢眼，以32.12%的涨幅领涨行业；同时，军工板块中的航天长峰也表现较好，以28.35%的涨幅紧随其后；而躲过股灾、并与本周复牌的科达洁能则连续跌停，以27.73%的跌幅排名行业垫底。

主要观点

近期市场氛围持续好转，机械军工行业也同样受到了市场投资者的青睐。尽管目前并没有新的投资主题出现，但“军工资产证券化”、“智能制造”和“国企改革”仍旧是未来一段时间中确定性较大的投资主题，因此我们建议投资者可持续关注上述板块的投资机会。

按照智能制造2025年技术路线图，高端数控机床、机器人和航空航天装备等是个领域是未来发展的重点。在这一政策的指引之下，众多公司开始积极向智能制造领域转型，尽管目前利润还不能够完全体现，但产期来看，制造业升级是大势所趋，因此建议投资者积极布局具有智能制造概念、且有一定业绩支撑的公司，推荐汇川技术、新时达和泰尔重工。

此外，国产打飞机C919将于周一正式下线，这标志着我国终于有了自主研发的大飞机，C919总装下线后将于明年上半年进行首飞。目前C919的订单已经达到了517架，未来几年或将超过2000架。建议投资者关注受益于C919下线的中航飞机和海特高新。

行业公司信息

1、泰尔重工第三季度业绩同比扭亏净利为340.82万元

2、中航动力前三季度净利润同比增10.84%

3、航天长峰2015年第三季度净利润同比减17.58%

4、金明精机前三季度净利润同比减23.41%

5、长荣股份2015年第三季度净利润同比减38.12%

6、新时达前三季度净利润同比增3.62%