报告摘要：

混合型基金。研究创造价值、研究驱动投资的基本理念，充分利用公司研究团队的研究成果，自下而上精选个股，配以适度的资产配置，可以实现基金资产的长期稳健增长。

基金经理。宋炳珅先生，11年证券从业经验；曾任中信建投证券有限公司研究员；2007年加入工银瑞信，现任研究部总监。2012年2月14日至今，担任工银瑞信添颐债券型证券投资基金基金经理；2013年1月18日至今，担任工银双利债券基金基金经理；2013年1月28日至2014年12月5日，担任工银瑞信60天理财债券型基金基金经理；2014年1月20日至今，担任工银红利基金基金经理；2014年1月20日至今，担任工银核心价值基金基金经理；2014年10月23日至今，担任工银瑞信研究精选股票型基金基金经理；2014年11月18日至今，担任工银瑞信医疗保健行业股票型基金基金经理。杨柯先生，7年证券从业经验；曾任中国国际金融有限公司研究员；2011年加入工银瑞信，现任研究部副总监。2013年4月16日至今，担任工银瑞信稳健成长股票基金基金经理；2014年1月20日至今，担任工银红利基金基金经理；2014年10月23日至今，担任工银瑞信研究精选股票型基金基金经理。

近1月来收益10.97%，跑赢沪深300的5.13%，在配置上管理人看好新能源等领域，在成长型为主的行情中略显优势。

报告期内基金投资策略和运作分析：工银研究精选的投资策略继续是：自上而下盯PMI、发电量、政策、货币流动性；自下而上根据自己编制的财务模型来挑选个股。本基金一直秉承精选个股，均衡配置的投资策略，着中考虑投资品种的风险收益比和安全边界。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望：过去的三季度，资本市场发生了剧烈的波动，由于本基金是股票型基金，有最低仓位限制，虽然基金管理人在下跌之初就进行了针对性的仓位管理和结构调整，但依然未能避免基金净值出现的较大程度的回撤，对此基金管理人会总结教训，深刻反思，进一步提高基金组合业绩和降低波动性。

中国经济虽然目前依然困境重重，但是我们对政府稳增长的决心和力度充分信任，我们坚信在政府的相关改革政策力度下，中国经济会迎来有力的复苏。另一方面，目前市场无风险利率重新出现下行态势，经过市场大幅波动后，投资者的风险偏好已经出现回暖，这些都预示着资本市场在未来的一个季度甚至更长的时间还是大有可为。本基金管理人会积极把握市场机遇，努力为持有人提升业绩，创造价值。具体来讲，我们在未来的一段时间看好如下几个领域：基于国防大发展的军工行业，基于产业升级的新能源汽车，代表中长期社会发展的医疗和TMT，以稳增长为代表的水利、环保、核电等相关领域。

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