周二回顾

现货金周二(11月3日)以1135.1 美元/盎司开市，最高触及1138.0美元/盎司，最低下探至1114.4 美元/盎司，全日波幅 23.6 美元， 收报1117.8美元/盎司，下跌 17.3美元，跌幅 1.5%。

黄金价格周二(11月3日)继续走低，日内跌破了1120美元/盎司水平，跌幅近2%，触及4周新低。美联储(FED)加息预期升温仍是黄金近期下行的重要原因。同时，LBMA数据显示，今年9月黄金交易量跌至10年最低水平，但有分析师称，尽管美联储年内加息，亚洲地区临近年底的季节性需求也将为金价提供支撑。

基本分析

周二(11月3日)本周初形成的中国忧虑有所缓和，加之原油价格大幅攀升，这使得市场风险偏好情绪回暖，美国的工厂订单数据差强人意，依然支撑美联储12月升息，风险品种美元受到市场追捧。原油方面，油价受到一些不可抗力的影响。其中利比亚原油出口港口遭到武装分子封锁，且巴西原油工人罢工持续，加之成品油大涨，这使得原油市场情绪暂时摆脱了供应过剩的忧虑，大幅飙升4%。目前市场的焦点转向了周三美联储耶伦的证词和周五美国非农就业资料。具体市场上，美元指数震荡攀升至97关口上方，中国忧虑暂缓以及能源价格上涨提振了市场风险偏好，市场对于周五非农数据预期良好。

欧元兑美元震荡跌至三个交易日低位元，市场对欧洲央行12月进一步宽松政策的预期根深蒂固；现货金价连跌第五日，急跌近2%至四周低位，因美元走强，以及臆测美联储可能在年内升息而承压；油价急升近4%，受利比亚出口暂停和巴西罢工提振，另外成品油期货亦大涨，API原油库存符合预期。美元指数震荡攀升至97关口上方，中国忧虑暂缓以及能源价格上涨提振了市场风险偏好，市场对于周五非农数据预期良好。中国经济放缓的忧虑有所缓和，支撑了市场风险偏好。围绕中国经济放缓的忧虑始终是打压市场风险情绪的重要因素。法国总统奥朗德当日的表态缓和了紧张的气氛。中国经济放缓在意料之中。中国经济增长依然健康。

市场关注的美国工厂订单数据主指针表现略不及预期，但分项数据表现不错，进一步左证制造业低迷或已过去。具体数据显示，美国9月工厂订单月率下降1.0%，预期下降0.9%，前值下降2.1%；扣除运输的工厂订单月率下降0.6%，前值下降1.1%。对于该资料，美元走强及能源企业大幅缩减开支令美国制造业持续低迷，加之全球需求低等种种因素拖累美国9月工业订单连续第二个月下降。但这或是暂时现象，扣除飞机的非国防订单降幅较上月缩小，该分项指标体现企业信心和支出计划，进一步左证制造业低迷或已过去。另外，美国公布的其它影响力较小的数据显示，美国11月IBD消费者信心指数45.5，预期47.4，前值47.3；美国10月ISM纽约联储企业活动指数65.8，预期46.0，前值44.5.

对于非农资料的评论，只要10月非农就业人数净增加16万人以上，美联储将会十分乐意在12月加息；而13.5万到16万的增长则较为微妙，若失业率同时下降则美联储将加息，若上升则美联储会按兵不动；但若非农人数增长低于13.5万，这将引发美联储对其增速下降过大的担忧。欧元兑美元震荡跌至三个交易日低位元，市场对欧洲央行12月进一步宽松政策的预期根深蒂固。不过，近来良好的数据以及欧洲央行官员谨慎的言论可能使得欧元的跌幅受限。欧洲央行将在12月有所行动，将下调利率10个基点，额外扩大购债50亿欧元/月，并延期至2017年3月。欧洲央行在周二的一份经济公报也肯定了目前的宽松措施，并称向银行提供的长期贷款以及印钞让企业和公众借贷变得更容易。

欧洲央行的刺激政策已经成功地改善了欧元区的信贷状况并且支持了借贷活动的持续复苏。向银行业提供的长期贷款和量化宽松计划，已经显著降低了广泛金融市场部门的收益率。信贷市场运转不畅情况下的流动性不足、异常高利差和加价情况被消除，银行和其他贷款机构融资成本降低，进而向最终借款人传导。而欧洲央行官员和欧元区数据却使得欧洲央行进一步宽松的预期降低。欧洲央行(ECB)管委诺沃特尼周一称，该央行考虑加大购债举措以提振通胀，这是正确的，但应三思而后行。欧洲央行行长德拉基周末发表的讲话也被许多市场人士解读为充其量是模棱两可，没有确认将进一步下调存款利率。这使得一些投资人怀疑德拉基会利用周二的讲话机会改变口径。

欧洲央行行长德拉基周二晚间在法兰克福就文化问题发表讲话，不过德拉基基本重复了他在周日的观点，在肯定宽松措施的同时对于是否在12月继续扩大宽松还需要重新检视。欧洲央行愿采取措施维持宽松政策，货币政策的宽松程度需要在12月会议上进行重新检视。管委有意愿也有能力使用其职权范围内所有可使用的工具。资产购买进展顺利，其将继续对企业和家庭信贷成本等带来积极影响。通胀不应过高也不应过低，将实现稳定物价的目标。欧洲央行管理委员会成员、法国央行行长维勒鲁瓦Villeroy在肯定目前的宽松政策同时，对是否扩大宽松持谨慎的观点。他对积极货币政策的承诺很坚定，欧洲央行的货币政策产生了效果，12月是否加大宽松取决于认真的分析。

数据方面，本周初继欧元区10月通胀率升至零之后，Markit PMI也回升，这些表现良好的数据令人质疑欧洲央行是否需要立即采取行动。现货金价连跌第五日，急跌近2%至四周低位，因美元走强，以及臆测美联储可能在年内升息而承压。现货金急跌1.7%，报每盎司1,117.8美元，为三个半月来最大单日跌幅，稍早触及10月2日以来最低1,114.10美元。现货银跌1.2%，报每盎司15.29美元。美联储上周暗示可能在12月升息，压制了早前有关一系列低迷美国数据以及全球成长忧虑可能使美国升息时间推迟至明年的臆测。美元指数上扬0.6%。美联储在上周三公布的货币政策声明中暗示，该行有可能会在定于12月份召开的下一次货币政策会议上加息。

最近以来表现疲弱的美国经济资料则促使许多市场参与者猜测，美联储会将首次加息时间推后到2016年。没有理由可以预测金价将稳固反弹，并预计在本周的剩余时间里，金价将保持平稳或是出现下跌。金价下跌的走势仍旧看不到尽头。美联储在12月份加息的前景导致黄金和银等美元计价资产承压。自美联储暗示12月份可能加息以来，市场定价中已经反映出了很高的12月份加息可能性，而美元汇率也已经相应地出现了上涨。欧洲央行的鸽派立场以及其他一些国家采取的负利率政策也起到了推动美元走强的作用。交易商将密切关注本周的美国经济资料，尤其是周五出炉的关键美国非农就业报告，从中寻找美联储是否会在年内升息的线索。

关注美国数据，因未来六周的资料是决定联邦公开市场委员会(FOMC)12月会议结果的最重要因素。大宗商品市场投资者正在密切关注的下一份重要资料是定于本周五公布的美国非农就业报告，这份报告将决定美联储加息的速度和时机。周五的非农就业数据表现疲软，可能也并不足以让黄金投资者感到安心。这是因为如果非农就业报告表现疲弱，则可能被市场解读为与就业市场的一种特殊状况有关，而并非表明整体市场都很疲弱。任何经济资料都可以用不同的方法来进行解读，因此投资者不太可能看到有关美联储近期利率决定的清晰信号。实物需求方面却对金价构成支撑。

昨日消息面相对较为平淡，虽美国11月IBD消费者信心指数(前值47.3，预期47.4，现值45.5)与9月工厂订单月率(前值-1.7%、预期-0.9%，现值-1%)均不及预期，与前值相比表现也不算优异，对于贵金属应属利好消息，但仍难以抵消逐渐增强的加息预期带给金银的利空走势，加之本周非农将至，而本周的非农数据对于美联储加息的决定以及时机选择将起到至关重要的作用，且市场均预期非农数据将较前值有显著好转，因此贵金属仍面临巨大压力。欧洲方面，稍早的大众汽车排放门事件阴霾不散，不少公司已出现盈利预警，部分公司业绩令人失望，渐渐让获利大幅回升从而支撑股价上扬的美梦趋于破灭。

欧元区仍有强劲的内部需求，但不得不说由于对新兴市场前景的担忧，为经济增长和通胀前景带来下行风险。如有必要，理事会愿意并能够使用其职权范围内所有可用的手段，以保持货币政策适度宽松。暗示欧央行可能扩大其债券购买计划的规模，并可能进一步降低存款利率。从整体来看，加息预期仍然强劲，非农数据预期再次助力加息，欧元区经济虽有复苏迹象，但下行风险仍存，美元依然强势，对于贵金属来说无疑面临巨大压力。今日包括中国、欧元区以及美国在内的多国将公布多项重要资料，尤其是美国方面即将公布的ADP、9月贸易帐等资料，恐再次影响贵金属行情。

非农资料将在本周五来临，若本周将公布的10月非农就业报告表现更为积极，这将为美联储加息铺平道路，更不利于金银。此外，过去美国的非农就业人口已经连续5个月下滑，由5月份的28万下降至9月份的14万，降幅约50%，目前市场普遍预期，10月非农将增加18万个岗位，平均时薪增长0.20%。若数据符合或者优于预期，那届时给金银带来暖风而是刺骨的冷风。反之，若不及预期将给连续下跌的金价带来绝处逢生的契机。但连续大跌的金银，若在周五非农前仍然维持跌势，投资者需预防如上周四美联储利率决议公布前一样，再度出现买预期卖事实的现象。

图表分析

周线单边跌势形态，目前的蜡烛图已经洞穿布尔带下轨，从目前布尔带上轨的发散方向看，周线再度上演单边跌势的可能性不大，布尔带上轨是向下发散了，这样的技术形态更多的是开始走震荡以完成布尔带缩口的修复，目前周线的支撑勉强是在1108附近，阻力则是在1172。日线图上，本周金价连续收阴并运行于布尔带下轨下方，布尔带呈明显的开口状态，但这仍不及金价的下跌速度，目前主要均线呈空头走势和排列，短期均线在1142附近提供一定的阻力，而主要支撑在低点1108，指标上，鳄鱼线和动能指标趋空，空头动能正在增加，随机指标无明显方向指标，未有明显的日线图级别超买超卖出现。四小时方面，四小时技术形态需要反弹，技术形态的反弹不一定就是蜡烛图的反弹，技术形态反弹可能伴随的是蜡烛图的反弹或者是蜡烛图的震荡，目前四小时MACD和蜡烛图底背离是比较明显的，阻力是在1124，支撑是在1118.

今日支持位：1118,1108；

今日阻力位：1132,1042.

入市策略：

英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，周二(11月3日)本周初形成的中国忧虑有所缓和，加之原油价格大幅攀升，这使得市场风险偏好情绪回暖，美国的工厂订单数据差强人意，依然支撑美联储12月升息，风险品种美元受到市场追捧。原油方面，油价受到一些不可抗力的影响。其中利比亚原油出口港口遭到武装分子封锁，且巴西原油工人罢工持续，加之成品油大涨，这使得原油市场情绪暂时摆脱了供应过剩的忧虑，大幅飙升4%。目前市场的焦点转向了周三美联储耶伦的证词和周五美国非农就业资料。具体市场上，美元指数震荡攀升至97关口上方，中国忧虑暂缓以及能源价格上涨提振了市场风险偏好，市场对于周五非农数据预期良好。

非农资料将在本周五来临，若本周将公布的10月非农就业报告表现更为积极，这将为美联储加息铺平道路，更不利于金银。此外，过去美国的非农就业人口已经连续5个月下滑，由5月份的28万下降至9月份的14万，降幅约50%，目前市场普遍预期，10月非农将增加18万个岗位，平均时薪增长0.20%。若数据符合或者优于预期，那届时给金银带来暖风而是刺骨的冷风。反之，若不及预期将给连续下跌的金价带来绝处逢生的契机。但连续大跌的金银，若在周五非农前仍然维持跌势，投资者需预防如上周四美联储利率决议公布前一样，再度出现买预期卖事实的现象。

今天波幅预计为1112美元/盎司至1132美元/盎司。

今天建议：

计划一：第一注在1132(美元)做空，止赚设在1112(美元)；如金价再上调至1142(美元)再加第二注，止赚设在1122(美元)，止损设在1152(美元).

计划二：第一注在1112(美元)做多，止赚设在1132(美元)；如金价再下调至1102(美元)再加第二注，止赚设在1122(美元)，止损设在1092(美元).