报告摘要：

保本型基金。本基金在追求保本周期到期时本金安全的基础上，通过运用投资组合保险技术，力争实现组合资产的稳定增值。本基金运用恒定比例组合保险(CPPI，Constant Proportion Portfolio Insurance)原理，动态调整稳健资产与风险资产在基金组合中的投资比例，以确保本基金在保本周期到期时的本金安全，并实现基金资产在保本基础上的保值增值目的。

基金经理

李娜女士，2010年至2012年任国泰基金管理有限公司研究员。2012年加入交银施罗德基金管理有限公司，曾任债券分析师、基金经理助理，2014年7月1日至2015年6月26日担任交银施罗德荣安保本混合型证券投资基金基金经理助理，并于2015年6月27日起担任转型后的交银施罗德策略回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理助理至今，2014年7月1日起担任交银施罗德荣祥保本混合型证券投资基金基金经理助理至今，2014年7月1日起担任交银施罗德荣泰保本混合型证券投资基金基金经理助理至今，2014年8月4日起担任交银施罗德双利债券证券投资基金基金经理助理至今，2015年5月29日起担任交银施罗德荣和保本混合型证券投资基金基金经理助理至今。2014年7月1日至2015年7月31日担任交银施罗德周期回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理助理，2015年5月15日至2015年7月31日担任交银施罗德新回报混合型证券投资基金基金经理助理。

图1: 基金经理管理过的基金一览

数据来源：东方财富Choice数据、天天基金研究中心截止日期2015-11-04

图2: 基金经理现任基金业绩与排名详情

数据来源：东方财富Choice数据、天天基金研究中心截止日期2015-11-04

图3: 现任基金排名走势

数据来源：东方财富Choice数据、天天基金研究中心截止日期2015-11-04

图4: 近6月累计收益率与沪深300和上证指数对比

数据来源：东方财富Choice数据、天天基金研究中心

截至2015-09-30，交银荣和保本混合，期末净资产18.28亿元，比上期减少5.98%

图5:份额规模变动

数据来源：东方财富Choice数据、天天基金研究中心

图6:基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

数据来源：东方财富Choice数据、天天基金研究中心

报告期内基金投资策略和运作分析：三季度工业增加值处于6%附近区间，经济增长整体乏力，CPI 在2%之下持续低位运行基本面运行没有脱离“新常态”的范畴；与此相对应，政策层面基调维持“稳增长”与“促转型”并重，货币政策和财政政策依然“双宽”。

股票市场方面，在配资清理范围扩大以及人民币贬值等因素影响下，投资者悲观情绪持续宣泄，市场在8月下旬再次出现剧烈震荡。债券市场方面，在高收益资产稀缺的格局下，资金持续流入债券市场，推动了收益率的不断下行。

策略层面，本基金在前半季度市场反弹中净值表现基本符合管理预期，但在8月下旬遭遇市场剧烈震荡致使净值受到了影响。债券操作方面则是拉长久期，加大了利率债配置力度。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望：展望四季度，经济企稳回升仍需政策持续配合推动，CPI 超预期加速上行的概率仍不大，基本面维持新常态。股票方面，估值迎来合理回归，杠杆的去化已进入后半程，市场悲观情绪逐步缓和后，有可能出现结构性行情，重点关注政经改革进展与稳增长政策的路径，投资应对需保持谨慎、灵活。债券市场预计仍处于慢牛格局之中，由于信用利差继续收窄的空间已不大，重点关注利率债投资机会，同时特别警惕信用风险。

图7:资产配置明细

数据来源：东方财富Choice数据、天天基金研究中心

图8:行业配置变动

数据来源：东方财富Choice数据、天天基金研究中心

图9:重仓股

数据来源：东方财富Choice数据、天天基金研究中心

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