【中旅将错就错大涨超7% 港股微跌估值洼地优势凸显】东方财富网6日讯，沪港通方面，沪股通已经连续14天净卖出，金额393.41亿。今日上午收盘时出现3.59亿净买入，午后资金逆转流出。截至收盘，沪股通净卖出13.54亿，当日额度剩余143.54亿，余额占额度比为110%，港股通净买入7.43亿，额度剩余97.57亿，余额占额度比为93%。

香港股市周五(11月6日)小幅下挫，截止收盘，港股恒生指数下跌0.80%，报22867.33点；国企指数跌0.58%，报10555.97点；红筹指数跌0.68%，报4214.97点，创业板指数微涨0.04%，报474.63点，大市全日成交额715亿港元。

沪港通方面，沪股通已经连续14天净卖出，金额393.41亿。今日上午收盘时出现3.59亿净买入，午后资金逆转流出。截至收盘，沪股通净卖出13.54亿，当日额度剩余143.54亿，余额占额度比为110%，港股通净买入7.43亿，额度剩余97.57亿，余额占额度比为93%.

AH股溢价进一步扩大 港股估值洼地优势凸显

AH股溢价指数日内延续此前强势，盘中最高触及137.02，截止收盘报136.61，上涨1.91%，A股相对H股溢价进一步扩大。10月以来，A股市场和香港市场同步上涨，联动性增强，恒生AH股溢价指数在130点左右高位持续横盘。分析人士认为，人民币国际化以及内地与香港两地资本市场相互融通是长期趋势，未来港股与A股市场的整体估值水平将逐步接轨。考虑到估值相对A股具有吸引力，港股中长期仍被看好。

无论从横向还是纵向对比来看，港股估值都具有一定吸引力。横向来看，目前恒生指数动态市盈率为9.3倍，在全球主要市场中最低，相比之下标普500指数动态市盈率22.3倍，上证综指市盈率15.6倍，日经225指数 19.9倍，英国富时100指数 26倍，德国 DAX 30指数19倍。纵向来看，港股当前估值基本接近2009年金融危机后的水平，处于历史的底部区间。

随着A股市场监管层对于场外配资的清理，A股股价经历了一轮剧烈的去杠杆化过程。在此过程中，尽管港股市场同样下挫，但两地市场流动性方面的对比趋于平衡，港股的估值底获得支撑，AH溢价指数高位回落顺理成章。

另外人民币汇率自8月份开始急速贬值，由于投资者将港元资产作为人民币的替代资产，在后者贬值初期，港元一度遭受恐慌性抛售。但在美联储加息临近的背景下，与美元挂钩的港元迅速回归强势，部分内地资金流入港元资产以达到保值、避险的目的。从目前的种种迹象来看，这部分由内地流入香港的资金一直滞留于香港市场之中，并已开始伺机买入估值已处于历史底部的港股，尤其是权重H股。

尽管AH溢价指数较7月份的高点有所回落，但目前A股较H股平均溢价水平仍高达34%，处于历史高位。统计显示，在当前可比的88只A+H股中，剔除停牌个股后A股较H股折价的股票只有4只，分别是万科A、海螺水泥 、中国平安和福耀玻璃 .34只个股的A股价格比H股高一倍以上。

西南证券日前发布报告认为，目前AH股溢价处于历史高位区间，使得优质港股的投资价值凸显。由于受到内地市场影响，港股在过去几个月也出现了大幅度下跌，当前估值显著偏低。在人民币汇率和内地股市趋于稳定后，作为与A股紧密相连的资本市场，港股资产的估值应有所提升。目前港股投资价值已经凸显，投资的时间窗口开启。

恒生银行投资顾问服务主管梁君馡认为，AH股估值长远来看趋于整合。内地逐步对外开放资本及人民币市场，以及开通“沪港通”及“深港通”后，内地与国际的资金流动性及互动性将增加，更多资金将流向估值较低的市场。

花旗银行在最新的投资展望中表示，新兴市场市盈率接近25年低点，估值处于相对低位的H股及新兴市场股票是可适度布局的重点。中国经济从高增长“换挡”至中低速，是中国从出口大国转型为消费大国的必经之路，且经济增长换挡有助于降低不确定性。从日本经验来看，经济增长趋缓时股市投资回报率反而会提升。

HA股溢前20大股票排名

名称最新价(HKD)最新价(RMB)溢价(H/A)万科企业18.9814.218.62%安徽海螺水泥股份24.2518.526.78%中国平安45.636.193.13%福耀玻璃17.3414.080.89%中国太保33.1527.79-2.32%江苏宁沪高速公路10.548.86-2.60%招商银行21.318.68-7.04%中国石油化工股份5.535.26-16.10%青岛啤酒股份36.835.22-16.81%工商银行4.874.65-16.54%复星医药26.3526.3-21.82%农业银行3.153.2-23.99%建设银行5.635.7-23.57%中国人寿29.1529.95-25.41%中兴通讯18.5419.68-29.56%中信证券19.3420.5-29.38%上海医药18.6220.18-32.28%潍柴动力8.679.63-35.57%民生银行7.918.89-37.18%中国光大银行3.864.33-36.92%

香港中旅借传闻领涨港股通 背后原因是有基本面改善支撑

日内香港中旅领涨港股通成分股，截止收盘大涨7.67%，报3.79港元/股，日内有媒体报道所称香港中旅将与中国国旅组成“新国旅”，或中国国旅、港中旅、华侨城三家央企合并，国资委在今年七月已对该交易放行。

但随后中国国旅发布澄清公告称，公司及控股股东未就公司和港中旅、华侨城整合事宜向上级有关部门申报过相应方案。中国国旅表示，央企重组整合相关事宜由上级有关部门决定，经征询公司控股股东中国国旅集团有限公司，截至目前，公司控股股东未接到有关文件。

虽然传闻被证不实，但香港中旅却将错就错的顺势上扬，其背后有其基本面改善的支撑。

胜利证券此前研报指出，“维持香港中旅持有评级，公司近几年营收增长放缓，其经营效率提升及成本控制成果明显，我们认为公司营收增长改善良好的，企业不断与旅游名胜资源签订战略协议，这将丰富公司旅游风景线，优化旅游线路，加之企业目前估值水平较低，综合而言我们维持其持有评级，目标价4.2港元，止馈价3港元。”

中外资投行看好港股个股名单一览：

而日内中资和外资投行又推荐了一批他们看好的港股，具体名单如下：

推荐机构推荐股票评级目标价(港元)元大证券(香港)超盈国际控股增持5.0国泰君安(香港)中国忠旺增持4.68汇丰银行吉利汽车买入4.50JP摩根资产管理公司亚洲德昌电机控股增持34.00中银国际证券昆仑能源中性6.72交银国际新华保险买入50.06财通国际深高速增持8.80