周四回顾

现货金周四(11月5日)以 1108.3美元/盎司开市，最高触及1111.3 美元/盎司，最低下探至1104.3 美元/盎司，全日波幅 7 美元， 收报1105.3美元/盎司，下跌 2.7 美元，跌幅 0.2%。

黄金市场周四(11月5日)延续了最近一周的低迷状态，黄金继续低于昨日收盘价，日内公布的美国初请失业金资料意外回升，但仍未能成功拉回黄金价格势头。日内公布的另一个美国劳动力市场资料、美国10月挑战者企业裁员数据表现优于市场预期，出现意外下滑。劳动力市场的稳健复苏迹象使美元指数站稳98大关，这让黄金市场多头受到巨大心理压力影响。美联储官员近期讲话延续了10月会议上鹰派的态度。这让12月美联储加息可能性大大提高，为黄金市场的低迷情绪奠定了基石。

基本分析

周四(11月5日)美联储12月升息的忧虑始终弥漫在市场之上，不过在本周五美国重要的非农资料前市场交投都十分谨慎，投资者枕戈待旦的等待非农报告，以期抓住这个判断美联储升息前景最有利的线索，美元指数在谨慎的情绪下微幅攀升。具体市场上，美元指数震荡交投于98关口，非农资料公布前市场消化近来良好资料和联储官员鹰派言论；欧元兑美元震荡交投于三个月低位，受累于欧美央行政策差异；现货金价跌至七周低位，受强势美元和美联储12月升息预期打压；油价周四续跌逾2%，受到供应过剩忧虑和汽油价格走低拖累。美元指数震荡交投于98关口，非农资料公布前市场消化近来良好资料和联储官员鹰派言论。

本周公布的美国经济资料普遍向好，同时美联储重要官员的讲话表明美联储12月份仍可能加息。投资者翘首等待周五公布的美国10月非农就业报告，希望从中寻找联储在12月中会议上究竟会如何行动的线索。上月美国非农就业岗位新增14. 2万个。美国月度非农就业报告公布在即，美元多头不能太忘乎所以。本周美联储主席耶伦给出了已准备升息的基本预测情形，称如果资料良好，12月将会升息。在耶伦此番言论之后，美联储12月升息的几率升至50%以上。纽约联储主席杜德利也进一步阐明了这一观点，他同意即12月存在加息可能性。美联储副主席费希尔周三晚间发表讲话也表达了类似的观点。美国通胀水平并不是外界认为的那么低，一旦油价止住跌势和美元不再走强，美联储离2%的通胀目标就不远了。美联储能够控制加息进程。

美联储票委洛克哈特周四晚间发表的公开言论也传达了很可能在12月加息的观点。洛克哈特表示，加息仍非常有可能，且加息与否取决于数据；FOMC前两次会议时面临的风险将消退。劳动力市场闲置情况已经得到显著改善，通胀预期也得到了十分好的锚定。支持加息的理由将继续得到巩固。预计加息预期在12月会议前将会继续加强。由于12月升息几率的上升，美元上涨动能强劲，这在很大程度上取决于美国就业资料的表现，不过近来公布的资料令人鼓舞。若非农数据高于165,000-170,00个，同时薪资上涨，则可能促使美联储在12月升息。当日美国公布的初请失业金人数表现不及预期，但该数据的中规中矩并未改变美元的强劲势头。

具体数据显示，美国10月31日当周首次申请失业救济人数27.6万，创两个月新高；预期26.2万，前值26.0万。美国10月24日当周续请失业救济人数216.3万，预期214.0万，前值从214.4万修正为 214.6万。此次初请记录得了8个月以来的最大增幅，且升至5周以来的高点，因能源行业裁员人数增幅达到了6个月的最高水平，但是能更好衡量就业市场发展的四周均值资料依旧处于42年以来的低位，表明美国劳动力市场仍旧处于相对健康的水平。欧元兑美元震荡交投于三个月低位，受累于欧美央行政策差异。在美联储考虑升息的同时，欧洲央行却在计划是否扩大宽松规模。当日德国经济资料和欧元区经济数据表现均疲软，这对欧元施压。周四疲软的数据和本周初良好的数据形成对比。

数据显示，德国9月季调后工厂订单月率下降1.7%，预期增长1.0%，前值下降1.8%；德国9月经工作日调整后工厂订单年率下降1.0%，预期增长1.9%，前值增长1.7%。德国经济部认为，当前工业订单处在疲软的阶段，这主要是因为受欧元区以外的国家需求放缓影响。另外，欧元区数据显示，欧元区9月零售销售月率下降0.1%，预期增长0.2%，前值持平；年率增长2.9%，预期增长3.0%，前值增长2.2%。周四欧洲央行还公布了一份月报，月报中肯定了当前的QE政策，但并没有对未来是否进一步宽松给出线索。月报显示，欧洲央行将维持适度的货币宽松政策。如有必要，委员会愿意使用所有工具。12月份将检视货币宽松的程度，QE在规模、组成及持续时间方面有充足的灵活性。

毫无疑问，迄今为止QE都是有效的，通缩可能带来不稳定的结果。物价稳定对经济繁荣而言是必要的。欧洲央行有高度独立性，欧洲央行有许多工具可用。值得一提的是，欧盟方面当日发布的报告中上调了欧元区经济增长速度并下调了失业率。从中可见欧元区经济增长逐步的复苏之中。欧盟将2015年欧元区GDP增长预期从1.5%上调至1.6%，预计2015年欧元区失业率为11.0%，2016年为10.6%。尽管面临挑战，但预期经济依然会温和复苏，全球经济增速放缓打压对欧盟出口的需求。德国的经济增速下调，报告将2015年德国GDP增速预估从1.9%下调至1.7%，将2016年德国GDP增速预估从2.0%下调至1.9%。

经济增长将持续至2016年和2017年。货币政策预计将保持宽松，失业率依旧过高，通胀预期将维持在零附近。对于欧元兑美元后市走势，欧元兑美元可能进一步走低，释放出进一步放宽政策的信号，这一信号比日本央行行长黑田东彦的更为明确。现货金价跌至七周低位，受强势美元和美联储12月升息预期打压。因美元升至三个月高位，金价看似可能进一步下跌，美联储官员保持了12月升息的可能性。如果未来的经济数据提供支撑，存在12月升息的可能性。纽约联储主席杜德利周三稍晚对耶伦的讲话表示赞同。周四亚特兰大联储主席洛特-加龙省-加龙省-加龙省哈特称，美联储有意通过最新政策声明改变市场的“升息”预期，并已获得成功。金价在过去六个交易日里已经下跌约60美元，比7月触及的1,077美元的五年半低位约高30美元。因持有黄金没有利息，美国公债以及其他市场回报率的上升都对金市不利。

如果接下来的信息显示，美国经济符合预期，那么12月采取行动可能是合适的。不过，FOMC尚未就12月采取行动做出最后决定，仍将监控经济数据情况。如果经济数据构成支持，12月将是做出决定的一次会议。尽管耶伦对美国经济大体持乐观态度，她也提及了在经济恶化情景下，美联储可能采取的对策。如果美国经济前景恶化，美联储可能考虑实施负利率。负利率有助于银行放贷。若周五(11月6日)的美国非农就业资料好于预期且失业率进一步接近充分就业目标，一般失业率降至5%就是实现了充分就业的话，那么美联储年内加息概率将进一步上升。

所有的压力都来自于美联储12月升息的预期不断升温，这令美元兑一篮子货币走强，贵金属普遍受压。市场关注美国非农就业报告，这对于美联储是否会作出近十年以来首次加息的决定而言，这份非农就业报告将是一个重要的因素。而一旦美联储开始加息，则将导致金价承压。黄金目前已面临技术面疲弱和投资者退出市场的不利局面。对金银来说，市场动能倾向于看空。投资者需要关注空头回补活动。如果美国新增非农就业人数连续第三个月保持在低于14万人的水平，那么金价将急速上升，终结最近以来的走低趋势。但如果情况并非如此，那么美联储的加息之剑就将高悬于黄金市场上方。

在美国方面，就业数据表现强劲，非农或将成为加息重要支撑。昨日，美国方面公布了10月非农资料前的最后一周失业金初请、续请人数。数据显示，至10月31日当周初请失业金人数(前值26万人，预期26.2万人，现值27.6万人)虽不及前值以及预期，但10月整体表现已屡创新低，同时10月挑战者企业裁员人数(前值5.89万人，现值5.05万人)也有所下降。就业资料的优异表现令市场普遍认为今日晚间将公布的非农资料将会表现强劲，同时9月份非农数据或得到向上修正。而亚特兰大联储主席洛克哈特在演讲中表示，预计加息预期在12月会议前将会继续加强。支持加息的理由将继续得到巩固，加息仍非常有可能，且加息与否取决于数据，FOMC前两次会议时面临的风险将消退。优异的就业数据以及强烈的加息预期，令金银再次承压。

在欧洲方面，英维持利率不变，德拉吉暗示QE力度后强化。昨日，英国央行央行宣布英将维持现有利率维持在0.5%保持不变，同时下调经济增速预期，在全球经济疲软的背景下，如果欧洲央行认为现行货币宽松措施不足以使价格回归稳定，欧央行管委会将考虑如何强化刺激项目的力度。受近日德拉吉多次讲话中关于加强刺激力度预期的影响，欧元兑美元持续疲软，对于金银价格侧面形成打压。从整体来看，非农预期向好，持续多日的加息预期仍将继续，金银仍将承压。今日晚间10月非农数据终将揭开面纱，但市场对于非农数据普遍呈乐观态度，行情已进入预期走势，仍需警惕数据公布后出现的行情反复。

图表分析

周线单边跌势形态，目前的蜡烛图已经洞穿布尔带下轨，从目前布尔带上轨的发散方向看，周线再度上演单边跌势的可能性不大，布尔带上轨是向下发散了，这样的技术形态更多的是开始走震荡以完成布尔带缩口的修复，目前周线的支撑勉强是在1100附近，阻力则是在1165。日线图上，本周金价连续收阴并运行于布尔带下轨下方，布尔带呈明显的开口状态，但这仍不及金价的下跌速度，目前主要均线呈空头走势和排列，短期均线在1124附近提供一定的阻力，而主要支撑在昨日低点1100一线，指标上，鳄鱼线和动能指标趋空，空头动能正在增加，随机指标无明显方向指标，未有明显的日线图级别超买超卖出现。四小时方面，四小时技术形态需要反弹，技术形态的反弹不一定就是蜡烛图的反弹，技术形态反弹可能伴随的是蜡烛图的反弹或者是蜡烛图的震荡，目前四小时MACD和蜡烛图底背离是比较明显的，阻力是在1113，支撑是在1105.

今日支持位：1100,1092；

今日阻力位：1118,1132.

入市策略：

英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，四(11月5日)美联储12月升息的忧虑始终弥漫在市场之上，不过在本周五美国重要的非农资料前市场交投都十分谨慎，投资者枕戈待旦的等待非农报告，以期抓住这个判断美联储升息前景最有利的线索，美元指数在谨慎的情绪下微幅攀升。具体市场上，美元指数震荡交投于98关口，非农资料公布前市场消化近来良好资料和联储官员鹰派言论；欧元兑美元震荡交投于三个月低位，受累于欧美央行政策差异；现货金价跌至七周低位，受强势美元和美联储12月升息预期打压；油价周四续跌逾2%，受到供应过剩忧虑和汽油价格走低拖累。美元指数震荡交投于98关口，非农资料公布前市场消化近来良好资料和联储官员鹰派言论。

在美国方面，就业数据表现强劲，非农或将成为加息重要支撑。昨日，美国方面公布了10月非农资料前的最后一周失业金初请、续请人数。当周初请失业金人数虽不及前值以及预期，但10月整体表现已屡创新低。支持加息的理由将继续得到巩固，加息仍非常有可能，且加息与否取决于数据，FOMC前两次会议时面临的风险将消退。优异的就业数据以及强烈的加息预期，令金银再次承压。从整体来看，非农预期向好，持续多日的加息预期仍将继续，金银仍将承压。今日晚间10月非农数据终将揭开面纱，但市场对于非农数据普遍呈乐观态度，行情已进入预期走势，仍需警惕数据公布后出现的行情反复。

今天波幅预计为1102美元/盎司至1132美元/盎司。

今天建议：

计划一：第一注在1132(美元)做空，止赚设在1112(美元)；如金价再上调至1142(美元)再加第二注，止赚设在1122(美元)，止损设在1152(美元).

计划二：第一注在1102(美元)做多，止赚设在1122(美元)；如金价再下调至1092(美元)再加第二注，止赚设在1112(美元)，止损设在1082(美元).