登富特周评：美联储升息预期成就美元强势

周内，虽然澳洲联储和英国央行利率决议以及美国的非农就业数据都是超级周的重头戏，不过影响最大的还是美联储主席耶伦在美国参议院金融委员会的证词，耶伦对于年内提前升息条件逐步成熟的乐观预期重新给美元的上涨添了一把火，推动美元指数的进一步攀升。这也表明了市场的焦点目前仍然围绕在美联储何时升息这一关键问题。另外一个意外就是英国央行暗示最早会在2017年春天升息的预期，引发了英镑短线的重挫。在非农前夕，非美货币重新趋于一致，为美元指数的进一步攀升奠定了基础。

美联储升息预期成市场主线索

美联储虽然在10月维持了按兵不动，但是受到措辞变化引发的年底升息预期的影响，推动了美元指数兑非美货币的全线攀升。本周，耶伦在美国众议院金融委员会作证时，明确表示如果数据进一步好转，不排除12月升息，又一次将美元指数推向了新高。虽然连续两个月的非农就业数据下滑，表明美国的就业增幅放缓，但是接近于5%的失业率无疑为美联储的年底升息增添了筹码。本周，除了就业市场数据之外，美国的ISM制造业采购经理人指数成功守住50的荣枯分水岭；本月贸易账的意外收窄也表明了美元走强对于美国的进出口数据的影响有限，推动了美元指数的进一步走高。随着周内美元指数成功在3月中旬以来的调整区间上方企稳，未来美元指数的上行空间进一步打开。

英国央行升息预期延后

随着近期英国各项数据的好转，英国央行也有步美联储后尘，在2016年逐步升息的迹象。在本周的货币政策会议上，虽然仍有鹰派成员要求提前升息，但是，随着2016年通胀预期被定格在1.1%，通胀最早也要在2017年春天攀升到2.1%的预期支撑之下，英国央行最有可能升息的时点应该是在2016年底到2017年的年初，在明年年初升息几乎无望的预期之下，英镑直接突破了10月29日低点1.5240，遭遇了短线的重挫。虽然当前英镑中期的区间格局没有改变，但是受到下落过程中较好的延续性影响，在下周周初英镑将会出现进一步的惯性下跌。

本周超级周落下帷幕之后，下周除了欧盟峰会之外，市场没有特别重要的数据和事件公布，周三美国和加拿大市场的休市将会使市场的走势更加清淡。预计，下周市场的走势更多的会受到技术走势的推动。

整体市场走势分析与预测

从美元指数的中期走向来看，周初美元指数在今年3月中旬以来的调整区间上沿97.10一线稍作盘整之后延续了中期区间内向上格局，随着区间上沿的突破，前期的接下来美元指数将会进一步攀升至3月中旬的高点100.35，甚至进一步创出新高。受到美元指数中期在100.35附近有一定的阻力影响，未来运行过程中仍然有较强的反复。受到美元指数中期区间内向上空间受限制的影响，非美货币近期的分化仍将延续一段时间。

欧洲货币走势分析

从三个欧洲货币欧元、瑞郎和英镑的走势来看，欧元和瑞郎当前已经对中期的调整区间下沿形成了突破，未来的下落空间有望进一步展开。英镑当前仍然以区间格局为主，受到中期区间下沿的支撑作用，未来进一步下落的空间幅度受到限制。但是，在周四英国央行利率决议之后英镑的暴跌爆发出了很强的延续性，预计下周周初英镑的下落格局进一步延续。

商品货币走势分析与预测

相比本周三个欧洲货币欧元、瑞郎和英镑表现出不同程度的下跌，商品货币澳元和加元的走势却明显强势。从这两个货币对的中期走向来看，当前均运行在整理区间的中间位置，近期运行过程中一直表现出较强的震荡反复，延续性非常差，预计在未来一段时间内澳元和加元这两个产品的区间格局将会延续。受到区间中间位置运行的影响，澳元和加元下周周初的动荡也会加剧。

亚洲货币日元走势分析

美元/日元经过8月24日以来的连续低位整理之后，在本周直接突破了整理区间上沿121.45阻力，展开了进一步的上行。随着前期阻力被突破，美元/日元接下来有望进一步攀升至6月5日以来的整理区间上沿124.00附近。下周周初关注美元/日元短线上行过程中的延续性，寻求进一步的日内以及周内的看多和做多的机会。

黄金和原油走势分析

本周，走势最弱的产品非黄金莫属，接近两周的直线下跌，也使黄金直接突破了7月21日以来的区间下沿，下行空间进一步打开。经过连续的下跌之后，预计在下周周初，黄金将有一定的技术性反弹需求，重点关注黄金反弹到中期区间下沿1128附近的力度情况，预计在区间下沿附近遇阻进一步跌向7月20日低点1070附近。

受到非美货币以及黄金都出现了不同程度的下跌影响，原油也反弹到48.00遇阻下落，当前原油仍然围绕均线系统以区间内震荡格局运行，下周周初区间内的动荡进一步延续。

从当前整体市场走势来看，三个欧洲货币欧元、瑞郎和英镑以及亚洲货币日元和国际金价的走势相对清晰，预计下周周初近期的弱势格局进一步延续。商品货币澳元和加元以及原油在运行过程中表现出了非常强的反复，预计在下周以及未来的一段时间内区间的动荡节奏延续。

登富特高级分析师李云