【下周最具爆发力六牛股(名单)】振华科技：国家坚定支持芯片，自主新时代！

振华科技：国家坚定支持芯片，自主新时代！

公告：对振华集团深圳电子有限公司增加投资。振华集团深圳电子有限公司为中国振华电子集团有限公司与中国振华科技股份有限公司共同投资设立，注册资本为人民币7,330万元，其中，中国振华出资占51%，振华科技占49%。振华深圳公司因发展需要，拟增加注册资本，中国振华与本公司通过协商，决定共同出资以支持其发展，其中，中国振华拟以其持有的2户全资子公司的净资产和9处房产评估作价14,902.13万元进行投资，振华科技拟以持有的深圳市康力精密机械有限公司82%的权益以及位于深圳市龙华科技园的工业土地及房产评估作价8,524.45万元进行投资。

1、国家坚定支持芯片自主新时代，信息安全芯片国产化意在必得：同方国芯非公开增发800亿投资存储芯片和收购等，其中非公开增发主要面对国家队。

国家用600亿扶持存储芯片表明了对于芯片自主可控软硬件国产化的坚定决心。从产业链调研了解，飞腾芯片在国家机构中的第一批芯片市场空间预计可以达到10亿收入，并且已经陆续在党政机关中开始使用。我们认为振华科技母集团已经完全布局CPU+SDN+FPGA的三重信息安全芯片，未来国家扶持发力可期，在三个市场领域卡位成功！2、公司减法盘活新业务，资产质量逐渐提升：公司将原有的微盈利的深圳康力精密机械资产和空闲的土地房产变成股权增资，一方面可以将手头微盈和亏损资产从公司资产中剥离，另一方面可以通过深圳的物业服务公司——深圳电子有限公司通过营运能力提高资产盈利能力。公司的加减法战略依旧，从红云股权过渡给新云公司，再加上此次将深圳市抗力精密机械权益与土地房产换做股权增资深圳电子有限公司。我们认为公司未来预计还将继续进行加减法，逐步剥离微盈和亏损资产，逐渐提升资产质量。

3、紫光大张阔斧，CEC布局进行时，稀缺性是王道！CEC的整合步伐一步步推进，从6月份的长城电脑和长城信息分别停牌，到这个月的彩虹股份停牌，无一不证明了CEC在审计结束后资本动作加快。振华科技公司导弹发射架订单10月第一台送样，明年新能源业绩将进入高速增长期。

投资建议：按照公司业绩稳定增长的保守预期，今年估值在40多倍，基本是军工电子元器件公司的最低估值，而且还未考虑公司的平台价值。我们和集团层面交流确认振华科技在集团内信息安全的平台地位，坚定推荐振华科技公司作为CEC国内军工信息安全大平台，目标市值在200亿以上。

风险提示：CEC进展不达预期，芯片新能源等产品进展不达预期(安信证券 赵晓光 安永平 郑震 湘邵洁)

万方发展：坚定转型，乘风破浪，破茧化蝶

投资要点：

事件：公司发布与四川省卫计委签订《战略合作框架协议》的公告，并于11月6日复牌。 政府主导，企业参与，资源整合，形成合力。为了打造四川省经济发展的新引擎，发挥各方优势，打造智慧化医疗服务生态圈，双方于11月5日签订《战略合作框架协议》，并在成都举办了首届“四川互联网+健康服务创新创业大会”，是目前唯一一家与四川省卫计委签订战略合作协议的上市公司。协议包括的合作内容为：1、双方共同推进医疗信息化平台建设、以WiFi为基础的医院信息化畅通工程、互联网全流程就诊服务平台、微信医疗云His建设项目。2、支持万方发展建立“互联网+医疗”创新诊疗中心、打造“iTV健康频道”、“数字口腔”等“互联网+医疗”创新示范项目。3、万方发展协助四川省卫计委举办“四川互联网+医疗创新创业大会”。4、由四川省卫计委倡议，万方发展发起并联合社会资本及专业投资机构，成立四川省医疗卫生信息化创新创业政策性投资引导基金，投向有助于推进互联网医疗进程及四川省卫计委急需的重点领域和重点地区。基金募集总金额为30亿元(首期10亿元)人民币。

微信Wi-Fi模式成熟具备可复制性。义幻网络借助微信Wi-Fi及微支付平台大大解决了华西第二医院长时间排队就诊等看病难的问题，具备挂号、导诊、预约就诊、支付等功能，具有示范效应，模式成熟未来可在其他医院复制。该模式领先市场6个月时间，并已与微信达成深度合作，未来会获得更多的支持。微支付平台上线一个月获得了40-50万支付额流量。与中国电信合作打造的iTV媒体将医疗服务引入家庭，实现在线医患互动。未来还会与微信合作打通医保支付环节(目前已经跑完社保HIS，具备对接社保的条件).

数字口腔项目初步取得成功。数字口腔项目由执象网络与百度合作，将华西口腔医院与四川各诊所对接，现处于中试阶段，可以为诊所增收30%-100%，诊所医生不仅可以接触到高端的手术实操和培训，而且每个手术方案获得华西医生的背书，保证手术质量，而且节省了患者的时间和金钱成本，百度通过导流获得分成，从而实现多赢。

打造四川核心平台，不断向西南拓展。本次战略框架协议签署后，万方发展将作为四川省“智慧化医疗”的投资商及运营商，标志着公司进入四川省“互联网+医疗”市场，公司将以四川省为智慧化医疗的核心省区，向西南地区延展，构建智慧化医疗西南地区产业结构。依据战略框架协议，公司将进一步拓宽或并购与智慧化医疗相关的业务和资产。

估值评级：公司坚定转型医疗领域，尤其在互联网医疗领域具备先发优势并获得政府支持，在华西二院的微信WIFI模式具备可复制性，内部治理结构不断优化，完善激励，应享受高溢价，预计15-17年EPS分别为0.01元、0.02元、0.03元，维持增持评级。

风险提示：互联网医疗布局低于预期。(华泰证券杨烨辉)