【中国越南出口虽下滑但还算好的 分析师看好这些股票】亚洲的主要出口部门上演了经济版的《饥饿游戏》。贸易不景气对于任何一方来说都是损失，但是作为经济版的凯特尼斯?伊夫狄恩(电影《饥饿游戏》中一位刚毅，顽强的姑娘)，中国注定会取得胜利，而作为皮塔?麦拉克(电影中凯特尼斯?伊夫狄恩的丈夫)的越南，注定能和中国相伴，成为赢家。

亚洲贸易衰退的受害者越来越多，但是这四支股票在赢家通吃的博弈中表现突出。

亚洲的主要出口部门上演了经济版的《饥饿游戏》。贸易不景气对于任何一方来说都是损失，但是作为经济版的凯特尼斯?伊夫狄恩(电影《饥饿游戏》中一位刚毅，顽强的姑娘)，中国注定会取得胜利，而作为皮塔?麦拉克(电影中凯特尼斯?伊夫狄恩的丈夫)的越南，注定能和中国相伴，成为赢家。

香港环亚经济数据有限公司的最新数据显示，今年第三季度东亚国家的贸易出口额同比下降8%，区域贸易出口额遭受连续第三个季度下滑，同时也是自2009年全球金融危机以来最严重的下滑。其中牵头的是中国的贸易数据，其第三季度从亚洲的进口额下降了大约15%。中国台湾出口中国大陆的贸易额暴跌19%，以致于在本周末于新加坡举行的“习马会”上，台湾地区领导人马英九必定要抓住机会为依赖于贸易的台湾寻求某些方面的救济。

中国也不是毫发无损，其出口额下降了6%，10月出口下降3.6%。但尽管如此，中国已经算是亚洲范围出口表现最好的国家之一了。越南是唯一实现出口增长的，增幅稍稍高于10%。10%听起来算不错的成绩，但是对于在过去五年里出口季度平均增幅达16%的越南来说，这也是拿不上台面的。

亚洲出口逐渐“凋零”的局面也不算新闻了，经济学家也把出口列为拖累亚洲经济增长和公司盈利增长的因素之一。由于许多亚洲国家和地区的进口需求也在以不同速度下降，因此贸易不景气对汇率的影响也是多方面的。

疲弱的外部需求提高了国内消费的重要性，国内消费相对健康的现状也因此成为亚洲股票策略师眼中的新希望[0.00% 资金研报]，在中国情况尤其如此。第三季度中国零售总额增长了接近15%。尽管像汽车这样的大宗商品的销售量下降，但由于消费者需求增加，机票和票房收入在蓬勃上升。

这对于苹果、H&M、耐克和星巴克这些西方零售巨头来说是再好不过了。此外，在过去的三个月里，零售额的增加也帮助把Solactive中国消费者总收益指数拉高了大约2%，而同期中国的股市下跌约9%。瑞士瑞信银行推荐投资者购买家电制造商美的，万达影线和浙江华策影视的股票。

但与其投资于那些至今为止在这个亚洲出口游戏中完好无损的公司，或者是避开那些有可能成为牺牲品的公司，倒不如分析一下哪些出口公司能笑到最后，然后在它们身上下一把赌注。

毕竟，尽管伴随着亚洲出口的下降，中国的出口也受到影响，但是从事实来看，中国目前在这场游戏中是“获胜方”。在亚洲的出口总额中，中国的份额持续上升，达到破纪录的46%。而这很大程度上是以日本出口的严重下滑为代价的，20年前，日本的出口额占据亚洲出口总额的40%，如今，其份额已跌至12%。

造成日本出口额下降的原因归咎于日本生产成本的提高，其大型制造商因此纷纷把工厂迁至中国和东南亚等地。如今，同样的剧情正在中国上演，中国制造商为了缩减成本和维持利润，正不断把生产线迁至越南。

瑞士瑞信银行分析师丹?法恩曼(Dan Fineman)和Chate Benchavitvilai在上周发表的一份长篇报告中分析了这个趋势。根据他们的结论，投资于越南的出口制造主要集中在智能手机、衣服和鞋子。三星电子公司在越南已经投入了45亿美元生产智能手机和屏幕，据报道，该公司还计划把投资额翻倍。在签署TPP等新贸易协议之后，越南和美国以及欧洲市场的贸易途径将会更加广泛，因而除了逃避中国日益增长的生产成本外，许多注入越南的投资为的就是从这些便利的途径中获益。

越南并不像泰国或者是其它国家，截至目前，越南的供应商集聚现象并不多见，而且很少有越南本土企业加入全球供应链。由于消费股能从出口增长所创造的就业岗位和收入中获益，因而目前唯一能作为越南出口旺潮代理人的就只有那些把生产工厂迁至越南的公司了。

瑞士瑞信银行指出了这些公司：总部位于中国大陆，在香港上市的纺织品公司申洲国际，该公司在越南投资了大约5亿美元资金。香港纺织品公司天虹纺织集团，该集团在越南的产量已达到其总产量的50%。香港制鞋商Stella International，该公司正快速把生产线从中国移至越南。Stella International的股价还算合理；而申洲公司的股价是其预期收益的19倍，显得昂贵；天虹公司的股价是其预期收益的7倍，相比之下显得便宜。

另外一些潜在受益者或许是那些为出口商在越南建造新厂房的公司。法国巴黎银行的亚洲股票策略师Manishi Raychaudhuri看好在香港上市的中国注塑机制造商海天国际，该公司股价仅为预期收益的13.8倍，看起来非常划算。