【融资盘加杠杆力度创新高】上周沪指大涨8.1%，创业板指涨7.4%，两市融资余额至上周五约为10804亿元，较前周大幅流入约502亿元，已经是连续五周净流入。

上周沪指大涨8.1%，创业板指涨7.4%，两市融资余额至上周五约为10804亿元，较前周大幅流入约502亿元，已经是连续五周净流入。上周融资盘流入规模呈前低后高之势，周一、周二市场小幅调整，融资买入金额大幅下降，净流出12亿元，周三起，券商等金融板块大幅上涨，融资盘再度出击，融资买入额创出本轮反弹行情新高，三天净流入514亿元。市场人气再次被催旺。

蓝筹板块的突破上升行情，因其体量大，参与资金多，往往具备较好的延续性，11月份市场将保持一定的活跃度。本轮领涨的中小创业板个股会继续领涨市场。但在场外资金大举入市前，当前行情仍以存量博弈视之，结合周末管理层宣布将再启动新股IPO，沪指的震荡反复性将更加明显。

上周融资买入额为8750亿元，日均值为1750亿元，较前周急升65%，是股灾以来的最高水平。日均融资买入额与融资余额之比为16%，创出历史新高。本周蓝筹启动，场内资金加杠杆的行动比牛市高潮期还要激进。

中国投资者保护基金上周数据显示，10月份全月投资者银证转账资金仍是净流出70亿元左右，流出规模较9月的5700亿元规模锐减，但未出现社会资金明显流入迹象。侧面印证，10月份的反弹行情是由存量补仓、加码和融资盘加杠杆推动的行情。

上周偿还额为7598亿元，日均值为1520亿元。10月份新增的过千亿元规模的融资盘并未有明显流出，总体持股待涨，显示对后市看好度增加。

上周融资买入与偿还额合计为16348亿元。与去年11-12月份的蓝筹行情比较，上周融资盘面对蓝筹行情，更多以短线态度对之，快速出击，快速了结，日内操作频繁。未来两到三周，融资盘仍会呈现高换手状态。

与两市的成交金额49118亿元相比，融资交易占比为33.3%。大体量金融蓝筹最能吸纳融资盘，只有当增量资金持续入场，融资交易占比才会逐步下降。

上周五两市融券余额约为30亿元，与前周基本相同。

上周板块融资盘净流入居前的是：证券类86亿元，电子18亿元，软件服务17亿元，军工15亿元，银行类14亿元，有色11亿元，传媒11亿元，高铁运输10亿元，建筑施工8亿元，电商互联网8亿元，央企改革6亿元，保险信托6亿元。

上周个股融资盘净流入居前的是：中信证券22.4 亿元，海通证券15.4亿元，中国平安10.5亿元，民生银行9.4亿元，中国中车 8.8亿元，中国建筑8.1亿元，太平洋7.7亿元，招商证券6.9亿元，苏宁电器6.5亿元，西南证券5.9亿元，同方股份5.4亿元，兴业证券5.4亿元，中航投资5亿元。

后市研判

蓝筹上涨，带动人气，延续反弹周期。投资者可关注落后补涨的蓝筹板块个股。