【两家公司抛出800亿巨额定增】股市转暖，大手笔的增发又如影随形。近期有两家上市公司抛出800亿元的巨额定增方案，市场一时哗然。而据统计，今年以来还未实施的百亿定增方案多达41起，不可谓不壮观。不过与之相对应的是，不少公司定增之后出现倒挂，目前仍有31家公司的股价低于定增价，其中富瑞特装低了逾五成。

股市转暖，大手笔的增发又如影随形。近期有两家上市公司抛出800亿元的巨额定增方案，市场一时哗然。而据统计，今年以来还未实施的百亿定增方案多达41起，不可谓不壮观。不过与之相对应的是，不少公司定增之后出现倒挂，目前仍有31家公司的股价低于定增价，其中富瑞特装低了逾五成。

两公司抛出巨额再融资

11月6日，市值200亿元的同方国芯发布了800亿元的巨额定增预案并复牌，一下成为资本市场焦点。这笔定增若实施完成，将成为A股史上最大的单笔定增。

公告显示，同方国芯计划以每股27.04元的价格，向实际控制人清华控股下属公司及公司2015年员工持股计划等9名交易对象发行29.59亿股，募资800亿元。资金主要用于投资存储芯片工厂、收购台湾力成25%股权以及收购芯片产业链上下游公司。

在市场热议同方国芯800亿元大手笔再融资正酣之时，11月7日，长江电力又发布了约800亿元的资产收购方案，将通过定增募资收购中国第二和第三大水电站。若方案顺利实施，长江电力将成为A股市值最大的电力公司。

据数据显示，迄今为止，上市公司年内单笔定增规模超过百亿元、暂未实施的方案达到41起。其中，定增规模达200亿元以上的就有11起。除了同方国芯、长江电力，上述巨额再融资方案，均是在2015年上半年的牛市背景中推出。而如今，相关上市公司面临的市场环境已大为不同。

“这超出想象。上市公司肯定愿意把股权卖个好价钱，在目前这个指数点位如此大规模地再融资，说明市场估值还是过高，所以它们才有动力。”某券商研究人士分析，在这样的背景下定增或再融资，对上市公司大股东来说，还是“比较占便宜”。

31家公司股价出现倒挂

不过在上市公司大手笔定增的同时，上市公司的破发现象也十分常见。据统计，截至昨日，今年以来已完成定增的上市公司共有415家，其中股价跌破定增价的有31家，占比约7.47%。这31家公司中，主板16家，中小板11家，创业板4家。折价幅度排名居前的分别是富瑞特装折价56.67%，万顺股份折价40.04%，银江股份折价39.04%。

有些未发先破的公司甚至不得不终止增发。据信息时报记者不完全统计，从7月1日至今，有四方达、中发科技、杭电股份、国中水务、鹏博士等将近20家公司发布了终止定增公告。

此外，在近期公布定增计划的案例中，还有不少公司为了避免“破发”的尴尬，在定增价格确定的方式上动起了脑筋。

申万宏源8月13日公告表示，对6月13日公告的非公开发行预案进行相应修订。其中，募集资金总额由原来的不超过180亿元下调为不超过140亿元。此前，太平洋在8月11日也曾公告，鉴于近期证券市场变化和公司实际情况，公司对本次配股募集资金总额由原来的不超过120亿元调整为不超过45亿元。

有分析表示，上市公司定增顺利实施之后，股价一旦陷入破发状态，昔日力挺上市公司的各路资金也会因此陷入被套的尴尬处境。为了避免下次没有机构帮忙，当定增股份解禁期临近时，上市公司也会使出各种手段帮机构解套，投资者可以关注这其中的机会。