受周末法国巴黎遭遇恐怖袭击事件影响，贵金属周一(11月16日)亚市盘中全线上扬，其中国际现货黄金价格最高涨至1093.55美元/盎司的近一周最高位，为五个交易日以来首次上涨。周末巴黎爆恐案提振避险提振上扬，黄金因其避险属性受到追捧。不过，分析师警告称，黄金涨幅可能将是短暂的，其中期走势仍很有可能将由美联储加息主导。

现货金上周累计下跌0.5%，为连续第四周下跌，上周四更是跌至2010年2月以来最低水平，过去12个交易日里就有11日下跌。金价年内迄今已经下跌7.8%，因有迹象表明，美国坚挺的经济表现将增加美联储12月加息几率。现货白银日子也不好过，已经连续12个交易日下跌，上周累计跌逾3.5%，最低触及两个半月低点14.16美元/盎司。

现货金近一个月走势图：

周六(10月14日)凌晨法国首都巴黎遭遇恐怖袭击，发生多起枪击爆炸案，已经造成129人死亡，352人受伤，极端组织IS在一份官方声明中宣称对发生在巴黎的多起恐怖袭击负责。法国总统奥朗德称，此次恐怖袭击是“战争行为”。周日(11月15日)晚间，法国出动10架战机对叙利亚境内IS据点Raqqa发动大规模轰炸，共投下20枚炸弹，重点针对两处目标，包括一个指挥中心和一个恐怖分子训练营等，这是法国在叙利亚境内打击IS中迄今为止最大的一次行动。

根据以往恐怖事件过后市场反应，此次巴黎袭击案有可能引发地缘政治风险并提振金价走高。

包括德国商业银行(Commerzbank)大宗商品研究主管Eugen Weinberg在内的多数分析师均表示，巴黎袭击事件将刺激对黄金的短期需求，金价有望自五年低位反弹。

某业内机构表示，本周，在巴黎爆恐案背景下，避险黄金将受到追捧，金银价格本周有望与美元实现同涨局面。

此外，上周四世界黄金协会(WGC)公布的第三季度黄金需求报告显示，第三季度全球黄金需求增长8%，达到1121吨的逾两年高点。第三季度美国金条和金币买需增长逾两倍，达到五年高点32.7吨。希腊财政状况疑虑和东欧地缘政治紧张，提振欧洲黄金需求；另外，人民币贬值也助涨中国需求。经过长期的增长后，第三季度金矿生产供应量萎缩1%。供应与需求此消彼长，有利于金价短线反弹。

【避险黄金本周有反弹需求，但尚未到抄底之时！】

政治风险重燃是否意味着黄金价格即将或已经见底了呢？对于这个问题的答案，不少分析师认为，眼下还不是抄底黄金的良机，意味着言金价见底还为时尚早。澳新银行(ANZ)驻新加坡分析师Victor Thianpiriya通过电子邮件表示，黄金周初跳涨只是对周末巴黎袭击事件的膝跳反应，不认为这些涨势将持续下去。

黄金面临的大背景仍是大熊，因美联储有望启动2006年以来的首次加息，金价今年很有可能将连续第三年下跌，这将创下1998年以来最长连跌记录。美国联邦基金利率期货价格显示，美联储12月加息几率为66%。

据彭博社上周五(11月13日)公布的最新调查显示，因对美联储加息的忧虑抵消了印度需求增加这一预期，黄金交易员、分析师对下周金价走势看法分歧较大。在接受调查的25位黄金交易员及分析师中，9人看涨(36%)，9人看空(36%)，7人看平(28%).

另一业内机构表示，巴黎恐怖袭击对于市场影响或许没有美国加息来得强，当下的大题材是美元重新走强。

当前大宗商品市场跌势持平甚至超过此前几轮经济危机时的表现，金属市场最近的疲软源于美联储加息可能性预期的迅速转变，这直接影响了竞争性回报。利率升高也加大了经济增速放缓和美元升值的可能性，这对大宗商品是利空。现在全球增长局面已经很疲软，这会放大利空效应。巴黎恐袭事件会加大大宗商品和欧元原有趋势。

ArCher Financial SerVices高级策略师Blake Robben表示，受到美联储加息预期的影响，金价较曾经的高点已经跌去了差不多800美元/盎司，而加息目前还没有真正到来。市场情绪非常悲观，在未来几周金价可能将跌至1000美元/盎司。某资深炒金者表示，虽然金价已回到了2009年时的水平，但现在不一定是很好的入场时机。

金价下跌的主要逻辑在于美国经济复苏导致的美元升值，而美联储加息预期的升温以及全球其他主要经济体的货币宽松政策则加速了美元的上涨，这使得以美元计价的国际大宗商品价格下挫，其中就包括黄金。当前，并没有明确的迹象显示上述情况会出现明显变化，这就意味着美元升值仍将继续，而金价下跌则尚未结束。

【贵金属ETFs流出规模逾10亿美元，四个月来首次净流出】

另据彭博汇编数据显示，截至上周，11月从美国贵金属ETFs的资金流出规模高达11.2亿美元，有望成为7月以来首月资金净流出。随着美联储释放12月加息的信号，从而削减黄金的贮藏价值，金价已经连续四周下跌。黄金期货持仓亦降至五周低点。

几周前，投资者还在追捧这类贵金属ETF，连续三个月的资金净流入一度创下2012年以来最长纪录。黄金多头们还在奢望，全球经济放缓、尤其是中国，将会阻止美联储加息。不过，奢望便是奢望。意外强劲的10月非农就业报告令黄金多头们的的梦想破灭。此外，包括主席耶伦在内的一众美联储高官更是频繁为12月加息站台。

美国国民证券(National Securities)驻纽约首席市场策略师Donald Selkin表示，市场形势因强劲非农报告和耶伦略显鹰派的声明而逆转，美元走强是因为市场预计美联储可能会在12月采取行动。鉴于黄金以美元定价，其影响是负面的，金价也急剧下跌。这是人们将资金撤离黄金ETFs的结果。

巴克莱分析师们上周四表示，加息、低通胀和黄金ETFs大规模流出将令金价继续承压，预计明年四季度，黄金均价为1030美元/盎司。国际投行高盛同样看空黄金。彭博汇编数据显示，上周四黄金期货未平仓合约降至10月5日以来最低水平。11月以来，未平仓合约数量已经下降6.7%，有望录得年内最大单月降幅。

其他贵金属日子也不好过。截至上周五，铂金期货已经连续12个交易日下跌，创2002年以来最长连跌纪录。钯金价格上周暴跌12%，创2011年以来最大周跌幅。上周，钯金60天历史波动率已经达到2012年2月份以来最高水平。银价则连续四周收跌。

中国宏观对冲研究院院长付鹏认为，市场普遍认为美联储会加息，美元利率水平抬升，这时候金价就是下跌的。而且黄金真正意义上的避险是规避金融体系内的全球流动性通缩，例如银行破产这类风险，并不意味着买了黄金一定会保值。

黄金真正的投资时机要等待三个时机，全球性通胀结束，大宗商品周期开启，黄金供需变化。今年大宗商品周期刚结束，目前处于缓冲期，还需要一段时间才能走出缓冲期。

业内人士提醒，目前市场对于美联储年内加息预期处于高位，接下来投资者需要关注美国其他经济数据的表现，这些数据将会对市场投资者的预期产生变化。

美国周二将公布的10月CPI数据及周四将公布的美联储10月会议纪要，将为市场扫清12月加息迷雾。此外，周三地区联储主席杜德利、梅斯特和洛克哈特将参加“美联储展望”讨论会，需要予以留意。若进一步释鹰，将促12月加息预期继续升温，美指会继续走强。而此前10月会议释鹰向市场传递了12月加息的可能，会议纪要料很大几率延续鹰派，对美元提供支撑，这会限制金价反弹空间。