【强势格局重回正轨 控制节奏赚快钱】市场短期进入高度密压区间，以慢跌急涨、分化交替等走势为大概率事件，建议投资者把握好这种节奏，及时在权重和题材之间相互切换，逢高出局，逢低积极参与！

沪深两市今日大幅高开，开盘后在券商和保险等金融板块的带动下再度走高，顺利突破5日均线的束缚，逼近近期反弹的新高；在主板走强的同时，创业板股指在创出反弹新高的同时确震荡走低，与主板形成跷跷板走势。成交量上来看，今日市场成交量快速放大，较前一个交易日同期成交增幅明显。券商、草甘膦、保险等板块涨幅居前；仓储物流、电气仪表、电子支付等板块领跌。

周一市场利空不止，但是市场却反其道而行之，低开高走，报收中阳，但是量能快速萎缩成为短期反攻的不利因素之一。今日早盘评论提醒投资者，积极关注今明两天成交量的变化，若成交量有效放大，可适当参与，否则即使获利了解。而从今天早盘的情况来看，主流资金再度拉升金融板块抬升指数，短期来看有望突破3700点附近套牢盘形成的压力。

技术面来看，经过上周四和周五连续两个交易日的休整，市场的各项技术指标得到有效修复，并且KDJ指标再度出现金叉之势；同时BOLL通道的中轨道也形成强有力的支撑；在结合今日市场通过拉升券商等金融品种的方式一举突破5日均线的束缚，市场的整体趋势重新回到正轨。不过，由于市场指数再度接近近期反弹的新高位置，同时也是接近就是资金形成的巨量套牢盘3700点附近，短期的压力肯定是存在的，短期仍以震荡上行为主。

综合分析认为，市场短期进入高度密压区间，以慢跌急涨、分化交替等走势为大概率事件，建议投资者把握好这种节奏，及时在权重和题材之间相互切换，逢高出局，逢低积极参与！

【股市评论】

“改革牛2.0”将在明年中期出现

11月15日下午，国泰基金联合中国基金报、新浪主办的“变局机遇、预见财富——全球资产配置高峰论坛”在上海举行。中国基金报总编史月萍、新浪副总裁邓庆旭和国泰基金副总经理周向勇到会致辞，论坛邀请到了国泰基金总经理张峰、全球著名证券分析师戴若·顾比(Daryl Guppy)、国泰君安证券公司董事总经理首席宏观分析师任泽平、“秦朔朋友圈发起人”秦朔，以及贝克莱(Blackrock)中国区董事财务管理专家谢宛芝等，从全球资产配置角度与到场的投资者一起，共同探讨资本市场的发展和机遇。

周向勇在致辞中表示，早在2010年，国泰基金就发行了国内第一只投资美国市场的QDII产品，此外，国泰基金QDII产品还包括国泰美国房地产、国泰大宗商品、国泰全球高收益债，以及正在发行中的全球绝对收益优选等。目前，国内投向全球市场的中国QDII产品超过100只，在今年的QDII净值增长排名中，国泰基金的不少产品排名靠前。

戴若·顾比着眼于“市场环境与趋势分析”作了演讲。从趋势角度，戴若·顾比认为A股市场是目前世界上最有机会的一个金融市场，认为上证综指会从3800点上升到4200点，接下来建议可以购买些ETF产品。

任泽平在“凤凰涅槃、浴火重生——中国经济和资本巿场前景展望”的演讲中认为，中国经济正处于增速换档阶段，经济高增长的时代已经一去不复返了，但经济结构内部将面临重大变化，未来将呈现“L”型趋势，特别是未来3-5年是经济底部探明期。短期看，今年第四季度经济有望企稳，但中期仍面临下行压力，未来中国经济要走出探底，政策须从“认识到位”到“执行到位”，不能跑偏。中国经济未来的出路，不能再维持旧的增长模式，而在于供给端的改革，释放新的红利，政策框架将围绕“宽货币、稳汇率、改革”展开。任泽平认为，如果中国能够成功重启第三轮改革，未来3-5年转型成功，跨越中等收入陷阱是大概率事件。任泽平表示，成功转型后我国未来20年并不需要过高的增长速度，GDP增速在5%-6%就够了，争取用5到7年时间，中国跻身发达国家的行列，成为中国第一大经济体。那时，投资者将分享到中国经济发展的第二轮奇迹所带来的增长。

在谈到未来大类资产投资机会时，任泽平表示，由于2012年我国人口红利出现长周期拐点，房地产在2014年2季度出现长周期拐点，结合中国经济未来几年“L”型运行的判断，任泽平认为，从现在到未来的几年，都是股权投资的黄金期。具体到二级市场，未来几年，资本巿场注册制的实施、国企改革、税务改革等改革，将对市场产生积极深远的影响。短期看，大盘向上需要有两个条件，一是有增量资金入市，突破前期的密集成交区域；二是重磅利好提升投资者风险偏好，吸收、消化、吸引增量资金入市。未来需要关注两个重要指标的变化，即25万亿的理财将以什么样的方式、何时进入二级市场？另一个是改革如何落地攻坚，当然这一是属于政治经济学范畴了。任泽平认为，改革红利出现将至少需要2-3年，所以，大致预计“改革牛2.0”会在明年中期出现。

对于债市，任泽平认为，虽然方向性地看多，但是债市可能正在进入牛市下半场，空间有限，且面临较大波动。由于美元是在重启第二轮的强势周期，未来2-3年内大宗商品将在底部盘整，抄底宜谨慎。关于房地产市场，任泽平认为，由于我国人口红利拐点后，人才向一线大城市迁移是自然规律，未来10年，一线城市住宅价格将再上升一倍，而三、四线城市的房价基本不会有变化。(来源：金融投资报)

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