互联网金融的本质是啥？互联网金融带来哪些变革？

互联网金融的本质是啥？互联网金融带来哪些变革？日前，就在晨报“新资产配置时代”高峰论坛的现场，作为论坛的主讲嘉宾，中坤集团金融学教席教授、中欧首善财富管理研究中心主任、中欧-世界银行中国普惠金融中心主任芮萌，向与会嘉宾分享了自己的观点和判断，可谓是对互联网金融有了一个精确定位和分析。

行业充斥“皇帝新装”

互联网带来的冲击，很多人已经切身感受。不过，也是鱼龙混杂、良莠不齐。芮萌教授对此举了很多令人啼笑皆非的例子：

先收购一些公共厕所，取名为“互联网+生态科技”，处理一下大小便就有环保概念； 检验一下大小便，就是医疗大健康；验一下孕，就有二胎概念。

变成沼气就是可再生能源；屋顶装个光伏板是新能源； 再加个WIFI，就“互联网+”；手机收费是第三方支付；新疆，浙江， 北京多收购几个，就是一带一路+京津冀；洗手用的感应龙头是智能化，装上自动门就是工业4.0；放上3D打印的抽纸盒，有了3D打印概念；装上摄像头，有了娱乐电影概念；墙上贴广告是传媒股，放上几本杂志，有传媒分销概念；加上电子留言板，就是厕所文化产业化； 男厕让出二格给女厕，是重大资产重组概念。在线的可摇一摇加好友，婚恋交友社区，名叫缘粪网……

这么的IPO，没个二三四五六十个涨停板，都不好意思开！等涨够了，蹲厕换马桶，资产注入重组停牌，换完马桶复牌继续涨停板……

传统金融的发展障碍

而在经过多年的发展后，传统金融面临的弊端日益明显。芮萌认为，金融的核心，就是在面临不确定的因素下，实现资本跨空间和跨时间的合理分配，服务实体经济从而达到社会效用最大化。不过，目前传统金融遇到的障碍很明显，就是信息不对称和道德风险导致的逆向选择。

就从目前来看，金融市场有很多明显的问题，比如企业过度依赖间接融资；政府有形之手的干预；资本市场没有效配置； 好企业不能随时通过丰富的融资产品与渠道进行融资； 长期投资者不能够得到合适稳定的回报，市场价格不是基本合理； 市场参与者结构不合理，不理性，不遵守规则。而这些问题的背后，导致融资渠道不畅通，进一步发展成为金融饥渴症。

互联网金融爆发原因

对于中国互联网金融的爆发，芮萌教授也是一针见血地指出，为了维护社会稳定，监管部门迫使各类金融产品“刚性兑付”。这就带来一个道德风险结果：投资者没有金融风险意识，市场对风险的定价严重错乱。

政策性红利和监管套利。因为银行业是受监管最严格的行业之一，包括对资本金、贷款指标等等都有严格的把控和监管。相反，互联网企业面前几乎是一马平川，所以互联网企业充分利用监管不对称的优势，可以降低业务成本。

当然，互联网精神的“开放、平等、协作、分享”精神，也是受到追捧的重要原因，更为民主化、而非少数专业精英控制的金融模式； 市场参与者更为大众化，所引致出的巨大效益将更加惠及于普通百姓；金融产品简单化，金融脱媒、去中介化，金融民主化、普惠化。

鲶鱼效应推动行业发展

很显然，就在互联网金融出现后，它所带来的鲶鱼效应正在被放大。芮萌教授认为，传统金融存在门槛高、风险控制流程僵化、业务模式固化、创新动力不足等问题，而互联网金融的出现，对传统银行构成严峻挑战：

首先，第三方支付绕过银行，部分切断了银行和客户的直接联系；其次，P2P网络借贷、网络小贷、众筹融资等新型融资模式的冲击； 再次，余额宝货币基金等低门槛理财产品的冲击；最后，负债端存款份额的分流，加速了银行脱媒时代的进程。