【后市操作难度加大 警惕风险】目前，中小创业板涨幅很大，逼近前期的成交密集压力位，成交量处于天量阶段，涨跌轮换加快，热点概念延续性减弱，可以肯定的说调整周期已经开启。

昨日市场高开回落，涨跌转换加快。权重板块上，航空、证券、电力、保险等板块涨幅居前，互联网、软件、医疗保健、传媒娱乐等板块跌幅居前。概念上，草甘膦、生态农业、风沙治理、丝绸之路、猪肉、军工等概念涨幅居前，基因、云计算、互联金融、充电桩、电商、电子支付等概念跌幅居前。

今日消息：李克强主持召开“十三五”《规划纲要》工作会议；上周新增投资者数量环比增加17.8%，保证金净流入351亿元；计划到2020年新增集中式充换电站逾1.2万座，充电桩超480万个；外媒传中国讨论合并证监会、保监会与银监会；港交所总裁预计沪港通扩容将与深港通明年同步推出；国务院减税“组合拳”让企业减负2375亿元；传南方电网混改方案已上报，重组大戏轮番上演；900亿元RQFII驰援A股总投资额度超过1万亿元；地方债务置换影响存量，四大行贷款首现负增长。

央行近日公布数据显示，截至10月底，国有四大行各项存款54.74万亿元，较9月末减少4474亿元；贷款总计35.69万亿元，较9月末减少656亿元。10月份贷款规模出现负增长，是2009年央行公布信贷数据以来的第一次。扣除表内票据，10月份一般贷款的增量只有3120亿，创年内新低，也是2009年以来的次低点，仅高于2014年7月份。整体来看，贷款的需求很弱，显示信用扩张转向信用收缩，值得警惕。

经济下行压力依旧较大，市场的预期无法得到全面的提升，那么市场就依旧只能维持结构性行情，就算券商股起舞，也并不能刺激其他权重板块跟涨。目前，中小创业板涨幅很大，逼近前期的成交密集压力位，成交量处于天量阶段，涨跌轮换加快，热点概念延续性减弱，可以肯定的说调整周期已经开启。后市，创业板或是有两种调整方式，第一是在3600点到3850点之间做阶段性震荡，因为ipo开启，国家队或有效护盘，封杀大跌的空间；第二种是市场逐步下探，毕竟近期不断出现利空降低了市场的预期。因此，现阶段投资者应该适当降低仓位，尽量高卖低吸，切勿追高入场。