【商品延续弱势 有色再度暴跌】周三(11月18日)早盘，期市商品多数下跌。其中，有色金属再度重挫，沪铜跌1.62%，沪锌跌2.33%，沪铅跌1.63%，沪镍跌1.98%，沪锡跌1.50%；沥青跌2.43%，甲醇跌3.12%，铁矿石跌2.62%，沪金跌1.55%，菜粕跌1.13%。

周三(11月18日)早盘，期市商品多数下跌。其中，有色金属再度重挫，沪铜跌1.62%，沪锌跌2.33%，沪铅跌1.63%，沪镍跌1.98%，沪锡跌1.50%；沥青跌2.43%，甲醇跌3.12%，铁矿石跌2.62%，沪金跌1.55%，菜粕跌1.13%。

中国需求减弱美元走强 锌价跌至6年低位

LME期锌刷新了2009年7月以来的最低价，投资者担忧中国金属需求减弱，美元指数接近10年来的最高位。铅跌至2010年以来最低点。

LME6种工业金属指数年初至今已经下跌了25%，中国经济增速放缓，今年对基本金属来说是自金融危机以来最糟糕的一年。中国经济转型，向消费和服务驱动方向发展，铁矿石、铜和铅等的价格受到重创。

Fat Prophets资源分析师David Lennox称，金属价格的大幅下挫，主要是受到了中国因素和美元强势的影响，美元的上涨将对所有以美元计价的大宗商品形成利空，近期来看，一直到今年年底，金属价格都很难出现上涨。

高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)指出，唯有中国金属需求大幅回升，才能使铜和铝市场供求平衡，近期的矿厂减产拯救不了跌跌不休的金属价格。美联储加息预期导致的美元走强，使以美元计价的大宗商品对使用其他货币的买家来说变得更加昂贵。

铜铝走势低迷 基本供需压力难消

Capital Economics商品分析师Caroline Bain说，“目前市场很大程度是受人气带动，前景并不光明，但也不是灾难性的。我的确感到市场有些反应过度，但我也不愿说铜价跌势何时会停止，因已形成下行动能，且可能变成惯性下跌。”消息人士称，全球最大铜矿商智利的Codelco将明年对中国的精炼铜出口溢价下调超过25%，至三年低位，这是反映需求疲弱的最新迹象。不过，中国国内供应仍然充裕，根据咨询公司CRU提供的数据，保税仓库铜库存增加至43万吨，9月底时为36万吨。

跌至六年低位的价格并不能成为投机者收手的理由。在沉寂了数月之后，展开了新一轮做空铜铝的行动。为应对今年以来铜价的急剧下滑，嘉能可9月宣布将位于刚果和赞比亚的铜矿削减40万吨铜产量。自由港迈克墨伦铜金矿公司(Freeport-McMoRan)、Asarco及OkTedi控制的铜矿也已经宣布了停产或减产措施。然而减产无法阻止铜价的下跌，因为需求的担忧没有得到缓解，中国经济正在经历着从基建投资向消费驱动型转变。

铝方面，11月12日，中国有色金属工业协会首次对外发布了2015年10月中色铜铝冶炼产业的景气指数，数据显示，今年以来，铝冶炼产业景气指数始终维持在“偏冷”区间，并自二季度起加速回落，10月景气指数更是降至20.81，逼近“偏冷”区间下沿，下一级别为“过冷”。

1—10月，国内原铝累计产量高达2645.65万吨(占全球产量比为54.8%)，同比增加11.3%，延续2011年3月来的增势。而且从今年我国铝土矿的进口量来看，印尼铝土矿出口禁令的影响基本消除，因我国积极进口马来西亚和澳大利亚的铝土矿。1—9月，我国累计进口铝土矿约3892.7万吨，同比增加39.52%，连增7个月，其中马来西亚铝土矿累计进口量为1586.7万吨，暴增11.5倍，占比高达40.76%(去年同期占比仅为2.8%)，成为我国铝土矿进口第一大来源国。乐观预计，今年马来西亚铝土矿进口量或达2000万吨。

随着铝价的持续下滑，国内外部分铝冶炼厂被迫选择减停产，包括抚顺铝业、美国铝业以及俄罗斯铝业，但其减产幅度有限，且在新增产能等因素的影响下，我国电解铝产量仍然处于高位。在全球经济增长趋缓、美元指数维持强势的背景下，期铝中长期跌势难改。而且最为关键的是，只要国内铝企未出现大面积的减停产，铝价就难走出像样的反弹。

大宗商品新闻焦点>>>

强美元弱需求 大宗商品颓势难以扭转

巴黎恐怖袭击震动市场 全球商品市场格局或将重构

金铜钢价齐创新低 大宗商品还有春天吗？

哀鸿遍野！四张图看清大宗商品的惨烈走势

欧元美元齐坐过山车 大宗商品市场哀鸿遍野

大宗商品综述：彭博大宗商品指数续创16年新低

美联储加息在望 市场按下做空大宗商品的按钮

有色金属新闻关注>>>

两大利空共振 铜价跌至六年低点

有色金属行业三座大山压顶

空头加速入场 沪铅逼近半年新低

产能过剩是铝市长期存在的问题

铜价遭遇前所未有的下跌 中国需求低迷激发大量抛盘