【商品全线暴跌 焦煤触及跌停板】周四(11月19日)早盘，商品延续跌势，有色金属遭持续抛售。其中，焦煤跌停，焦炭跌3.56%，动力煤跌3.56%，沪锌跌4.08%，菜粕跌3.64%；橡胶、钢材、沥青、热卷、大豆、沪镍、沪锡、铁矿石等跌幅超2%，沪铜、沪铝、沪铅、玻璃、PVC、棕榈油、淀粉、玉米等跌幅超1%。

周四(11月19日)早盘，商品延续跌势，有色金属遭持续抛售。其中，焦煤跌停，焦炭跌3.56%，动力煤跌3.56%，沪锌跌4.08%，菜粕跌3.64%；橡胶、钢材、沥青、热卷、大豆、沪镍、沪锡、铁矿石等跌幅超2%，沪铜、沪铝、沪铅、玻璃、PVC、棕榈油、淀粉、玉米等跌幅超1%。

主力空头继续控盘 动力煤跌势难止

近两周，动力煤期货市场的主力资金逐渐将持仓由1月合约转移至5月合约。由于未来几个月的天气和经济形势均不利好煤炭消费，供大于求的基本面令投资者的看空预期依然强烈，并在期货市场提前反映了这种预期。

目前郑煤主力1605合约已经跌破300元/吨整数关口，创上市以来新低，尽管如此，该合约持仓排行前5名的累计空单数量依然远大于多单数量，可见熊市不言底，主力空头并没有因为价格创新低而平仓出场。

1605合约技术图表显示，均线系统是空头排列，多项技术指标都运行于空头市场的区间内，盘面下跌趋势明显。在连续下跌之后，后市可能面临技术性支撑，但是盘面没有明显的背离现象，即使获得支撑，恐怕也只是暂缓跌势而已。

综上所述，顺应绿色发展的方向，动力煤需求总体趋于下降。若动力煤供应跟不上市场变化，煤炭市场供大于求的格局不发生改观，那么动力煤市场中长期内仍将延续跌势。

螺纹钢加速探底

螺纹钢1605合约收出“7连阴”，价格加速下探，空头打压迹象明显，市场看空、做空氛围浓厚。从螺纹钢的总成交量来看，相比9月以前出现明显下降，这意味着期货价格的调整仍未受到明显的买盘关注，同时也意味着调整仍将持续，或者会以急速大跌的形式来探底。

强弱指标RSI仍向下发散并处于极空区域运行，空头力量短期有加强迹象。

操作上，投资者可以背靠5日均线抛空，滚动操作为主。

钢材需求萎缩 铁矿石多头难觅“救命稻草”

7月以来，大多数钢厂一直处于亏损境地。在国庆节后，钢厂检修数量开始明显增加。根据上海钢联的统计，11月中旬，163家钢厂的平均开工率已经从之前的接近90%下降至78.3%。然而，由于消费降幅更大，现货钢铁市场依然处于供过于求的格局。

今年10月，中国粗钢产量为6612万吨，同比下降3.1%，而10月国内粗钢表观消费量只有5775万吨，同比下降4.2%，降幅高于粗钢产量降幅1.2个百分点。前10个月，粗钢表观消费量同比大幅下降5.7%，比同期的粗钢产量降幅高出3.5个百分点，供过于求的矛盾仍十分明显。

随着天气转冷，市场需求迅速下滑，全国螺纹钢库存结束四周连降的态势，开始小幅反弹。各地的现货建筑钢材价格全线下挫，上海地区三级螺纹钢一周跌去60元/吨。钢坯、铁矿石价格屡创新低，钢材成本支撑不断下滑，现货钢价后期将继续走低。

淡水河谷与必和必拓合资公司Samarco铁矿废水库发生的大坝事故使淡水河谷将其东南部系统今年铁矿石产量预期下调300万吨，2016年产量下调900万吨。该事故在前几天短暂提振铁矿石期货，但由于受到影响的产品是球团矿，中国进口很少，主要供应日韩，因此该事故对国内现货铁矿石的供应影响并不大。目前，来看其对现货市场的影响基本消失，近期现货普氏铁矿石价格指数一直小幅下跌。铁矿石期货连续多日创出上市后新低，空头氛围浓厚，后期仍有下行空间，维持偏空思路，不宜抄底。

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