北京时间11月19日消息，据《华尔街日报》网络版报道，由于移动支付公司Square的首次公开招股(IPO)发行价远低于其向投资者许诺的最低值，该公司将不得不向部分投资者额外补偿价值9300万美元的股票。

北京时间11月19日消息，据《华尔街日报》网络版报道，由于移动支付公司Square的首次公开招股(IPO)发行价远低于其向投资者许诺的最低值，该公司将不得不向部分投资者额外补偿价值9300万美元的股票。

Square的IPO发行价在周三确定为每股9美元，不仅低于每股11美元至13美元的发行价区间，还远低于去年秋天摩根大通、私募基金Rizvi Traverse等投资Square时支付的每股15.46美元。Square在去年10月份完成了一轮1.5亿美元融资，其中包含了一条“棘轮条款”。也就是说，如果Square的IPO发行价没有达到特定标准，投资者就可以获得额外股票补偿。

在Square融资交易中，投资者希望获得20%的投资收益，所以将棘轮条款中的IPO发行价最低值设定在每股18.56美元。结果，Square的IPO发行价比投资者的要求低了一半以上，所以必须向投资者补偿1030万股股票。

除了Square外，云存储服务Box和旅游搜索引擎Kayak Software也在其融资交易中接受了棘轮条款。律师事务所Fenwick & West LLP在今年3月份发现，在估值至少为10亿美元的私营公司中，30%已同意向投资者提供某种形式的棘轮条款。

尽管棘轮条款保护了摩根大通、Rizvi等投资者在2014年对Square的投资，但是一些Square早期投资者则蒙受了损失。2012年，一些投资者以每股11.01美元的价格对Square进行了投资，较后者9美元的IPO发行价高出22%.Square监管文件显示，Rizvi对其投资了1.49亿美元，摩根大通投资了1100万美元。