牛汇11月20日讯——周四美联储纪要公布后，市场的焦点从具体的加息时间转移到将来美国加息的速度和幅度，由于全球经济低迷，美联储明年加息速度可能放缓，且美元连续上涨之后存在调整需求，美元在周四的行情中回落调整重整旗鼓。原油方面，虽然美元的回落对油价是一种支撑，但全球供应过剩的忧虑，始终施压油价，在下周OPEC会议召开之前，油价要想回升依然艰难，复苏之路势单力孤。

具体市场上，美元指数回落跌至99关口，主要受多头回补的打压；欧元兑美元反弹回升触及一周高位，主要受空头回补支撑；现货金价上扬1%，从六年低位附近反弹，因美联储暗示进入升息周期后可能会谨慎行事，美元因此受压，促使投资者回补黄金空头头寸；美国原油在合约到期前下跌，受全球供应过剩忧虑打压，布伦特原油持稳。

多头回补是施压美元的主要因素。美元在升息背景下仍然回落，一些分析师称，目前光有对下个月欧元区和美国货币政策的预期，可能还不足以推升美元。一些投资者称这是因为一些较大的基金进行获利了结。市场仍有大量美元多头。

美联储官员周三继续暗示12月可能升息，七年来首次将利率从近零水平提升。尽管担忧市场将有剧烈反应，但美联储两名官员满怀信心，认为他们有能力顺利展开升息。美元在美联储会议记录公布后的走势凸显出，在两周前受强劲就业报告提振大涨后，美元走势陷入胶着。

美联储加息之后再度加息的速度和幅度可能放缓施压美元。分析师认为，争论焦点已从美联储何时升息变成了2016年会升息几次。美国联邦基金利率期货显示，市场预期整个2016年升息两次，最小可能性为三分之一。预期会升息四次，并预计今年底欧元兑美元将在1.03.

经合组织周四的报告也施压美元。经合组织周四发布数据显示，第三季度发达经济体的经济增长速度放缓，月率增长0.4%，创下2014年二季度来最小增幅；主要是由于美国经济增长减速，美国三季度GDP仅增长0.4%，相比此前1%大幅减速；除法国外，日德英经济也略有减速。

经济数据方面，当日公布的经济数据整体表现好坏参半，数据对市场的影响有限。其中美国当周初请失业金数据略差预期，而谘商会领先指标数据则表现良好。

具体数据显示，美国11月14日当周首次申请失业救济人数27.1万人，预期27.0万人，前值27.6万人。美国11月7日当周续请失业救济人数217.5万人，预期216.7万人，前值217.7万人。

分析指出，美国初请人数符合预期，较上周出现下降，为连续37周处于30万人以下，创史上最长周期；四周均值仍接近42年低位，这通常是就业市场健康的信号，尽管全球增速放缓但美国劳动力市场仍较为强劲，该数据或加强美联储12月会议上加息信心。

美国10月谘商会领先指标月率增长0.6%，创四个月来最大涨幅；预期增长0.5%，前值降低0.1%

另外一项美国数据影响有限，具体显示，美国11月费城联储制造业指数1.9，预期-0.5，前值-4.5.

欧元兑美元反弹回升触及一周高位，主要受空头回补支撑。自上个月中旬连续经历了一个多月的下跌之后，欧元的跌势放缓。欧美12月政策差异的因素逐渐被市场消化，欧元要想进一步下跌需要更多的推动因素。

部分策略师之前认为，美国升息可能拖累欧元走软，从而缓解欧洲央行进一步放宽政策的压力。但从目前的情况来看，无论发生什么，投资者都预计欧洲央行将在12月3日会议上祭出更多刺激举措。

经济数据方面，当日欧元区的经济数据对市场影响有限。具体数据显示，欧元区9月季调后经常帐294亿欧元，前值187亿欧元；未季调经常帐331亿欧元，前值146亿欧元。

当日欧洲央行还发布了10月的货币政策会议纪要。不过本次纪要和10月份决议的内容相近，所以对市场的影响也有限。

欧洲央行10月货币政策会议纪要显示，一些官员称，依旧存在通缩风险。一些官员希望采取更多宽松措施。欧洲央行在纪要中称，通胀预期有下调风险，通胀前景的任何下调都“尤为令人担心”，围绕中国的不确定性“尤其高”。通胀率可能上升，随后在2016年初重返低位。

现货金价上扬1%，从六年低位附近反弹，因美联储暗示进入升息周期后可能会谨慎行事，美元因此受压，促使投资者回补黄金空头头寸。

现货金上扬1%，报每盎司1,081.01美元，之前一度攀升1.5%，至1,086.10美元。金价周三曾触及2010年2月以来最低1,064.85美元。现货银上扬0.4%，报每盎司14.23美元。

美联储官员在周三的讲话中继续暗示可能在12月升息，但联储还暗示首次升息后，有意缓慢稳步地上调利率。升息通常会打压金价，推高美元。升息预期已拖累金价今年累积下跌9%.

美元兑多数主要货币走软，部分分析师称，光靠下月升息的预期恐怕无法推升美元。

美国原油在合约到期前下跌，受全球供应过剩忧虑打压，布伦特原油持稳。布伦特原油周四收盘持稳，美国原油下跌，因近月合约即将到期，以及库存大幅增加继续向油市施压。

美国原油收跌0.21美元，或每桶40.54美元，稍早跌破每桶40美元的关键支撑位，为周三以来第二次跌穿此价位。布伦特原油收涨 0.04美元，报每桶44.18美元，盘中稍早低见43.70美元。

美元走软和汽油炼油利润率大幅提高帮助限制了原油的下行空间，炼油利润率提高可能促使炼厂增加原油加工量。

美元指数跌至一周低位附近，令以美元计价的原油和其他商品对其他货币持有者来说更便宜。

尽管全球供应过剩仍然整体上压制原油价格，但相对于美国原油，布伦特原油周四的前景不那么利空，因此前一天的数据显示，美国原油库存连续第八周增加。