11月10日，中央财经领导小组首次提出“着力加强供给侧结构性改革”，这表明今后将对改革思路做出调整，从过去突出强调需求侧改革转变到加强供给侧结构性改革，并将引起相应宏观政策的积极变化。

11月10日，中央财经领导小组首次提出“着力加强供给侧结构性改革”，这表明今后将对改革思路做出调整，从过去突出强调需求侧改革转变到加强供给侧结构性改革，并将引起相应宏观政策的积极变化。作为实施国家宏观调控、深化改革、调整结构的重要手段，财税政策在加强供给侧结构性改革进程中，应当有所作为，发挥引导作用。针对当前实际，采取“减税增债”的财税政策组合，是加强供给侧结构性改革的题中之义，有助于推进结构性改革，为经济持续稳定增长提供强大动力。

综合来看，当前我国实际税负较重，是制约企业投资和盈利能力，并抑制居民消费的重要原因。

据有关方面统计，2013年和2014年，我国全部政府收入分别为20.87万亿元和23.67万亿元，分别占当年GDP的36.7%和37.2%。宏观税负略微超过发达国家水平，比发展中国家平均水平高近10个百分点。综合考虑税收、政府性基金、各项收费和社保资金等项目后，我国企业的税费负担高达40%左右，超过OECD(经合组织)国家的平均水平。在当前经济下行压力加大的形势下，过高的税费负担，连同近年来持续上升的人工成本、融资成本、土地成本等，使大批企业经营成本不断上升、收入和盈利水平不断下降，严重影响企业投资和创业的积极性，甚至造成一批企业亏损倒闭。在此背景下，越来越多的企业呼吁政府给企业减税。

另有实证分析也表明，当前我国居民实际税负较重，在一定程度上抑制了居民的消费需求。事实表明，目前居民缴纳的税收超过GDP增长，挤压了居民收入增长空间，制约了居民消费购买力的提升。财政部的专家分析说，由于现阶段我国消费大众中的大多数是中低收入阶层，以增值税、营业税为主的间接税负偏重将加重中低收入者的负担。我国的消费大众实际上成为向国库做税收贡献的主要群体。

实际宏观税负较重，明显抬高了企业经营成本，使大批企业失去竞争优势，无力追加投资，同时使普通居民不想消费、缺乏能力消费，影响经济增长惠及民生的效果。因此，从供给侧深化财税改革，当务之急是大力减轻企业和居民面临的实际宏观税负较重的问题。

在扩大减税力度的同时，适当增加国债发行规模，能够较好地平衡财政预算，使积极财政政策得以持续实施。

有人一定会问，扩大减税将减少财政收入，而财政支出比较刚性，如何解决二者之间的矛盾？其实，在当前形势下，国家适度扩大财政“赤字”，可有效弥补减税所致的短期财政收入减少，保障预算支出的一定增加，保障财政预算平衡，财政收入和支出二者之间的“矛盾”并不难化解。何况，由减税换来的企业活力增强、收入盈利增加和居民实际消费的持续增长，将为经济增长带来持续动力，可为税收长期稳定增长提供坚实基础。

此外，当前中国赤字率在公认的安全线之内，未来可适当提高赤字率，中国有能力扩大减税。按照2015年的政府工作报告，今年中国拟安排财政赤字1.62万亿元，其中，中央财政赤字1.12万亿元，地方财政赤字5000亿元。赤字率将从去年的2.1%增至2.3%。国际上通常用两个指标来评价一国财政风险：一个是赤字率，即赤字占GDP比重不超过3%；另一个是国债余额占GDP比重不超过60%。2015年，中央财政国债余额限额为11.19万亿元，占GDP的比重不足20%。假设“十三五”时期GDP年均增长6.5%，赤字率为3%，则这5年的赤字额可从2.2万亿元左右增至2.8万亿元左右。可见，在保障国家财政安全的前提下，未来中国有条件、有能力适当提高赤字率，能够现实保障扩大减税力度、增加发行国债规模。如果平均每年增发国债2.5万亿元，就意味着平均每年相应可实施减税2.5万亿元，这不仅不影响其间实施积极财政政策，反而能够保障同时减税和增支双重目标的实现。由此可见，从供给侧深化财税改革，实施“减税增债”组合政策，完全具有现实可操作性。

实施“减税增债”政策组合，能够起到“一箭三雕”作用。一是扩大减税可以有效地刺激投资和消费增长，为三期叠加的中国经济保持中高速增长发掘出新动力。理论和实践都表明，企业减轻税负后，投资意愿将重新焕发，并产生投资乘数效应，即当总投资增加时，国民收入和就业的增加将达到投资增量的数倍。居民的税负减轻之后，实际消费将会增加，产生消费乘数效应，即初始消费基金的支出，可带动整个消费链增加数倍的消费增量，由此给经济增长注入新动力。二是在经济下行时“减税增债”，在未来经济上行、有通胀风险时偿还债务，把未来的资源提前到当下用，有利于当前稳增长、调结构，并避免下一轮经济过热的发生，是熨平经济周期波动、实施宏观经济调控逆周期调节的有效手段。三是在当前资产配置荒的金融市场背景下扩大发行国债规模，可有效吸纳社会闲置资金，避免资产泡沫，引导社会融资成本下降。

“减税增债”是在新常态下从供给侧推进结构性改革的新思路，应当根据改革目标的需要和实体经济增长提供的可能进行平衡操作，做出灵活调整，掌握好力度。而这个“度”的把握，始终需要遵照经济规律，增强改革的“艺术”含量，以使这“一减”、“一增”的辩证法发挥出超预期的效果。