【中小盘：四方向挖掘题材股】伴随着不确定因素的消除以及前期系列利空的消化，市场长期有望企稳反弹、实现慢牛局势。

关注年末高送转题材个股、环保题材、高校改革和充电设施制造商

受获利盘出逃及新股重启预期的影响，本周两市出现调整且延续震荡上行局势。从资金流向与两融余额看，一方面沪股通资金开始实现净流入，截至收市，沪股通每日额度剩余128.90 亿，占比99%，净流入1.1 亿元；而本周沪股通净卖出仅2 亿，较此前数周大大减少。另一方面，两融余额连续攀升，截至11 月19 日，沪深两市融资融券余额为12124.59 亿元，回复到8 月份的水平。

我们认为伴随着不确定因素的消除以及前期系列利空的消化，市场长期有望企稳反弹、实现慢牛局势。

题材方面，随着年末接近，各领域改革提速、进入冲刺阶段，以完成深化改革“关键之年”2015年的收官，国家公用领域如配电网电改、医疗体制改革、天然气等频频发出改革信号。具体来看，一方面刚结束的十八届五中全会把创新摆在国家发展全局的核心位置，加速了高校改革的步伐：月初，国务院发布《统筹推进世界一流大学和一流学科建设总体方案》，随后于月中教育部宣布推进管办评分离改革试点工作。此外，临近年末，高送转预期个股收到市场追捧，我们建议根据公司基本面进行判断，如果一家公司是无偿配股且连续数年大比例配股，同时公司业绩好保持良好的增长势头，那么高送转方案可靠性更大。另一方面根据法国外交部消息，定于本月底召开的第21 届巴黎气候变化大会将如期举行。本届气候大会将集中讨论融资与技术转让问题；资金方面的目标已经确定，即到2020 年时融资1000 亿美元，以支持经济不发达的国家采取控制气温变化的措施。其次环保部近日印发了《关于加快推动生活方式绿色化的实施意见》，明确提出力争到2020 年，生活方式绿色化的政策法规体系在我国初步建立。下一步，环保部将制定出台“绿十条”，使之与“气十条”、“水十条”和“土十条”相呼应，预期将推动环保板块上涨。建议关注年末高送转题材个股、环保题材和高校改革题材。

此外，未来充电设施将迎来爆发式需求。本周二四部委联合发布《电动汽车充电基础设施发展指南(2015-2020 年)》，提出要按照“桩站先行”的原则，适度超前建设，到2020 年，新增集中式充换电站超过1.2 万座，分散式充电桩超过480 万个，以满足全国500 万辆电动汽车充电需求。

此项举措对新能源汽车“充电难”问题予以缓解，有利于未来市场新能源汽车的发展。我们预计庞大的设备需求短期将利好设备制造商，建议关注许继电气、万马股份、奥特迅、易事特等。长期看，具备创新模式及运营模式的运营商将受益，建议关注特锐德。

(分析师：杨华超， 陶亦然)