上周六(11月21日)旧金山联储主席威廉姆斯表示，只要美国经济数据不令人失望，美联储下月会议将有“强有力的理由”升息。

市场已经基本明白：除非发生不可预见的灾难或经济出现重大转折，否则美联储将于12月会议上加息。“何时加息”这个问题已经不用再问了。美银美林分析师已开始尝试回答美联储“如何加息”以及市场将做出怎样的反应？

美银美林分析师卡巴纳(MarkCabana)称，他们预计美联储开始加息时，将把超额准备金利率上调至0.5%，将把隔夜逆回购利率上调至0.25%，并提供有关是否及如何在政策正常化过程中使用定期工具的细节，并继续对美国国债、机构债券和房屋抵押贷款担保证券(MBS)的融资所得进行再投资。

换句话说，美联储将回归使用可支配的两种工具来设定利率新区间的上限和下限。美林还预计，美联储将详细介绍其能够或将要采取的其他行动；最后，美联储将把资产负债表上到期债务相关资金重新投向债券市场业务，基本维持资产负债规模稳定。

图表分析显示了在12月份会议加息情境下，联邦基金利率的上限和下限以及美银美林预计之后一些债务工具的走势。从中可以看到，即便我们这里谈的是一个极窄的区间，在0.15%和0.55%之间，但这次加息将给资本市场带来怎样的影响还是个很大的未知数。卡巴纳写道，鉴于这将成为美联储自2006年之后首次加息，围绕这些预测仍存在相当大的不确定性，货币市场可能需要一些时间才能确定新的交易水平。他说，当美联储加息时，短期货币市场利率会走高，虽然其中也会表现出相当大的差异性。

美银美林称，美联储将把超额准备金利率作为“磁石”，将联邦基金利率拉升至最高0.50%。超额准备金利率将作为一个下限，但并不坚实。例如，像联邦住房贷款银行这类的非存款银行在美联储没有超额准备金，因此这块“磁石”磁力有多大尚不明确。美联储将把隔夜逆回购利率作为工具来设定下限。

总的来说，我们认为美联储将有足够多的工具在12月份加息，主要是超额准备金利率以及隔夜逆回购利率这两个工具。

那么加息会对原油带来何种影响？短期肯定是利空，其实不管是原油还是其他大宗商品，美指强势强势都会带来下行压力；但是决定原油中长期走势的还是经济基本面和供需变化。如果说加息是利空，那么降息应该是利多，但是2008年金融危机爆发，美国采取了超宽松的货币政策，将基准利率降至0区间，但是原油价格却一落千丈，这说明货币政策不是决定原油涨跌的主要因素，2008原油价格暴跌是因为全球的经济基本面太差，市场对原油的需求前景极为悲观。其实中长期加息反而会对原油构成支撑，加息的本意是基于经济过热，抑制潜在的通胀出现恶性变化，而通胀和经济过热是支撑油价上涨的。

石油就是这样简单纯粹，一切全由国际政治经济事件和原油本身供求关系决定。

日线图上，从K线排列上来看上方重心低点不断下移，呈现下降三角形态，同时布林带不断向下开口运行；均线系统上5日均线于10日均线形成死叉，下穿各周期均线，但5日均线位于下方开始拐头走平，使得空头势能有所衰竭，上方关注中轨276一线强支撑，下方关注下轨250一线压力；附图指标MACD依旧呈现死叉，但蓝色动能有所缩减，且快慢线位于下方开始拐头走平；整体来看日线图上空头势能衰竭，但依旧占据优势。

【现货原油、新华油部分操作策略】

1、265-267空，止损269，目标260-257.

2、270-272空，止损274，目标265-263.

3、下方初见256-258附近多，止损254，目标263-265.

4、意外上破274，回调272多，止损268，目标276-280，初见280空。