【德债收益率连跌后急升 美债临近假期模式】周一(11月23日)德国国债收益率在连跌10日后上涨，因欧元区企业活动增速创四年高位，令市场对欧洲央行即将祭出的刺激措施力度提出了质疑。数据发布后，国债逆转了过去两周的大涨势头。

周一(11月23日)德国国债收益率在连跌10日后上涨，因欧元区企业活动增速创四年高位，令市场对欧洲央行即将祭出的刺激措施力度提出了质疑。数据发布后，国债逆转了过去两周的大涨势头。另外，部分投资者卖出资产组合中所持国债，为本周将入市的总计约190亿欧元的新债供应腾出空间。德国10年期国债收益率涨6基点，至0.54%，脱离上周触及的三周低位0.47%，之前曾连跌10日。德债收益率在过去两周已挫跌超过20基点，因投资者已经开始在预期欧洲央行将扩大购债计划，货币市场也已完全消化了该央行将调降存款利率。其他所有的欧元区国债收益率周一上涨3-6个基点不等。

周一公布的数据显示，德国11月制造业PMI初值52.6，前值52.1，预期52。德国11月制造业PMI初值表现好于预期，主要原因是私营企业在11月的增长有所加速，出口新订单以及就业指标触及三个月高点，表明海外需求强劲，意味着欧洲最大经济体的发展不受中国经济放缓以及大众排放丑闻的影响。Markit首席经济学家Oliver

周一(11月23日)德国国债收益率在连跌10日后上涨，因欧元区企业活动增速创四年高位，令市场对欧洲央行即将祭出的刺激措施力度提出了质疑。数据发布后，国债逆转了过去两周的大涨势头。另外，部分投资者卖出资产组合中所持国债，为本周将入市的总计约190亿欧元的新债供应腾出空间。德国10年期国债收益率涨6基点，至0.54%，脱离上周触及的三周低位0.47%，之前曾连跌10日。德债收益率在过去两周已挫跌超过20基点，因投资者已经开始在预期欧洲央行将扩大购债计划，货币市场也已完全消化了该央行将调降存款利率。其他所有的欧元区国债收益率周一上涨3-6个基点不等。

周一公布的数据显示，德国11月制造业PMI初值52.6，前值52.1，预期52。德国11月制造业PMI初值表现好于预期，主要原因是私营企业在11月的增长有所加速，出口新订单以及就业指标触及三个月高点，表明海外需求强劲，意味着欧洲最大经济体的发展不受中国经济放缓以及大众排放丑闻的影响。Markit首席经济学家OliverKolodseike称，该数据表明德国第四季度经济将以更温和的步伐增长。Markit首席经济学家威廉姆森称，德国一直对国内市场进行经济刺激，因此服务业能取得较好增长。

刚刚公布的欧元区采购经理人指数(PMI)显示，欧元区11月企业活动创下2011年中以来最快增速，大大超出预期。尽管如此，报告还显示，企业再次下调价格，这令投资者确信欧洲央行需在12月至少再祭出一些宽松措施。法国农业信贷银行策略师Orlando Green称，“欧洲央行没必要恐慌，一次性使用所有工具，特别是在这些数据出炉后，预计12月3日央行将下调存款利率，暗示将延长国债购买计划。宏观经济状况目前不需要特别激进的举措。”

周一(11月23日)美国国债价格上涨，两年期国债标售需求稳健，重燃了市场对较长期国债的需求，较长期国债和短期国债收益率之差缩至8月以来最窄水平。美国10月成屋销售数据弱于预期，美国股市下跌也点燃了一些对国债的买兴。美国国债市场周四将因感恩节休市，周五将提前闭市。

两年期国债价格基本持平，收益率为0.922%，较上周五高 1个基点，11月6根据路透数据日收益率曾高至0.958%，这是2010年5月以来的最高。指标10年期国债价格涨4/32，收益率为2.246%，下跌接近2个基点，盘中稍早价格下跌10/32，收益率为2.297%。30年期国债收益率下跌1个基点，为3.007%，较五年期国债收益率高1.32个百分点，为8月以来最窄。

投资者对260亿美元两年期国债标售的需求强劲，令人感到意外，因短债一直受美联储将在12月升息的预期打压。这让投资者减少持有短债，买入较长期国债，令收益率曲线趋平。分析师称，短债卖盘受限，因两年期国债收益率逼近11月初触及的五年半高位，激发了投资者的买兴。财政部标售260亿美元两年期国债得标利率为0.948%，为2010年4月以来最高。美国财政部周二将标售350亿美元五年期国债，周三将标售290亿美元七年期国债。