【瑞讯银行：澳大利亚 10月商业投资大幅下滑】对那些需要以大宗商品作为主要原料来制造产品的行业而言，他们往往会在价格下滑中获益。

随着调查的展开，巴西国家石油公司腐败丑闻持续占据各家媒体头条。更多消息将会陆续报出。昨天，迪尔玛·罗塞夫再次遭到重击，警方对其最后一个有力支持者Delcidio do Amaral(参议院经济委员会主席)实施逮捕，理由是其尝试干扰正在进行的调查。对罗塞夫而言这又是一个挫折，但同样也伤害到了巴西经济，原因在于这将会推迟紧缩措施的通过，继而减缓复苏进程。考虑到持续政治僵局和腐败问题进展，最坏情况可能是巴西经济继续下滑，进入到衰退之中。美元兑巴西雷亚尔昨天应声上涨1.25%。预期在投资者慢慢消化这些信息之后，巴西雷亚尔还有可能继续承压。

澳大利亚：商业投资vs。货币市场(作者Yann Quelenn)

当大宗商品价格下滑时，财富将会在大宗商品出口国(生产者)和进口国之间发生转移。对那些需要以大宗商品作为主要原料来制造产品的行业而言，他们往往会在价格下滑中获益。而澳大利亚却是出口国。事实上，澳大利亚从黄金、白银、铂金以及其他金属中获取的收入在该国占据非常重要的地位。

在大宗商品价格走低的背景下，澳洲经济也遭遇池鱼之殃，目前在第三季度商业投资(季比下跌9.2%)上就得到了明显反映。我们认为，澳洲经济之所以会遭遇如此局面，是因为大宗商品市场出现了巨大收缩。此外，货币市场(如黄金)需求下降也推动了实物市场价格的下滑，因为这两个市场(特别是因为货币市场规模巨大)密切相关。更具体而言，货币市场的规模超出实物市场规模的200倍。与此同时，实物商品需求也出现下滑。在某些时候，我们不能说货币市场对冲了实物市场，因为两者在规模上的差异是如此之大。我们认为澳大利亚的这种收缩问题不太可能缓解，因为货币市场在持续大规模扩张。

Today‘s Key IssuesCountry / GMTSep Total Mortgage Lending YoY， last 22,20%EUR / 08:00Sep House Mortgage Approvals YoY， last 25,80%EUR / 08:003Q F GDP QoQ， exp 0,80%， last 0,80%EUR / 08:003Q F GDP YoY， exp 3,40%， last 3,40%EUR / 08:003Q Industrial Output WDA YoY， last -2,50%， rev -2,10%CHF / 08:153Q Industry & Construction Output WDA YoY， last -2,50%， rev -2,20%CHF / 08:15Oct Trade Balance， exp 2.0b， last 3.3bSEK / 08:30Oct Household Lending YoY， exp 7,40%， last 7,30%SEK / 08:30Oct M3 Money Supply YoY， exp 4,90%， last 4,90%EUR / 09:00Oct PPI YoY， exp 3,80%， last 3,60%ZAR / 09:30Oct PPI MoM， exp 0,50%， last 0,30%ZAR / 09:304Q BER Business Confidence， exp 42， last 38ZAR / 10:00Bank of Spain’s Linde Speaks at Banco Santander ConferenceEUR / 10:40Dec GfK Consumer Confidence， exp 9,2， last 9,4EUR / 12:00Oct Current Account Balance， exp -$4110m， last -$3076mBRL / 12:30Oct Foreign Direct Investment， exp $6000m， last $6037mBRL / 12:30Oct Total Jobseekers， exp 3547.8k， last 3547.8kEUR / 17:00Oct Jobseekers Net Change， exp -1， last -23,8EUR / 17:00Oct Central Govt Budget Balance， exp -10.0b， last -6.9bBRL / 17:30Oct Eight Infrastructure Industries， last 3,20%INR / 23:00

The Risk Today

Yann Quelenn

EURUSD 欧元兑美元于1.0600附近盘整，依然处于下行通道之中。术结构明显看空。小时图形支撑于1.0591(2015年11月23日最低价)已被打破。新的小时图形支撑位于1.0566(盘中低点)。小时图形阻力位于1.0763(2015年11月19日最高价)。更强劲阻力位于1.0897(2015年11月5日最高价)。预期该货币对会持续走软。从更长线看，只要阻力位持稳，技术结构就倾向看跌偏见。关键阻力位区域于1.1453(区间高点)和1.1640(2005年11月11日最低价)之间，价格似乎很难突破该区域。当前技术结构恶化表明，该货币对有可能朝支撑位1.0504(2003年3月21日最低价)逐步行进。

GBPUSD 英镑兑美元依然处于中期下行趋势通道内。小时图形支撑位于1.5027(2015年11月6日最低价)。小时图形阻力位于1.5336(2015年11月19日最高价)。强阻力位于1.5529(2015年9月22日最高价)。预期该货币对会呈现持续走软态势。只要价格依然低于阻力位1.5340/64(2015年11月4日最低价，也见于200日移动均线)，长期技术结构就就为看空，倾向朝关键支撑位1.5089进一步下行。然而，总体超卖状况和近期买盘兴趣回升，为反弹铺平了道路。

USDJPY 美元兑日元逆转近期涨势，大幅修正下行。阻力位于123.76(2015年11月18日最高价)。支撑位于122.23(2015年11月16日最低价)。预期该货币对会打破此水平。只要强劲支撑位115.57(2014年12月16日最低价)持稳，长期看涨偏见就获青睐。该货币对很可能朝主要阻力位135.15(2012年2月1日最高价)逐步上升。关键支撑位于116.18(2015年8月24日最低价).

USDCHF 美元兑瑞郎在突破小时图形阻力位1.0226(2015年11月23日最高价)以后，已经设置了新的5年高点。小时图形支撑位于1.0122(2015年11月18日最低价)，而小时图形阻力位于1.0261(盘中高点)。技术结构仍然表明上行势头还会持续。从长线看，由于该货币对已经突破阻力位0.9448和关键阻力位0.9957，说明还有进一步上涨趋势。关键支撑位于0.8986(2015年1月30日最低价)。只要这些水平持稳，长期看涨偏见就获青睐。