【金融股“王者归来” 春季切换关注三板块】继房地产板块之后，以银行、保险、券商为首的金融股王者归来，成为昨日A股的“领头羊”，广发证券、北京银行、中国人寿、宁波银行、中信银行等强势涨停，板块整体涨幅接近6%。

继房地产板块之后，以银行、保险、券商为首的金融股王者归来，成为昨日A股的“领头羊”，广发证券、北京银行、中国人寿、宁波银行、中信银行等强势涨停，板块整体涨幅接近6%。

对于银行股的飙升，国金证券银行业分析师马鲲鹏认为，银行股年底行情是板块利好堆积后的结果，包括对监管重构、混业经营的预期、对宏观经济在托底政策作用下终将企稳的预期等。另外，注册制、处罚炒作等监管大方向的变化终将体现到银行的估值上，近期人民币入选SDR对人民币国际化进程，包括A股纳入MSCI亦有重要的参考和推动意义。

在非银金融方面，保险板块在金融业利率改革和混业经营大格局下，以及个人税收递延型养老保险试点在即等催化剂作用下，受到资金追捧，涨幅领先、估值迅速修复。其中，流通盘较小、股性相对活跃的新华保险、中国人寿均收于涨停。

中银国际研究数据显示，保险行业1至10月原保费收入已超2014年全年(20234.81亿元)，寿险业务、健康险业务依旧保持快速增长；同时三季度股票市场波动影响减弱、权益类投资占比有所回升，其他投资占比继续扩大；净资产增长显著回升。业内认为，目前保险板块估值仍在低位，随着股市企稳以及全年保险板块业绩大幅增长，市场对于保险股基本面的担忧将逐步解除，估值上升空间较大。

券商板块近期虽多次遭遇 “黑天鹅”事件，但仍被业内看好。海通证券分析师孙婷认为，市场对券商“立案调查”一事反应过度，监管加强有利于肃清行业整体风气，对长期创新发展有益，建议短期关注本轮被错杀股。孙婷还认为，证监会已明确表示注册制将于明年推出，同时已对IPO相关政策作了部分调整。科创板、新兴板及新三板转板的变化也将打开券商转型的想象空间。此外，单一通道服务商向资本中介、财富管理转型、创新业务多元化发展等方面也值得期待。

近日，房地产板块在政策放松预期加强之下带动地产链条的周期股走强，以高价股和次新股为代表的前期热门股则纷纷跳水，风格切换迹象逐步显露。国泰君安分析认为，根据惯例，12月上中旬将召开2016年中央经济工作会议，2016年增长目标和稳增长路线图将更为清晰，增量资金有望在包括房地产扶持在内的稳增长加力下提前入场，中央经济工作会议或成“春季大切换”导火索，建议积极增加房地产、基建链条以及金融板块的比重。