昨日公布的有“小非农”之称的ADP就业数据表现非常不错，超过预期水平，单月升幅创下今年6月以来最高，同时前值也得到修正。这表示美国私营部门就业强劲增长，为周五美国非农就业报告开了一个好头。ADP数据公布之后，美元指数强势反弹，重回100大关上方，继续接近8个月高位，金银则大幅下挫。周四早盘，银价惯性走低。

基本面

周三美联储主席耶伦、亚特兰大联储主席洛克哈特以及旧金山联储主席威廉姆斯纷纷表示了对12月加息的支持态度。三位美联储高官对加息的态度让贵金属市场无疑是非常大的打击。金银作为没有利息的资产，最近一段时间已经相对美元和美国国债失去很大吸引力。

美联储主席耶伦周三(12月2日)表示，“憧憬”美联储可以升息的那一天，这将是美国经济复苏力度的证明。在事先准备好的发言稿中，耶伦未指明其是否预计12月15至16日的会议上能否确保升息。

旧金山威廉姆斯周三表示，预计市场对美联储首次加息不会感到意外，预计市场对首次升息会有所反应，但我们正越来越接近加息时点。威廉姆斯表示，他倾向于尽早升息。

美国亚特兰大联储主席洛克哈特在周三的最新讲话中大放鹰派言论，他表示12月加息理由“令人信服”。洛克哈特在讲话中首先就表示，美联储12月会议或将是“历史性的”一次会议。

数据处理公司ADP周三(12月2日)公布的数据显示，素有小非农之称的ADP就业报告显示，11月私营部门就业强劲增长，单月升幅创下今年6月以来最高。数据显示，美国11月ADP就业人数增加21.7万人，预期增加19.0万人，前值修正为增加19.6万人。

德意志银行G10货币策略主管Alan Ruskin指出，货币市场本周将关注11月就业报告。多数人认为，除非就业数据非常疲弱，否则美联储将在12月收紧货币政策。Ruskin还指出，如数据超过20万，这将不仅意味着美联储将会加息，且预示着将足以提振2016年加息预期。

Macquarie分析师Matthew Turner表示，“我们现在只是看到金银三段剧的第二幕闭幕。第一幕是经济危机之后，美联储宽松而金银价格攀升。第二幕是自2013年美联储结束宽松而金银开始下滑。而现在美联储将要进入紧缩周期，金银价格也将要进入第三幕状态了。第三幕金银价格如何波动还不完全确定，但可以肯定到美联储加息之前，金银很难有稳定反弹趋势出现了。”

三菱(Mitsubishi)分析师Jonathan Butler表示，“周四的欧洲央行货币政策会议以及周五的美国非农就业报告预计都会对贵金属市场造成冲击。不管是欧洲央行进一步宽松还是非农就业表现良好都将会推高美元汇率，这对于金银等贵金属来说都不是一个好消息。当然，如果这些预测最终成为一场空的话，金银也是存在反弹空间的。”

技术面

现货白银昨日已跌破近期构筑的整理平台，后市下跌空间打开。

周四关注：

18:00 欧元区10月零售销售(月率)

20:45 欧元区欧洲央行再融资利率

21:30 美国上周季调后初请失业金人数(万人)(至1128)