【周五机构一致最看好的10金股】益丰药房(603939)：自建外延并购齐头并进，业绩成长弹性大。大冷股份：定增过会，新大冷扬帆出海。

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益丰药房(603939)：自建外延并购齐头并进，业绩成长弹性大

近期，我们对益丰药房进行了调研，与公司管理层就公司最近经营情况和公司发展方向等方面进行了交流。

调研点评：

不断加快自建和外延并购步伐，业绩成长弹性大。公司在未来三年内，将力争在现已有布局的6省市完成自建1000家门店，同时以6省市为中心兼顾周边省份，实现相当于1000家药房销售规模的并购，届时门店总数将约为现有门店数量的3倍，公司未来业绩成长弹性大。

享新医改政策红利，承接巨大增量市场。城市公立医院改革和分级诊疗制度实施将带动医疗资源的下沉，给零售药店带来新的发展机会。

布局上游诊疗，打造“诊疗+购药”一站式服务。益丰药房在大中型门店开始试点开设中西医综合门诊部，不排除公司未来将采用CVS一分钟快捷诊所模式，在大中型药店推广开设便利诊所，提供“诊疗+购药”一站式服务，带动药店客流量和药品销售量。

盈利预测和评级。公司不断加快自建和外延并购步伐，未来业绩成长弹性大，看好公司布局华中华东六省，受益于新医改“医药分开”带来的红利，以及公司布局上游诊疗模式探索对药店业绩的带动作用。预计公司2015-2017年EPS分别为0.54、0.68和0.87元。首次覆盖，给予“买入”评级。

大冷股份：定增过会，新大冷扬帆出海

事件

大冷股份发布公告，公司非公开发行A股股票申请获得证监会审核通过。公司此前在15年6月1日公布发行预案，以15.09元/股的价格向不超过10名对象发行股份3844万股，募集资金5.8亿元，用于公司的搬迁改造项目。

观点

1定增过会保障公司长期战略实施。此次非公开增发获准，公司搬迁改造的资金得到保障。我们认为这是公司实现“百年大冷”战略的关键一步，为公司未来长期的战略推进奠定基础。此次定增快速过会也说明管理层的执行力在不断增强。

2新大冷扬帆出海。重申深度报告的逻辑，公司长期经营观点已经显现。公司一方面加快集团资产梳理和产业链整合的力度，另一方面公司作为冷链行业龙头积极把握行业景气周期和互联网化的战略机遇，推进商业模式的创新，意在打造“工程+服务+综合提案+产品+互联网”的立体化商业模式。我们认为大冷进入新一轮的成长周期。

3冷链行业确定平稳增长，行业龙头充分受益。从发达国家经验看，我国进入消费升级推动冷链发展的慢牛阶段。制冷设备市场空间将达到1000亿。互联网引爆电商生鲜模式创新，短期内制冷设备结构型需求快速增长。

“物流仓库”模式有望成为生鲜电商、乃至日常消费品的未来。在生鲜电商快速发展带动下，“最初一公里”和“最后一百米”制冷设备需求将在短期内爆发。公司抓住行业机遇，通过资产整合和商业模式创新，不断巩固自身的龙头地位，将充分受益行业增长。

4盈利预测预测15-16年，公司实现净利润1.36、1.97亿元，EPS0.34、0.49元，对应PE分别为46X、32X，强烈推荐。(华创证券)