卫信康股票值得购买吗_卫信康股票值得购买吗知乎

本文为南方财富网原创。（作者：橘子）

卫信康股票（603676）预计于2017年7月11日（明日）在上交所开始申购，申购代码为732676，顶格申购需配市值18.00万元，其基本情况如下：

卫信康主营化学药品制剂及其原料药的研发、生产、销售。14-16年主营业务收入分别为39079.46万元、44020.87万元、42629.95万元，主要来源于注射用12种复合维生素收入（占主营收50%左右）。

综合毛利率分别为67.97%、63.38%、62.24%，逐年下降，系注射用12种复合维生素毛利率14年84.30%降至16年67.72%影响。与同行可比上市公司相比（64.48%、65.24%、66.38%），该公司的综合毛利率相差无几，但对比之下，行业综合毛利率逐年上升，卫信康逐年下滑。

由此，卫信康在同行可比上市公司中，盈利能力的竞争力减弱。不过其16年营收同比上年下滑，建议投资者继续关注其17年营收变化，判断其发展趋势。

另一方面，公司研发生产的门冬氨酸钾注射液于2015年4月取得药品批准文号，同年8月上市。16年销售收入2985.79万元，同比增长902.14%，毛利率90.71%。据招股书介绍，门冬氨酸钾注射液市场近5年复合增长率为127.37%，并且该产品在国内仅有2家厂家取得药品批准文号并生产。因此门冬氨酸钾注射液发展势头良好，在市场扩展下，有望为企业盈利创收新的增长点。

14-16年卫信康销售费用率各为16.69%、16.40%、16.54%；销售净利率分别为29.73%、25.67%、26.95%，企业在扩大销售的同时，销售获利水平基本保持。

14-16年流动、速动比率逐年上升，与同行业可比上市公司整体上基本持平，且两者比值各为1.23、1.18、1.25，资产负债率（合并）逐年下降，低于同行可比上市公司，总体而言企业的短期偿债能力较强。

综上，卫信康股票（603676）盈利能力较强但竞争力减弱，销售能力基本保持，企业具有较强的短期偿债能力，建议投资者关注门冬氨酸钾注射液营收情况。