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4月26日消息，联泰环保（603797）2017年年度董事会经营评述内容如下：

一、经营情况讨论与分析

报告期内，公司所处的污水处理行业继续保持着健康发展的势头，国家新《环境保护法》、《水污染防治行动计划》和《"十三五"生态环境保护规划》的出台、供给侧改革、提升水处理标准、发展生态与循环经济等政策和加快水污染控制与治理等一系列举措给公司所处行业的发展带来良好机遇。作为专注于此行业的地区性重要企业，公司严格遵守《公司法》、《证券法》等法律法规和《公司章程》相关规定，规范运作，上下一心，求真务实，把握发展规律，按照制定的年度经营计划，坚持"优质、高效、守信、创新，为社会提供最有价值的产品，服务大众、回报社会"的经营理念，以市场需求为导向，深耕于主营业务，深化和巩固公司在污水处理行业地位；积极拓展流域治理、城市黑臭水体综合整治、农村环境综合整治等新兴领域；加大技术创新研发工作力度；积极扩大产能和服务规模，提升现有产品的品质与技术服务水平，进一步增强产品和服务的竞争力；积极参与政府引领的PPP模式合作，取得了较好的经营成果。简述如下：

(一)经营状况保持稳中有进

2017年，公司经营状况稳中有进，业绩有所增长，财务结构及资产状况良好，污水处理水质持续稳定达标，污水处理量有所增长，完成了董事会年初制定的经营目标。

报告期内公司实现营业收入18,468.16万元，较去年同期下降8.29%,实现归属于上市公司股东的净利润6,462.05万元，较去年同期增长1.79%,每股收益为0.33元；资产总额28.30亿元，较年初增加25.8%;归属于上市公司股东的净资产10.20亿元，较年初增加46.25%。

营业收入较去年同期下降的主要原因为长沙岳麓项目根据2016年10月31日签订的《修正合同》，从2017年1月1日起该特经营权合同按金融资产核算所致。

(二)正式登陆资本市场，适时筹划再融资助力主业深耕

2017年，公司取得证监会《关于核准广东联泰环保股份有限公司首次公开发行股票的批复》(证监许可[2017]370号),首次公开发行人民币普通股(A股)股票5,334万股，发行价为每股5.96元，并于2017年4月13日在上海证券交易所上市。根据业务的发展情况及项目资金需求，公司适时筹划再融资，助力主业深耕。在2017年9月份公司披露了公开发行可转换公司债券的预案，公司拟公开发行总额不超过人民币39,000万元(含39,000万元)可转换公司债券，募集资金净额全额投入岳麓提标改造及扩建项目。2017年12月21日，公司收到中国证券监督管理委员会(以下简称"中国证监会")下发的《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》(172320号),并于2018年1月公司向中国证监会递交反馈材料。根据中国证监会的进一步审核意见，公司与相关中介机构对反馈意见回复进行了修订。2018年3月20日，公司收到中国证监会出具的《关于请做好相关项目发审委会议准备工作的函》，公司已会同相关中介机构依照函中所列问题进行了认真研究、分析和核查，对函中所有提到的问题逐项落实并回复。2018年4月9日，根据中国证监会第十七届发行审核委员会2018年第58次发审委会议审核结果公告，公司申请发行可转换公司债券获得审核通过。2018年4月11日，公司收到中国证监会出具的《关于第十七届发审委对广东联泰环保股份有限公司公开发行可转换公司债券申请文件审核意见的函》，公司会同相关中介机构依照函中所列问题进行了认真研究、分析和核查，并于2018年4月20日向中国证监会递交了《关于的回复》。目前，公司尚未收到中国证监会的书面核准文件。

(三)项目运营良好，市场拓展实现突破

1、项目运营情况

新《环保法》及《水污染防治行动计划》的出台，对于污水处理及水环境综合治理提出了更高的标准，稳定、达标的运行是政府对污水处理设施项目的核心要求。报告期内公司继续发挥运营优势，强化运行管理，保证公司及下属子公司投产项目稳定运营，公司及下属子公司各已投产项目运行平稳，出水水质持续达标，运营质量不断提升。同时，有效推进募集资金投资项目和其他在建项目的建设管理工作，投资项目进展情况如下：

(1)募集资金投资项目进展情况：

(2)其他在建项目进展情况：

2、项目拓展情况

在国内污水处理行业投资势头良好，行业发展前景明朗的预期下，报告期内公司继续加强在污水处理项目的市场拓展，并实现领域突破；除继续寻求城市污水处理领域拓展外，着力于村镇一级的小规模污水处理厂和分散式农村生活污水处理设施等农村环境综合整治PPP项目，同时，积极拓展水环境治理、生态环境治理等环保领域的业务，努力实现在环境服务产业链的横向延伸和拓展，进一步夯实公司的业务实力，提升公司的市场竞争力。报告期内，公司所属联合体中标汕头澄海项目、汕头潮海项目等较大型项目，项目总投资分别约为人民币27.71亿元、8.03亿元。

报告期内，公司获得项目的情况如下：

(1)台山市新一轮生活污水处理设施整市捆绑PPP项目公司与中国航天建设集团有限公司等组成联合体中标该项目，该项目总投资约为人民币33,093.01万元；公司按照25%的出资比例出资2,371.29万元成立江门航业环保科技有限公司；

(2)汕头市金平区水体整治工程项目

公司与同一控股股东联泰集团控制下的达濠市政、非关联方中国市政工程中南设计研究总院有限公司组成联合体投标并中标该项目，其总投资约为人民币57,058万元；2017年5月份，联合体成员与项目发包方签订项目合同。根据合同约定，由公司承接该项目第一标段及第二标段的委托运营服务，委托运营服务期一年，自项目竣工验收之日起算；项目委托运营服务费以实际工程量并结合相关定额计算，最终以财政(或审计)部门审核价格为准。

(3)汕头市澄海区莲花山矿区环境整治工程勘察设计施工总承包及运营服务项目

公司与非关联方东莞市太龙湾建设工程有限公司、广东环科院环境科技有限公司组成联合体参与汕头市澄海区莲花山矿区环境整治工程勘察设计施工总承包及运营服务项目的投标并中标；2017年6月份，联合体成员与发包方签订项目合同，根据合同约定，由公司负责承接该项目一期和二期的委托运营服务，一、二期分开独立计算运营服务期，期限分别为3年，自项目竣工验收合格之日起算，其中一期运营服务费每年2,507,810.00元，二期运营服务费每年389,567.50元。

(4)汕头市潮阳区全区生活污水处理设施捆绑PPP模式实施项目

2017年5月，公司与同一控股股东联泰集团控制下的达濠市政和其他第三方组成联合体，参与该项目采购竞标。2017年10月20日，公司所属联合体中标该项目，项目总投资额约为人民币8.03亿元。2018年初，完成项目公司—汕头潮海水务的工商注册登记，中标各方与政府方签订PPP项目合同。

(5)澄海区全区污水管网及污水处理设施建设PPP项目

2017年11月，公司与同一控股股东联泰集团控制下的达濠市政和其他第三方组成联合体，参与该项目竞标。2017年12月25日，公司所属联合体中标该项目，项目总投资额约为人民币27.71亿元，同时与汕头市澄海区环境保护局签订了PPP项目合同及特许经营协议。2018年初，公司已经完成项目公司—汕头澄海水务工商注册登记。2018年4月，项目公司与政府方签订PPP项目合同及各子项目特许经营协议。

(四)持续完善公司治理，提升内控水平

2017年，公司董事会按照法定程序修订了《公司章程》；同时，公司同步修订了公司"三会"议事规则等制度共19项，进一步完善了公司的制度体系。一直以来，公司严格按照《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》、中国证监会有关规范性文件的规定和《上海证券交易所股票上市规则》的要求持续完善公司治理结构，健全公司治理规章，严格履行信息披露义务，确保公司治理的规范有序。

(五)坚持"以人为本"的宗旨，逐步形成了完善的人才梯队建设和人才储备体系

公司始终坚持"以人为本"的宗旨，贯彻"人才是公司最重要的资产"的方针，坚持"内部培养结合外部引进"的人才策略，系统地引进人才、用好人才、留住人才，培养技术过硬、专业拔尖的优秀人才，努力为其创造一流的工作和生活环境。同时开展各种培训，提高员工的整体素质，满足公司发展需要。公司已逐步形成了完善的人才梯队建设和人才储备体系。

(六)持续增强公司研发实力

公司重视技术研发工作，完善创新激励机制、注重培养和引进研发人才、积极开展与高校、科研机构、相关企业单位研发合作交流等，持续增强公司研发实力。报告期内，公司取得了国家知识产权局颁发的两项实用新型专利—一种自清洁紫外光催化除臭反应装置和一种高效沉淀过滤装置，体现了公司的研发及创新能力，有利于公司进一步完善知识产权保护体系和发挥自主知识产权优势，形成持续创新机制，保护公司产品技术的领先性，提升公司核心竞争力。

(七)致力公司环境建设，提升"联泰环保"品牌形象

公司高度重视各项目管理区域环境保护、美化设施建设工作，在做好建设、生产、运营、管理的同时，加强项目建设过程污染防治、周边环境卫生维护、厂区绿化美化和设施建设，大力推行清洁生产和"5S"现场管理，科学细致做好绿化管养，提升立体绿化效果；持续做好卫生保洁，优化美化厂区环境。公司各项目、厂区的环境保护工作均深得社会各界的广泛认可和赞许，成为当地政府对外倡导和宣传环保的窗口，树立良好的"联泰"品牌形象。同时，公司积极参与社会品牌宣传活动以及资格认证等工作，在2017年7月获得"污染治理设施运营服务能力评价"一级证书。

公司将以上市为契机，抓住行业市场发展和产业发展的大好机遇，持续不断增大市场拓展工作力度，充分运用好市场融资手段，扩宽融资渠道，适时、审慎合理地选择融资方式，保证公司的经营发展扩大公司产业规模，不断提升公司在污水处理行业的服务能力及竞争优势，将公司打造成为具有区域优势乃至国内一流的综合性环境服务商。

二、报告期内主要经营情况

报告期内，公司累计实现污水处理结算水量25,779.99万立方米，同比增长4.18%;实现营业收入18,468.16万元，同比下降8.29%;归属于上市公司股东的净利润6,462.05万元，同比增长1.79%;公司总资产28.3亿元，同比增长25.8%;归属于上市公司股东的净资产10.20亿元，同比增长46.25%。

三、公司关于公司未来发展的讨论与分析

(一)行业格局和趋势

党的十八大以来，公司所处行业领域迎来更多市场机遇与重大变革。"生态文明战略"及"两山论"对环境治理提出了更高的要求，在"水十条""十三五规划"等一系列行业利好政策的叠加推动下，行业进入快速发展阶段，主要表现在污水处理能力迅速扩张、污水处理率稳步提高、污水处理尾水排放标准要求进一步提高。

我国PPP进入规范化发展的新阶段。国家相关部委对PPP的新政策不断出台，发改委《关于鼓励民间资本参与政府和社会资本合作(PPP)项目的指导意见》、财政部《关于规范政府和社会资本合作(PPP)综合信息平台项目库管理的通知》、国资委《关于加强中央企业PPP业务财务风险管控的通知》等，进一步规范央企风控，鼓励民资参与；不断凸显以运营为核心、以绩效为导向；严格项目入库管理、定期清理不合格项目出库等。在此背景下，一方面，为社会资本参与污水治理相关项目提供了巨大的市场机遇；另一方面，也对参与污水治理PPP项目的社会资本方提出了更高的运营维护能力方面的要求。

国家大力推进PPP模式，通过竞争择优方式优选社会资本供应商，扩大公共产品和服务供给，在包括污水处理等环保行业及公共服务领域要求各地新建项目要优先采用PPP模式。行业内企业普遍积极参与PPP市场竞争，紧抓机遇拓展PPP项目，不断提升行业竞争力。

随着政策指向、市场机会、项目模式、合作态势的变化，污水处理新建单体项目逐渐减少，综合治理项目日益涌现，流域整治、村镇污水治理受到越来越多的关注，工业废水治理、大气污染防治正在成为新的增长点。

目前，公司建成投产运营的污水处理项目总处理规模达78万吨/日，分布于广东、湖南两地，为区域特许经营。鉴于污水处理行业市场前景广阔，公司在充分做好现有污水处理业务的同时，把握契机，寻找合适的投资机会，进一步提高污水处理能力，充分发挥技术、人才、投资和经营管理等方面的优势，在继续稳固区域市场优势地位地同时，积极拓展外部市场，寻求领域突破，为公司创造新的发展空间。

(二)公司发展战略

公司未来的发展战略是奠定"联泰环保"的品牌地位，通过产业整合，做强、做大公司的环保主业，积极发展环保相关多元化产业，形成环保项目投资、设计、建设、运营管理的纵向价值链，形成专业化运营服务、业务咨询服务、污废水处理核心技术研发、环保设备研发、制造及营销的横向产业链，持续增强公司的核心竞争力。在未来将公司打造成为业务领域涵盖城市水环境、生态和土壤修复，并提供环保检测监测、咨询设计、系统集成、项目管理、核心设备制造、投资运营等一体化解决方案的、具有区域优势乃至国内一流的"综合性环境服务商"。

未来，公司将充分把握市场机会，利用已形成的良好地缘基础，以点带面，积极开拓现有项目所在地以及周边城镇污水处理项目，不断巩固并扩大公司现有市场份额；发挥多年积累的项目运作经验以及品牌、管理、团队等优势，积极开拓新的区域市场，寻求新区域市场的有效突破，持续提升公司市场竞争力。

(三)经营计划

十九大的胜利召开将环保提升到了一个前所未有的高度，《环境保护税法》、《水污染防治法》2018年1月1日起施行，环保作为政策推动型产业，将得到空前的发展。

《关于政府参与的污水、垃圾处理项目全面实施PPP模式的通知》首次提出，在污水处理领域引入市场机制，并对政府参与的新建污水处理项目全面实施PPP模式。新的政策进一步加强了环保要求，为水体治理、水处理装备制造、农村生活污水处理等行业重大利好。

2018年，公司将抓住发展契机，按照《经营管理优化工作实施方案》的部署和上市公司规范做好经营管理工作，强化线条管理和内控管理，抓好项目生产管理，加快新项目建设，加强项目拓展，争创更高效益。在项目拓展方面，公司将加大力度做好城镇污水、农村污水、黑臭水体与河道整治等PPP项目的拓展工作；开发环保附带产业链，力争环境检测业务和设备制造业务有所突破；同时，高效推进长沙岳麓项目提标改扩建、新溪管网工程建设等工作。在技术方面，不断加大研发投入力度，持续进行新技术、新工艺的研发与升级；在管理方面，通过高效运营、资源的前瞻性布局及成本优化等来实现公司的有效盈利、健康发展；在组织管理方面，将继续下大力气对人才激励体系建设进行优化，不亏待每一位真正为公司发展作出贡献的员工；持续着眼人才培养，为有意愿、有能力的员工提供发展平台。

2018年，公司计划全年实现污水处理量26,500万立方米，实现营业收入人民币23,000万元；同时，强化内控管理，抓好项目生产管理，加快新项目建设，加强项目拓展，争创更高效益，全面实现既定的经营绩效和工作任务。

(四)可能面对的风险

1、污水处理服务价格调整的风险

公司收入主要来源于投资运营污水处理设施收取的污水收集、输送和/或终端污水处理服务费。

公司在与特许经营权授予方签订的特许经营协议中均约定了污水处理服务费的初始单价及调整条款，调价依据包括动力成本、药剂成本、财务费用、CPI、所得税税率等影响项目运营成本各因素的变动系数。若在调价周期内，公司经营成本受宏观经济影响大幅上升而服务价格不能相应调整，或调整周期到期时按照协议约定进行价格调整过程中受审批程序影响不能及时得到调整，公司将面临盈利水平下降的风险。

2、质量控制风险污水处理出水水质是否达标是污水处理企业生产运营的核心指标，也是保持特许经营权项目经营持续合法性的必要条件。报告期内，公司各污水处理项目均严格按照项目合同所约定的污染物排放标准达标排放尾水，出水水质合格率达到100%。但未来若因进水水质严重超标且未能及时查清原因，或外部停电、突发电气机械设备故障、工艺控制事故未得到及时补救，或由于外部原因导致污泥清运不及时等，均可能会导致出水水质不符合项目合同约定的出水排放标准，从而将可能对公司经营产生不利影响。

3、投资建设资金不足风险近年来，公司加快市场拓展的布局，投资项目较多而且投资项目规模较大，在项目建设阶段需要公司投入大量资金才能保障项目按期推进实现预期收益。

公司将根据业务发展情况，积极拓宽融资渠道，充分利用好资本市场、金融机构信贷等融资渠道，适时、审慎合理的选择融资方式筹集资金，提高资金使用效率，以满足公司经营发展所需资金。

4、能源供应变化的风险

公司污水处理业务使用的主要动力能源为电力，持续、稳定的电力供应是保证公司正常生产运营的前提条件。公司与各项目所在地供电公司均签订了长期的供电合同，且污水处理项目作为当地政府重要的环境保护基础设施，各地电力部门均会对公司的经营给予支持与保障。尽管如此，公司仍然存在由于电力供应中断或不充足而影响公司正常生产经营的风险。

5、行业技术标准提升的风险污水处理设施的良好运行对于改善城镇及其周边生态环境，改善水环境质量具有十分重要的意义。为保护水环境，建设资源节约型、环境友好型社会，国家将逐步提高污水处理的排放标准，加大行业监管力度。目前，公司各项目的污水处理排放标准符合当地政府对污水处理的排放要求。

未来若国家或地方政府修改或提高公司污水处理项目的排放标准，则公司需增加投资进行技术升级、改造和增加运营成本。虽然特许经营合同/协议就增加投资和增加运营成本问题均约定了相关补偿条款，但若公司实际不能从特许经营权授予方获得合理的补偿，则公司将面临盈利水平下降的风险。

6、利率风险公司主要负债为银行长期借款，且公司将需要新增融资以保障投资建设的资金需求，如国内银行利率出现大幅波动，将会导致公司融资成本增加。公司将通过不同融资方式筹措资金以降低利率波动的影响。

7、市场竞争的风险公司作为进入污水处理行业较早的民营企业，经过多年的发展，积累了长期的市场开拓经验和生产运营管理经验。但随着行业准入资质门槛的取消、国家不断加大对污水处理行业的政策支持以及污水处理行业向产业化、市场化的纵深发展，进入污水处理行业的企业将增加，公司面临的市场竞争也将加剧，可能导致未来在业务拓展及项目回报率方面带来不利影响的风险。

8、投资建设项目建设进度及盈利水平未达预期风险在项目建设过程中，公司不能完全排除影响工程建设进度的事项发生，项目工程进度滞后将可能影响公司经营效益。与此同时，在实际建设中遇到的突发状况以及相关建设成本上升也可能导致建设工程的实际成本支出超出工程概算情形，从而导致项目运营中的摊销成本上升，项目盈利水平存在未达预期的风险。

9、不可抗力风险

重大地质灾害、气象灾害、战争等不可抗力事件的发生将可能严重影响公司的正常生产经营，或者使公司财产造成损失。

公司将密切关注上述可能出现的风险因素的动态变化，一方面公司积极关注国家政策变化，合理安排技术更新改造资金，确保供排水水质符合国家相关行业标准要求；若出现因运营成本上升、以及升级改造要求需增加建设投资等情况，公司将根据特许经营协议积极与政府相关部门协商污水处理价格调整事宜。另一方面，公司也将加强建设期间、运营期间风险控制及项目建设、运营期间保险方案等一系列风险控制措施，通过实行审慎运作和专业化管理方式防范和降低风险；同时，加强资金与成本管理、制度创新、内部控制等方面工作，保持与公司发展速度、规模相匹配，降低快速发展带来的相关风险，确保公司持续、平稳、快速地发展。

四、报告期内核心竞争力分析

(一)大型项目运作经验优势

公司已成功运作了多个城镇污水处理项目，截至报告披露日公司已建成投产运营的污水处理项目总处理规模达78万吨/日。公司各污水处理项目的单体日污水处理能力具有区域领先优势，其中，汕头新溪项目污水处理规模分别为6万吨/日；邵阳江北项目、邵阳洋溪桥项目污水处理规模分别为6万吨/日、10万吨/日；汕头龙珠项目污水处理规模为26万吨/日；长沙岳麓项目污水处理规模为30万吨/日，待岳麓污水处理厂提标改造及扩建工程建成后，该项目的污水处理规模将可达到45万吨/日。

通过这些大型项目的成功运作，一方面通过规模效应给公司带来较好的经济效益，另一方面公司也因此积累了丰富的大型污水处理项目投资、建设、运营及运作经验，树立良好的市场品牌形象，提升了市场竞争优势，公司的项目运营管理能力，一直以来受到政府方肯定，公司与当地政府部门合作关系良好，为进一步拓展市场打下了坚实的基础。

(二)运营管理优势公司重视运营管理工作，在日常生产各环节中始终强化运营管理，不断提升管理效率，确保生产经营的合规性、效益性。公司已通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系以及OHSAS18001职业健康安全管理体系认证；通过使用远程监控管理系统，24小时全程对污水处理过程进行监控，并配备水质在线自动监测系统，有效确保日常安全生产管理；通过对项目设计、工艺选择、运营管理等各个环节的控制，可持续对设备和工艺进行优化，改进效率；通过日常的精细化生产管理，加强各类成本费用控制，提升公司盈利能力。

(三)品牌优势

公司凭借着先进的管理、过硬的质量和优质的运营服务，先后获得"汕头市先进集体"、"汕头市环境保护示范点"、"汕头市民营科技企业"、"广东省2007-2013年度环保诚信企业"、"广东省环境教育基地"、"长沙市公用事业系统先进单位"、"邵阳市公用事业系统先进单位"、"安全生产先进单位""污染治理设施运行服务能力评价证书-生活污水处理一级"、"绿英奖-城市污水治理优秀企业"、"中国环境科学学会常务理事单位"、"广东省环保产业AAA级信用企业"等荣誉。公司已在湖南、广东等地建立了良好的口碑和市场影响力，并且在全国的品牌知名度也正逐步提升。

(四)团队优势公司自成立以来一直专注于城镇污水处理业务，公司管理层和核心员工团队稳定，彼此熟悉，

团结协作，认同企业文化，具有很强的凝聚力，同时都参与了公司项目从前期调研论证、投标、合同谈判、项目建设、验收评估、运营管理等各个阶段，积累了十分丰富的项目运作经验，对污水处理行业整体发展及经营管理有着深刻的理解和认识。此外，公司还注重在日常工作中培育发展以及外部引进各类优秀人才，经过多年的发展，已建立了一支具有事业心、专业性强、团结稳定的员工队伍。

(五)技术创新的优势

公司技术研发定位于提升公司的核心竞争能力，以满足公司实际运营和发展策略需要而计划的研发任务、与外部研发机构开展合作所确定的研发项目为研发目标，组织研发工作并进行成果转化。在平衡内部资源条件和外部行业状况的前提下，公司确立了以工艺问题解决、工艺改进、技术改造、设备改造和机械制造为研发方向，以期获得最佳的社会和经济效益。公司重视发现和培养战略技术管理人才和研发人才，将研发队伍建设定位为长远战略。

截至报告日，公司已取得11项实用新型专利和2项发明专利，充分体现了公司在技术创新方面的核心竞争能力。