吴通控股业绩预告;吴通控股业绩预告最新消息

随着A股上市公司2018年成绩单的陆续公布，众多业绩被不断引爆。其中计提商誉减值成为最大的。业内人士指出，经济转型所带来的剧烈竞争导致部分行业进入寒冬季节，上市公司正在为几年前的大举并购付出代价。

1月30日晚间，吴通控股（300292.SZ）披露2018年年度业绩预告，受计提商誉减值准备、固定资产减值准备以及经营业绩下滑等多重因素影响，预计2018年度归属于上市公司股东的净利润亏损约11.75-11.8亿元。

其中计提商誉减值准备是吴通控股业绩下滑最主要的因素。包括对收购互众广告股权拟计提商誉减值准备约11.12亿，并计提收购互众广告形成的无形资产减值准备约0.43亿，此外也对收购宽翼通信股权拟计提商誉减值准备约0.79亿，合计金额超过12亿，比例接近公司现存商誉的70％。

业内人士表示，在宏观流动性及政策收紧、需求下行的背景下，2018年TMT行业竞争激烈，成本攀升、毛利率下滑令部分企业净利润大幅减少甚至出现亏损。吴通控股旗下的两家公司分属互联网和通讯两大行业，遭受大额商誉减值主要是受市场环境恶化影响。以吴通控股在2018年中标联通和中移的NB集采为例，2017年初时NB模组价格是十几美金，到2018年中电信、联通集采时就降到了5~6美金，而年末中移抛出500万片采购大单，更是将平均中标价格拉低到了4美金以下，部分厂商的中标价格甚至低于成本价。而互众广告基于程序化广告开展的互联网精准营销业务，在互联网下沉时代，受到头部平台挤出效应的影响，导致整个行业遭遇了前所未有的寒冬。

吴通控股在公告中表示，伴随着互联网广告政策趋严的行业背景，互众广告受媒体采购成本上升及业务结构调整的影响，毛利率大幅下降，导致净利润较上年同期大幅减少。宽翼通信由于移动终端产品营业收入下降、加工费及人工成本上升，也引发净利润较上年同期大幅减少。

吴通控股并非个案，随着上市公司年报业绩预告的密集披露，2019年以来已有百余家公司大幅下修业绩或者巨额预亏、预减，总体来看，计提商誉减值准备依然是重要原因。按照亏损下限来看，近60家公司预亏超10亿，8家公司甚至亏损超30亿元，天神娱乐披露预亏最多78亿元业更是受到市场关注。业内人士分析，2018年是并购业绩承诺期到期的关键时期，在行业前景黯淡的背景下，公司此前大举并购积累的商誉面临着较大的减值压力。

商誉通常是指企业在同等条件下，能获得高于正常投资报酬率所形成的价值，其形成与企业的并购行为密切相关。光大证券的研报分析指出，2014-2015年期间并购政策和流动性环境同时宽松，A股上市公司并购重组热情很高，转型预期、叠加外延业绩高增预期推升公司股票估值，同时推升并购标的估值，导致商誉迅速积累。

截至2018年三季度末，全部A股上市公司的商誉规模累计已达1.45万亿元，再创历史新高，其中“商誉/净资产”比例为4.1％，分别较2013年大幅提升576％、2.93个百分点，部分行业规模超千亿元，其中传媒、计算机、家电、医药等行业的商誉规模位居前列。

行业面临增长压力，吴通控股近年来积极谋求转型，不断探索新的发展路径，其中5G产业是重点方向。作为集团通讯智能制造产业布局中的重要一环，吴通控股将把握5G带来的巨大市场机遇，迎来新的发展契机，未来有望成为公司的重要增长点。

光大证券分析师指出，在经历了2017年和2018年的商誉减值高峰后，从2019年开始，创业板公司有望逐步摆脱商誉减值的包袱。这主要因为一方面2016 年严监管令并购重组降温，2019年起，创业板并购资产组业绩承诺规模已经比2017-2018年大幅回落。

另一方面2016年后并购资产组估值溢价率也有所下降，业绩承诺虚高的问题得到缓解；同时从上市公司角度考虑，一次性计提商誉减值，可以为后续业绩反转打下基础，在2018年年报的商誉风险充分释放后，有望在2019年迎来较好的表现。

对于公司发展战略，吴通控股表示，经过多年的发展和布局，公司已形成“通信制造+信息服务”双轮驱动发展格局。吴通控股新任总裁张建国日前接受采访时表示，公司未来将优先着力于现有两个事业群的内延式增长，针对互联网信息服务板块，未来重点加强大数据的研发与应用，加快拓展信息流业务，提升精准营销服务能力；针对通信智能制造板块，2019年将把握5G产业机遇，加大产业转型升级力度，全力推进板对板连接器、小基站天线、车联网模组等业务商用规模扩大，成为新的增长点，使公司的经营更健康，发展的更好。

同时吴通控股集团也会从“大连接”的视角出发，持续关注行业内是否有新的企业并购机会，假如相关业务符合公司发展战略，并且能够促进现有业务的协同发展，公司会在谨慎考量的原则上，乐观看待并购机会，来使吴通控股集团的双轮驱动迈上一个新的台阶。

本文源自时光头条

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