113046金田转债_金田转债分析

1、金田转债发行量15.00亿元，转股价10.95元，可转股份1.369亿股，总股本14.57亿元，全部转股股本扩张约9.39%，对每股收益稀释不大。

2、可转债票面利率为第一年0.30%、第二年0.50%、第三年0.80%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%。到期赎回价为110元（含最后一年利息），债券评级为AA+，利率条款显得比较大众化。

3、2018-2020年公司每股收益分别为0.35元，0.41元，0.37元左右（业绩快报数），没有持续增长。2019年10股派1.02元，分红方案平平。

4、金田转债转股价10.95元，现正股金田铜业收盘价10.19元，溢价率7.46%，溢价率一般，正股股价基本处于近一年来股价的平均位置。

5、公司主要业务包括有色、黑色金属压延、加工;砂轮、电线、电机、五金、阀门等，正股金田铜业市盈率约28倍，比同行业水平略低（34倍）。

金田转债转的正股金田铜业质地一般，2020年4月刚刚通过新股发行募集资金，不足一年再次抛出融资方案，显得有点贪得无厌，虽然转股溢价率还在合理范围，但其各项转债条款无出彩之处，可转债上市后未必会有好的表现，谨慎申购。