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强势美元未必完全利好美国经济 网图

昨日，中国外汇交易中心数据显示，人民币即期汇率收报6.8956，较上一交易日官方收盘价下跌44点。与此同时，在岸人民币汇价盘中曾一度逼近6.90大关，距此关口仅一步之遥。

离岸人民币兑美元则早段再度跌破6.91，最低曾见6.9178，继续创新低。

美元依旧强势上涨

昨日早间，中国外汇交易中心公告人民币汇率中间价报6.8985，较上一交易日的6.8796大幅下调189点，再创近八年半新低，这已经是人民币汇率中间价连续第12个交易日下调。

分析人士指出，在上周四美联储主席耶伦释出强有力的信号，暗示美国下月可能加息后；上周五又有美联储的一众官员附和耶伦的升息言论，再度支撑了美元。受美联储官员升息言论和特朗普新政刺激经济预期支撑，上周五美元指数触及101.48，为2003年4月初以来最高。

美元指数保持强势，人民币即期汇价连续调整，市场观望气氛略有升温，成交出现萎缩。监管层则继续启动中间价过滤机制，缓和汇价下跌压力。短期来看，市场仍会紧盯美元指数表现，若美元依旧强势上涨，则不排除人民币短期内跌破6.90关口的可能。

11月20日下午，国有重点金融机构监事会主席于学军在2016凤凰财经峰会上表示，中国制定的“十三五”规划，年均增长率应该在6.5%以上，这比美国经济的增长率只高不低；表面上看中国的经济表现强劲，人民币汇率应该走强，但问题是中国今年前三季度虽然GDP均增长6.7%，但外贸进出口却是下降的。于学军认为，衡量人民币汇率的强弱，现阶段对中国来说，最重要的正是外贸进出口。他认为，中国前三季度经济增长之所以还能维持符合预期的较高增长，很大程度上是依靠政府的基础设施投资和房地产的拉动，这类投资很难带动外资进入中国，所以对人民币的汇率的支撑作用实际上并不是很大。

央行不会放任急跌

民生证券首席经济学家邱晓华也表示，未来两年，人民币依然存在贬值的压力，这是一个客观存在的事实。他分析称，应该要从内部因素和外部因素双重角度去看：从内部因素看，一个国家经济基本面是否强劲，决定这个国家的货币是否能够强势；第二就是先要看美国的政策走向和经济走向，美元是否强势，对人民币也会有直接的影响。

中国人民大学国际货币研究所学术委员孙鲁军则撰文指出，短期内，人民币汇率仍将处于贬值的区间内，贬值压力依然较大。“当然，经过多年的实践，央行对外汇市场和汇率的宏观调控，以及引导市场预期的水平和艺术也逐渐得到锻炼和提升，不会放任人民币汇率出现急剧、大幅贬值，贬值的幅度将是可控和有序的。”他称。

中国金融稳定局副局长黄晓龙日前在《财经》(博客,微博)年会上表示，2002年以来，通过运用公开市场操作、准备金率等政策，抓住机会对汇率进行改革，提高了汇率的弹性和灵活性；这些政策储备，使得中国在未来的调整当中将处于相对主动的地位，也为将来的经济发展，包括资本项目可兑换、便利投资等领域的改革，提供稳定的宏观环境和高效率的支持和服务。 （新财）

虽然美联储加息预期推高美元，但美元过强将伤及美国

强势美元 亦有“天花板”

本报讯

对于近期强势上涨的美元汇率，昨日，有业内人士认为，美联储加息预期推动美元创出新高，但强势美元亦有“天花板”；美元指数升破100大关后，已不再是“我的货币，你的问题”了，美元过强将伤及美国经济。

天风证券首席经济学家、中国社会科学院教授刘煜辉认为，近期美元连续上行主要还是市场对特朗普上台后预期的反映。特朗普主张增加基础设施投资，在这种政策预期下，未来美国经济增速、资产收益率、利率等因素会吸引资本流向美国。12月美联储加息的概率很高，但美元未来走势以及美元持续强势对美国国家利益的影响，还要看特朗普未来的政策节奏和政策框架，以及他能否有效调整过去三十多年累积的利益运行结构，其执行力和引导力均有待观察。

交通银行(601328,股吧)首席经济学家连平认为，短时间内，美元强势将带来资金回流美国，刺激美国经济复苏，但长期来看，美元持续强势会给美国经济带来一些问题。随着美元指数不断走强，负面效应会逐渐显现，影响美国的贸易和制造业。

“现在美国、欧洲和日本经济面临的最大问题之一，就是经济下滑货币反而升值。”前美国芝加哥期权交易所董事总经理郑学勤表示，美国加息会在短期内推高美元，但影响有限，美国不可能持续快速加息。希拉里和特朗普在总统竞选中均未提出减少美国债务的计划或设想，美国多年来累积的赤字需要靠发债来填补，在这一基础上发行的美元没有内在实际价值增长的动能，市场价格与实际价值之间的差距会给经济发展带来危害。国际金融危机结束以后，美国经济复苏步伐缓慢，美元升值是一个重要原因。

招商证券(600999,股吧)宏观研究中心主任谢亚轩认为，强美元是一把“双刃剑”，美元指数的快速上升将对美国经济基本面产生抑制作用。美国挥舞这把“双刃剑”的自如度从根本上取决于美国经济的基本面以及与其他经济体的分化程度。当前美国GDP在全球GDP的占比远低于上世纪80年代和90年代，似乎预示本轮美元走强的高度也将低于上两轮强美元周期。

（中国证券报）