财经兆民;兆民是什么意思
文/程兆民
微信号：zhaomindushu
一张图透视投资秘密 概率世界谁主沉浮？
读者您好，本周萦绕在我脑海里的，不是什么投资哲学，也不是什么互联网思维，而是一张图形。
把这张图形放在面前，盯着这张图形看一会，回顾这张图形形成的历史，体味这张图形的魅力，心中除了感叹，还是感叹。
这张图形，就是正态分布曲线，也叫高斯分布。
这张图形，既展现了大自然的神奇，更体现了人类科学文明对偶然的认知，只有那些对确定性孜孜不倦地追求，梦想持之以恒地去驯服偶然的人类智者，才会绘出这样的图形。
这张图形怎么得到的呢？
300多年前，1708年，作为投掷硬币的统计结果，法国数学家棣莫弗率先记录下了这条曲线。时针转过了101年，1809年，德国数学家高斯在研究天体位置时，发现观察数据的误差分布遵循相同的曲线。正是因为高斯的名气和贡献，人们将这一曲线也称作高斯曲线。
除了投掷硬币和测量天体的位置这两个领域外，人类社会很多现象同样遵循正态分布曲线。
1835年，比利时数学家凯特勒发现，苏格兰士兵的胸围量度或者法国新兵的身高，围绕一个平均数而变化，这样的变化曲线，和枪弹围着靶子中心的分布，以及上运气的高低，其形态一模一样。
这究竟是怎么一回事呢？
也许这个问题永远没有答案。《驯服偶然》的作者，加拿大学者伊恩·哈金，尝试在书中给出了一些解释，他这样写道
我们知道众多相互作用的独立原因在数目巨大的情况下具有形成高斯曲线的倾向。概率的数学和潜在于原因之下的形而上学，通过一种将所有现象的统计稳定性予以理解的松散论证交织在一起。
近两周的时间，我反复阅读《驯服偶然》这本书，漫步在统计与概率的历史世界里，头脑中不时闪现出正态分布这张图形。读者朋友们，有兴趣地话，你可以仔细欣赏正态分布图，同时思考一个问题：在概率的世界里，你准备凭借什么去赢得未来？
读完《驯服偶然》这本书，回眸近300年来人类探索偶然的历史，我认识到，向均值回归，是一条定律。股票的价格在脱离公司价值太远之后，终究会向价值回归。
说起回归这个关键词，要归功于英国的生物学家、统计学家法兰西斯·高尔顿，在研究人类的身高遗传时，高尔顿发现了回归效应：子女的身高，有从父母的身高回归到身高平均数的趋势。
高尔顿对正态曲线非常痴迷，1886年1月26日，他在演讲中这样说：“我简直不知道还有什么东西能像误差律所表示的宇宙秩序的奇妙形式那样给人以深刻的印象。一个野蛮人，如果他能够理解的话，就会将其尊为神。它以一种完全无形的方式在最野性的混乱中实施严厉的统治。假如取混沌成分的大样并按其大小等级排列，那么，不论它们显得有多么不规则，一种始料不及以及最美丽的规则形式便证明其始终存在。”
回归，同样存在于股票市场。仿佛有一只无形的手，自始至终主导着股票价格的回归。股票价格太高，在一定的时间内，价格终将向价值回归；股票价格太低，在一定的时间内，价格同样将向价值回归。很多人会问：这个时间多长呢？可能很长，也可能很短。对价值投资者来说，恰恰在这个概率的世界里，时间，具有了特别的意义。
读完《驯服偶然》这本书，回眸近300年来人类探索偶然的历史，我认识到，正态曲线分布的形成，恰恰是无数细小独立原因的乘积形成的。相关并不是因果关系，但在股票市场上，人们经常把相关误认为是因果关系。
高尔顿在思索正态曲线的美妙时，提出了相关这一关键词。到底是什么促成了正态分布呢？高尔顿意识到，是无数细小的独立原因，累积在一起形成了最终的结果。
在《高尔顿的生平、书信和工作》一书中，高尔顿的学生皮尔逊写道：“高尔顿头脑中再三考虑两个不同的问题，最终使他达到相关的观念：A不是B的唯一原因，但却对B的产生有作用；也许还有其他多种或者几种原因在起作用，这些原因有的我们不了解，有的可能永远也不了解…我们的确有可能继续把起作用的原因数目加下去，直到它们将宇宙的所有因素都牵涉进去。”
股票价格的波动，同样受到无数独立原因的影响，投机者的追涨杀跌，政策的变化，公司本身的经营业绩…诸多因素交织在一起，决定了股票的价格。遗憾地是，大多数市场上的参与者，习惯了把目光盯在政策变动上，或者把目光盯在宏观经济变化上，他们认为这些因素决定了股票价格波动。事实是，这些因素只是相关，不是绝对的因果关系。
读完《驯服偶然》这本书，回眸近300年来人类探索偶然的历史，我认识到，偶然和必然，交织在一起，二者并不对立。在投资世界，我要学会坦然地面对偶然，因为偶然第一，定律第二，习惯倾向第三。
要理解这一点，你不妨去读读德国哲学家尼采的著作，在尼采的哲学中，我们的世界是偶然的产物。必然和偶然错综在一起，谁也离不开谁。必然解释不了偶然，偶然也解释不了必然。
《驯服偶然》这本书中写道：“愚蠢的玩家是那些企图算计和赌运气的人，仿佛他的游戏、他的生命就是众多游戏中的一场似的。要这样干最好是向另一种必然屈服。高明的玩家不欺骗自己，并接受刚好只有一种偶然的可能，凭借偶然便产生出必然甚至是他所知道的目的。宇宙终究不会破坏让我们这个世界诞生的偶然性，而只有愚蠢赌徒的错误意识才使他看起来呈现另外的样子。”
坦率地承认偶然，承认运气，这就是我对投资的基本态度。作为一名价值投资者，我不会期望运气随时降临到自己身上，投资是一场马拉松，不可能随时都有运气相伴。
我的投资思维模式是，不刻意寻求偶然，而是寻求认识定律。在认识定律，理解定律的基础上，坚决地遵循定律，形成自己的习惯倾向。如果自己的投资习惯与定律不符，那要坚决改变。既然正态分布曲线已经提醒我们，投资世界中，80%比例的人群将出现亏损，那在投资决策中，你是选择与80%比例人群同样的习惯，还是选择逆水行舟？
读者朋友，偶然是感官的通道，所以我们常常被偶然所迷惑，忽视了偶然背后的定律。美国实用主义的创始人皮尔士，似乎识破了偶然背后的规律。皮尔士提醒我们，思维的职能是确定信念，然后建立起一种行动的的规则或者习惯。
信念靠什么确定呢？皮尔士认为，科学的方法是确定信念最重要最可取的方法，我们一旦使用了它，就会引导我们到达真理。
读者朋友们，在一个由概率主导的投资世界里，你准备采用什么样的科学方法？准备确定什么样的信念？准备建立什么样的习惯，去面对不确定的未来呢？
