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作者：冷眼；来源：财经冷眼油管

这两天，美联储释放出了无限量宽松的大招，导致这两天国际市场一篇欢腾。所有，从美股到全球各国股市，以及黄金、石油等大宗商品，资产价格都开始反弹飙升。其实道理很好理解，美元是世界资金的总阀门，美联储宽松启动印钞机印钱，而且是无限量印钱救市，结果必然就是所有资产价格都会立竿见影飙涨。这和货币超发导致物价上涨其实是一样的道理。

我们来看下，美国的的无限量货币宽松是怎么回事。

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而在这之前，美联储已经下了两幅猛药，但都无济于事。在前面的我专门做了两期节目，对美联储的两剂猛药进行了分析。第一副药是3月16日美联储推出 “零利率+7000亿美元QE”；第二幅猛药是3月18日，美联储购买商票之后的政策升级，当时我说的主要意思是，美联储放水给美国银行，但银行系统的资金流不到市场上，于是美联储亲自下场到市场上去购买没有抵押担保的、信用比较差的商业票据，这是2008年之后美联储首次采取这种操作。

而在3月23日，美联储第三副猛药下来了，美联储宣布了开放式的资产购买计划，即本周每天都将购买750亿美元国债和500亿美元机构住房抵押贷款支持证券，一天就购买1250亿美元，7天总计购买就是1万亿美元。而且这种操作还会持续下去，这是一种无限量、无限续杯式的量化宽松，直到达到稳定金融市场流动性和经济的目的。

同时，美联储还将为最近被大幅抛售的企业债创设两个流动性支持工具。就是防止这些债券价格暴跌，企业偿还利息困难导致违约破产。

美联储还将建立TALF支持学生贷款，汽车贷款，信用卡贷款等。防止美国家庭因为资金链断裂而破产。

美联储还将为货币市场共同基金提供流动性支持，防止基金公司爆仓最后倒闭破产，像雷曼兄弟一样导致金融危机。

美联储还将将宣布“商业贷款项目”以支撑中小型企业贷款，防止中小企业因为经营销售困难倒闭破产。

总而言之，就是不管是美国的基金公司、大型企业还是中小型企业还是家庭，全部都需要美联储提供资金支持。面对由于杠杆交易踩踏和金融机构挤兑引发的流动性危机，以及灾情快速升级导致的经济损失，美联储以史无前例的速度和剂量提供流动性支持。

这种操作的剂量基本上是到顶了，覆盖面更广。基本是向市场宣布，别恐慌流动性，有美联储在，无限量续杯，印钱无上限，你们放心接钱就可以了。

流动性危机往往是金融危机的前兆，而且救助都是有时间窗口的，2008年9月雷曼倒下，直接导致后面救助成本几何级数增加。美联储应该吸收了08年的教训，所以，这一次出手又快又重，一插到底。给全世界市场打了鸡血。

从货币政策角度来看，美联储已全力以赴。现在，为消费者和企业提供进一步支持的责任主要落在财政政策上。早期信号表明，全球范围内突然出现了经济停顿、企业普遍裁员的状况。因此有必要采取进一步行动来缓解经济受到的伤害

所以除了无限量QE，美国财政部放出了2万亿美元财政刺激的大招。为挽救疫情冲击下的美国经济，美国政府以及美国国会原计划在美国时间周日晚间通过一项价值近2万亿美元的救市计划。这里包括“直升机撒钱”计划，直接发消费券，往老百姓账户上直接发钱。

目前，由于要在方案设计和实施上存在技术分歧，要讨价还价，暂时陷入僵局，在美国国会两次投票都没有通过。这里面有党争的成分在里面，当然不愿意在这个时候让川普撒钱收买选票。另外主要原因是美国财政负担过重，川普上任后经济很好，应该是适当加税，收钱还债。但川普还在继续减税，美国国债达到24万亿继续飙升，利息都快还不上。掌管钱袋子，也要为美国政府长久经营考虑。

所以目前还在讨价还价，但是通过可能只是时间问题，“美国朝野上下都同意应该出台一个经济刺激计划去挽救灾情冲击下的美国经济”。

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而在美联储无限量宽松和美国2万亿财政政策刺激下，刺激道指大涨2100多点，上涨11.37%，收报20705点；纳指涨557.18点，上涨8.12%；标普500指数涨209.93点，上涨9.38%。但是即便如此，道指还是累计下跌了27.45%，标普500指数下跌24.25%，纳指下跌17.33%。

除了美国，欧洲股市也是报复性反弹德国、英国、法国主要股市指数暴涨8%以上，日经指数上涨7%以上，香港恒生指数和中国的A股也是开盘大涨。

这些利好股市的上涨，除了美联储无限量宽松和美国的财政刺激政策外，欧洲中央银行18日晚宣布7500亿欧元紧急资产购买计划。欧洲央行自去年11月起重启购债计划，每月购债200亿欧元。今年3月12日，受新冠肺炎疫情影响，欧洲央行宣布2020年年底前额外增加1200亿欧元资产购买计划，同时使用流动性工具以及灵活银行业监管等措施，为欧元区注入额外流动性。欧洲央行将确保包括家庭、企业、银行、政府在内的所有经济部门从支持性融资条件中受益，进而化解灾情带来的冲击。

此外，日本央行也承诺购债为市场增加流动性，加拿大、澳大利亚、土耳其等国家也都采取措施救市，增加市场流动性。全世界央行正在没有任何限制的疯狂印钞放水。

在全球携手超级货币宽松的大预期下，全球股市大涨。如美国2万亿财政刺激通过，可能会继续反弹。但是，我的判断是，这也仅仅只是反弹而已，美股及大宗商品的走势，最终是取决于灾情何时得到控制，取决于灾情对美国经济的冲击程度。因为现在美股的下跌，本身就不是货币政策和财政政策刺激的问题，而是实体经济受到冲击，经济危机将到来的问题，不是印钱就能解决的。这种严重程度，是二战以来都都没有的。

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德意志银行报告认为，今年二季度，美国和欧洲的经济产出可能创下第二次世界大战结束以来最大降幅。

德意志银行18日在一份报告中调整了经济增长预期。折合成年率计算，欧洲第二季度国内生产总值（GDP）可能比第一季度下降24%，美国第二季度GDP可能下降13%。对美国来说，这一降幅将超过2008年金融危机和1980年经济衰退期间8%的降幅，甚至会刷新1958年下降10%的纪录。而美国目前的失业率已经飙升超过了2008年次贷危机，预期20%的失业率，也将直追大萧条，五分之一的人失业，这在美国可以说算是灾难了。

我在上期节目中推断中国第一季度经济将下降15%，其实和预期美国第二季度13%的跌幅基本上很近了。所以，这种衰退肯定不是说中国一家的衰退，而是全球性的，美国、中国、欧盟都无法置身事外。

国际评级机构标准普尔18日第三次下调全球经济增长预测，预计增长率为1.0%至1.5%，并警告下行风险持续加大。标普去年底预测全球GDP增长3.3%，今年2月上旬下调至3%，3月3日再次下调至2.8%，此次为第三次下调。按照这种架势，估计还要下调。

因为灾难才刚刚开始，不是像很多人预计的一样已经快要过去，目前没有人知道结束的时间。

这是人类历史上最黑暗的一年，联合国 195 成员国无一幸免。全球总资产不过320万亿美元，短短一个月的时间已经跌去140万亿美元！即便是二战期间，大多数国家的经济也是正常运行的，就算是战争中心国，也只是局部地区经济停滞。但是，这一次，是全球经济大停滞，大萧条。所以，更大的灾难还在后面。目前所有的下跌，只是按下了暂停键，更大的风险还没到来。现在那些叫嚣抄底的人，还会抄在半山腰。

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美元洪水滔天，黄金避险属性再次回归，黄金4天大涨，从1457美元上涨到1699美元，和前期的高点1704美元一步之遥。美元宽松和灾情不停止，黄金上涨不会停步。

当初是股市暴跌，需要保证金导致黄金大跌，属于错杀的品种。错杀的品种，必然回归本来属性。黄金触底强势反转，避险属性终于回归。我认为是对冲基金和投资银行估计已经彻底完成股市撤离操作，开始增投黄金了！毕竟在这种经济大萧条下，美元无节操超发，黄金是天然的第一避险品种，价格必然随着的宽松上涨。

很多人为我黄金投资的方法，我再次再次重申，我节目里所有的观点，不作为大家操作的建议，大家投资后果自负。我主要是研究宏观经济的，研究整体经济的长期走势和资产价格的大趋势，具体到这种微观层面的操作，比如说今天买明天卖的操作，我完全没研究，所以，如果大家采用加杠杆的办法在炒黄金炒外汇炒大宗商品，我的建议对大家的操作也没有指导意义。

还是那句话，黄金投资基本以一年为单位，长线黄金看涨，短线的就不要来问了，指望今天买明天卖赚钱的，那不是黄金不是美元，那是高风险的杠杆交易。

昨天，外汇券商平台已经把黄金点差提高了十倍，这就是说黄金有可能复制2009年美联储QE以后黄金连续上涨三年的历史，只是这一波黄金会更猛烈，具体到多少，我不作预测！相对于人民币而言，美元就算洪水滔天，也是硬通货，当然可以放心持有。全球货币比烂，美元如此，欧元人民币更是如此。全球央行大放水，信用货币一起沉沦下去。

短短一个月，我们就看到了美股四次熔断，以及超过2008年金融危机时期的货币宽松和财政刺激。只要本次灾情得不到控制，本次大萧条不会见顶，所以，经济垮塌的程度和灾情的扩张是成正比的，现在，谁都无法预测资产价格的底部和顶部。

现在，大家要做的是，谨慎投资，谨慎抄底，准备点随身携带的金银外汇，囤点粮，珍惜手上的工作。因为，一场想象不到的空前大灾难，正在到来！