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财经棱镜原创 吴祖春

9月1日，市场传出消息，腾讯计划年内减持1000亿元上市公司股票。随后，腾讯方对外澄清：腾讯没有为减持设定任何目标金额；腾讯的投资一向是以为公司和股东创造丰厚回报为目标，而不是要在任何既定时间内达到一定金额；腾讯亦没有受到针对其投资组合的外部压力。

其实，这也不是腾讯第一次对外澄清减持事件。半个月前的8月16日，市场传出腾讯计划出售美团的全部或大部分股权的消息。对此，腾讯方表示：传闻不属实，腾讯目前没有计划出售美团股份。8月17日，腾讯在召开的二季度业绩电话会上明确表示：该报道不准确。

市场的怀疑并非空穴来风，据统计，过去一年内腾讯共计减持6家上市公司股份。2021年10月，腾讯将海澜之家的持有股份数量由5.52%减少至4.99%，退出大股东位置，之后若再进行减持则无需公告；2021年12月，腾讯以中期派息方式将持有的约4.6亿股京东股权发放给自己股东，持股比例由17%将至2.30%，不再为京东第一大股东，同时退出京东董事会；2022年1月，腾讯减持东南亚“腾讯+阿里+美团”sea，持仓占比由23.10%减少至18.70%；2022年4月减持零售公司步步高，持股比例由6%减少至4.99%，退出大股东位列，或许是为了方便日后再次减持无需公告；2022年6月，新东方因直播出圈股价上涨，腾讯趁机对其进行减持，9.04%的股份被减少至1.58%；2022年8月腾讯将华谊兄弟的持有股份从7.94%减少至4.99%，亦不再是大股东。

根据9月1日腾讯发布的中期报告，截止2022年6月30日，腾讯于上市投资公司（不含附属公司）权益的公允价值为6019.20亿元人民币，对比去年同期的9,828.35亿元，减少了3809.15亿元；无任何一项投资（含上市公司投资）的账面值达到腾讯总资产的5%及以上。腾讯持有的上市公司权益的公允价值同比减少幅度近40%，除了股票市场大幅下行的原因之外，还有腾讯自身的减持。

笔者认为腾讯陆续减持上市公司股份，主要受国家反垄断政策影响，响应国家“防止资本无序扩张”的基本方针。阿里“二选一”被罚后，腾讯在2021年7月的虎牙斗鱼合并案也被叫停，随后在2021年11月，市场监管总局根据《反垄断法》，对43起未依法申报违法实施经营者集中案件立案调查，其中腾讯涉及案件13起，阿里12起。

2022年年初，马化腾在公开场合表示：腾讯就是一家普通的公司，随时都可以被替换，求放过。外界评论腾讯满满的求生欲就快要溢出屏幕了。

中国归根结底是社会主义制度国家，2021年也再次强调共同富裕，中国的制度不会允许某一家公司发展过于壮大，造成垄断。互联网这一行业在近10年发展迅猛，不仅推动了经济的发展，更是大大提高了人民生活水平，与此同时，互联网公司本身也赚得盆满钵满。当行业发展到一定水平后，国家必然会对其加以管控，限制资本力量的发展，促进社会多方面平衡发展。

互联网行业已进入下半场，在政策、宏观经济等因素下，企业们不再需要因防范竞争对手而去拓展自身不熟悉的业务领域，因此企业们纷纷砍掉不赚钱的业务链，把资源和精力集中在自身的主营业务上。2022年8月发改委举行新闻发布会，在会上提出要持续优化营商环境，推动平台经济规范健康持续发展，集中推出一批“绿灯”投资案例。

为顺应趋势，腾讯很有可能逐步收回对平台经济公司的投资，那么美团（03690.HK）、拼多多（PDD.US）等平台型股票，都有被出售的可能。但这不重要，因为对于腾讯这家大体量的公司来说，护好“社交+游戏”这两个基本盘，未来的发展质量或许会变得更好。