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三大股指窄幅震荡走势，截至收盘上证指数涨0.26%，深圳成指涨1.00%，创业板指数涨1.87%；香港方面，恒生指数以涨1.12%收盘；北向资金狂买78.59亿，个股涨停57家，跌停15家；具体板块来看，酿酒涨幅居前，钢铁、钛白粉板块活跃，医美概念全天走弱，景点旅游板块领跌。

长城汽车股权解禁

1、长城汽车能马上卖出那么多股权吗？

长城汽车本次的解禁潮是股权激励解禁，具体来讲就是上市公司为激励员工达到一定的业绩考核要求，奖励员工部分股权，其主要对象为核心管理人员、核心技术骨干人员。本次股权激励比例占流通股比例为0.39%，市值规模在8000万左右，于4月27日上市流通，上市流通后高管可以选择在二级市场减持股份。根据相关法律法规要，上市公司高管减持本公司股票必须两个交易日内发布公告，且在业绩披露期间不得交易，投资者可以关注长城汽车一季度报告后是否有减持公告。实际上，长城汽车作为市值3000亿的上市公司，8000万即使全部减持对市值影响也不大。

2、房价与股价联动性？

房子和股票同样都是居民财富配置通道，他们彼此没有跷跷板的关系，货币超发的时候他们的价格都会溢出。但是目前的实际情况是，房价过高，央行行长郭树清亲自发话：“目前房地产泡沫巨大，很可能是未来中国经济发展的最大灰犀牛”；这是中央的高层官员第一次对房地产价格发表如此直白的讲话。很难想象中国居民未来除了证券之外，还有什么好的投资渠道。

3、股权投资时代到来了没有？

回顾欧美日等发达国家的发展历史，房地产都不是成为居民财富的最主要投资途径，即使曾经有过也都破灭掉了。纵观全世界，长期的、坚决的持有优质股权是目前唯一实现财富保值稳定增长的途径。目前我们A股市场同样有部分符合优质股权的标准，拿着他们穿越周期也许是更好的选择。

4、长城汽车经营如何？

汽车行业不符合长期穿越周期的标准，汽车更新换代慢，竞争者极多，导致行业的周期性极强，这类公司的经营周期和股票价格周期是挂钩的。目前，新能源汽车更新换代是大趋势，对于长城汽车的业绩增长不能简单的解释为长城汽车经营表现突出，更有可能的是整个汽车行业风口来了，该汽车行业赚钱了。同时，很难判断长城汽车在未来一段时间能占有多少市场份额，企业经营好不好。就目前而言，国内汽车行业在新能源技术、生产制造、汽车销量都拥有超出同行明显优势的是比亚迪。

长春高新12年100倍

23日，一则消息刷爆了投资圈！大连一老太太08年买了5万元长春高新，今天跑到营业部正准备销户，竟发现账户内原来5万元的长春高新现在值500多万，老太太当时就站不稳了！

12年100多倍收益！就在一位普普通通的老太太身上发生，网友们纷纷表示：“谁敢说a股赚不到钱！？”“老太太才是真正的价值投资者！”这件事到底怎么回事？让我们来好好缕一缕。

（图1，07~08年长春高新股价）

07、08年股市行情大热，大连老太太跑步前进买入股票，长春高新从最高点11.69元跌到08年最低点4.72元，股票价格接近腰斩，老太太被深度套牢随后愤愤不平离开股市，没想到与a股这一离别竟是12年，更没有想到12年后的今天长春高新股价高达480.17元，再算上高转送股，算上分红，老太太足足赚了100多倍。

（图2，21年长春高新股价）

100倍收益多少投资者做梦的不敢想象的事，为什么会发生在一个普普通通的老太太身上？其实根本原因非常朴素，长期持有优质股权，就这么简单。老太太在08年深套期间毅然决然的离开股市，一别12年时间反而被动成为了价值投资者。只不过这个老太太不知道的是，长春高新是一家多么赚钱的企业。

长春高新主营业务生长激素，产品毛利率高达90%，堪比茅台，国内市场占有率80%左右。就目前而言，国内市场没有竞争品牌能挑战长春高新的龙头地位，长春高新的生长激素是唯一长效治疗药物，每周只需要打一次，其他短效药物要每天打。

（1）什么是生长激素？

生长激素本来是为了专门针对幼儿矮小症而研发，促进幼儿分泌生长激素，以达到幼儿生长期间拔高身高的目的。目前市场售价约1000元一支左右，每周要注射一次，治疗期限为5年左右，情况严重的治疗周期长达10年以上。本来是专门针对矮小症而研发，却意外的贴合了中国家长担心孩子长不高的忧虑，特别是部分个子较矮的家长特别担心自己的身高会遗传给下一代，市场空间就这样被打开了。

（2）生长激素的投资前景如何？

目前而言，国内唯一一家长效治疗药物，长春高新的地位是不可撼动的；因为短效治疗药物需要每天打针，患者很抗拒，特别是对于年幼患者，每天打针抗拒度非常高，很难长期坚持下来。而长效药物每个星期只需要打一次，患者的接受度明显较高，治疗效果非常明显。当然长效药物的治疗费用也比较贵，根据患者体重来用药每月用药费用在3000~5000左右。自15年市场监管放松，空间被打开，长效生长激素走入医院。长春高新业绩快速爆发式增长，短短5年时间从5亿元利润到33亿。市场也非常看好生长激素未来的增长趋势，股价10年时间翻了接近100多倍。当然，我们对长春高新未来预期的判断也要考虑市场竞争风险，目前国内在研长效生长激素约6家左右，如果这6家企业产品都能顺利上市，对长春高新绝对不是一件好事。

特别提醒：本文为投资逻辑分享，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。

一、关于许琼娜

许琼娜，私募基金经理，把脉投资总经理，担任国内多家网站、报刊、电台特邀嘉宾。秉承长期、稳健的投资风格, 2015年-2017年熊市周期中所管理的产品即使经受过两次股灾，也全部录得正收益，2018年-2020年在私募排排网中多次获得冠亚季军等各类排名奖项，其中曾获国内知名机构"最强基金"称号，排排网百强等。

二、电台节目

1武汉经济广播(FM100.6 AM1125)

周六17: 00《股海纵横》 节目，蜻蜓FM App可以回听

2江西综合新闻广播104.4兆赫

周四15: 30《投资与理财》节目，阿基米德和蜻蜓App可以回听

3大连财经广播

每周三10: 30《爱投资爱理财》 节目，可以登录无限大连App收听

4广东广播电视台股市广播电台

每周三18: 30《财经全媒睇》节目(“对话私募”栏目)，微信公众号“投资快报股市广播”菜单选择电台栏目以及蜻蜓FMapp可以收听。