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孙正义的商业帝国如此庞大，历经风风雨雨，这次的疫情，会轰然倒塌吗

“眼看他起高楼，眼看他宴宾客，眼看他楼塌了”，这或是软银集团的真实写照。最近有则新闻，不知道大家有没有看过《软银巨亏万亿日元，减持阿里股票回购公司股份》。看到标题，我觉得很震惊，原因是主人公居然是软银，亏损的金额达到天文数字破万亿，这两个关键词让我很想看看原由，所以今天的节目就是谈谈这一则新闻，看看背后的故事。首先，我们来了解下故事的主人公-软银集团，在1981年由孙正义在日本创立并于1994年在日本上市，是一家综合性的风险投资公司，主要致力IT产业的投资，包括网络和电信。

软银巨亏万亿日元

软银在全球投资过的公司已超过600家，在全球主要的300多家 IT公司拥有多数股份。1995年，软银投资雅虎，次年上市爆赚了30倍的回报，这也是风投领域里面为人称道的经典案例。当然，这也只是软银传奇的开始，好戏还在后面，2000年，中国今天的马云刚刚在创业阶段，为了让自己的阿里巴巴发展壮大，找到了孙正义，几分钟的对话，两人彼此惺惺相惜，一拍即合，孙老板提议入股4000万美金，马爸爸挥一挥衣袖，2000万足以，就这样成就了阿里巴巴的传奇发展。

马云与孙正义合影

今时今日，功夫不负有心人，软银依旧是阿里巴巴最大的股东，没有之一，2020年5月18号市值超过1455亿美金，翻了足足7275倍，这也算是一个天文数字了吧。也就是2000年你一不小心给了马爸爸投入1万元，支持阿里发展，今天你的股份价值七千万，这样的买卖哪里找。所以孙正义也就成了当之无愧的亚洲巴菲特。

阿里巴巴最新市值

阿里巴巴十大股东

那好，说到这，相信大家对于软银有了一个大致了解，里里外外，绝对称得上风投领域里面的一哥。那今天的巨额亏损又从何而来，别急，等我慢慢道来。在理解整个事件之前，你需要知道什么是风投，简单说就是风险投资，主要是指向初创企业提供资金支持并取得该公司股份的一种融资方式。风投公司的资金大多用于投资新创事业或是未上市企业（虽然现今法规上已大幅放宽资金用途），并不以经营被投资公司为目的，仅是提供资金及专业上的知识与经验，以协助被投资公司获取更大的利润为目的，所以是一追求长期利润的高风险高报酬事业。风险投资之所以被称为风险投资，是因为在风险投资中有很多的不确定性，给投资及其回报带来很大的风险。所投资的公司具有极高的发展和上市潜力，那么一旦上市，这样的投资所带来的回报也是极其丰厚的。2017年，孙正义正式成立了愿景基金（Vision Fund），规模近千亿美金。

Vision Fund成立

Vision Fund成立

根据其财报中所披露的信息，已募集完成的986亿美元中，软银集团自身投入331亿美元，第三方投资者投入655亿美元，这些投资者中包括沙特公共投资基金、阿布扎比投资局、苹果、高通、富士康及甲骨文创始人家族基金等，其中沙特公共投资基金所投资的450亿美元资金中，约280亿美元以优先股形式存在，剩余170亿美元以股权形式存在，阿布扎比投资基金总共投入的150亿美元中，有93亿美元以优先股形式存在。软银对于这440亿美元优先股形式的投资，承诺每年的息票率为7%。这意味着在基金十几年的存续期中，软银面临着巨大的债务压力。在其所投资的88个项目中，过去一年估值上升的只有19家，多达50家估值遭到下调，19家估值未发生变化。

Vision Fund 投资的88家初创公司

其中从具体的投资项目盈亏来看，对Uber和WeWork这两家公司的投资损失，占到了全部投资损失的一半有余，其中愿景基金持有的Uber的股权价值减少了51.7亿美元，持有的WeWork股权价值下跌了45.8亿美元。其他被投公司的估值下调总额为75亿美元，占投资亏损的比例不到一半。正如孙正义在业绩会上所说，新冠疫情对其所投资的旗下项目估值影响巨大，2020财年第四季度（2020年第一季度），其除Uber和WeWork外的投资资产估值下滑89.8亿美元。这就是此次巨额亏损的主要原因。

Vision Fund前十投资项目

根据2/8定律，两成的投资失误也同样可以造成80%的损失，不是吗，历史总是如此巧合。软银的巨额亏损源自于风投本身的不确定性和疫情，同样的，正版巴菲特在今年一季度也是巨亏三千多万美金，足足是软银的三倍之巨。这样的剧情发展，难免让人感到惋惜。不过话说回来，单纯看看软银在阿里的获利，目前价值1455亿美金，目前的亏损百亿美金，也并不是什么事，完全可以安稳度过，近期软银宣布减持阿里股票一百多亿美金，T-Mobile 200亿美金持股，也是为了回购股票，减少账面损失。软银这样的风投公司，支持着全球最顶尖独角兽的发展，也是世界日新月异的源头，他在不断改变世界，投资或许也不单单为了钱，这样的资金意义重大，就像一颗树苗，初期的成长一定要有足够的水分滋养，未来世界的格局不就是这些独角兽来勾勒的吗？投资的世界很残酷，让人为之落泪，投资的世界也同样精彩，让人为之疯狂，孙正义的软银帝国，只是描绘全球未来的模样。

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