潜望财经

苹果公司计划于9月中旬发布iPhone 15系列的四款新机。TrendForce集邦咨询预计，全系列产出约8000万部，较去年同期增长近6%。其中，独具潜望式镜头的ProMax可望带进更多买气，预估Pro系列的产出占比可望拉升至六成以上。价格方面其他三款新机的终端定价将与去年相当而Pro Max可能会出现100美元以内的加价，以反映其成本差异。

目前华为是搭载潜望式镜头的主要品牌商，超过50%的手机型号搭载潜望式镜头。其次为OPPO、VIVO和三星。小米早在2020年推出搭载潜望式镜头的小米10青春版，售价2099元起，标志着潜望式镜头向中低端市场渗透。

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此次苹果新机iPhone15 ProMax全线搭载潜望式镜头，也将有望带动三星等诸多品牌的高端机加速投放，从而使潜望式镜头成为高端机的标配。

头豹研究院预计到2024年，全球潜望式摄像头出货量将增长至1亿颗。各大品牌不断推出新型应用潜望式变焦的智能手机，尤其是旨在提供顶级体验的旗舰机型，基于潜望式镜头的强大变焦性能成为其重要卖点。

随着行业产能扩张渐过高峰，产线稀缺性叠加北美大客户潜望式创新，将带来供应链投资机遇。未来随着高倍光学变焦的逐渐渗透，潜望式镜头有望成为重要光学零部件。

潜望式镜头产业链分别包括上游零部件供应商、中游潜望式镜头或模组供应商、下游手机应用市场。

上游零部件供应商分为CMOS图像传感器供应商和红外截止滤光片供应商。红外截止滤光片市场集中度高，从出货量层面分析，欧菲光、水晶光电、哈威特、田中技研及晶极光电五家厂商市占率合计达76%；中游摄像头模组企业主要有舜宇光学科技、联创电子、合力泰等。

潜望式摄像头主要在棱镜模块、镜头、VCM和组装环节带来增量。

棱镜模块是潜望式摄像头特有的零件，而镜头需要更高的透光率和更小的体积，因此需要重新设计。

VCM环节来看，由于焦距越长，对防抖要求越高，因此VCM的设计更加复杂。

对于CMOS环节，由于摄像头模组体积的限制，潜望式镜头的CMOS规格相对较低。

最后对于组装厂商来说，包含潜望式摄像头的三摄模组对一致性要求更高，因此对模组厂商要求也更高。

通过观察已经发布的几款潜望式镜头智能手机，主要摄像头模组供应商都来自于领先的手机摄像头厂商，包括舜宇光学、欧菲光、立景光电和三星电机等。

此外，这些手机的主要镜头供应商为大立光和舜宇光学。

在CMOS芯片方面，索尼和三星是主要的供应商；主要VCM（音圈马达）供应商是TDK和Mitsumi。

而舜宇光学、中光学（利达光电）、亚洲光学、水晶光电和Optrontec等是主要的棱镜供应商。

国内厂商在棱镜、镜头和模组环节具有一定优势，但在VCM和CMOS芯片环节仍需努力追赶。

潜望式镜头能够解决高倍变焦和镜头轻薄化难以兼具的痛点，成为手机变焦方案的主流选择，也是当下镜头创新的相对优选。

整体来看，潜望式镜头可以在实现长焦距的同时减薄机身厚度。手机上的潜望式镜头使用一个类似的折叠光路的设计方案使得光线在通过微棱镜的折射后显示到手机屏幕上，极大的缩短了光路原来所需要的距离，从而减小了机身（镜头）厚度。

考虑到潜望式结构可解决高倍变焦刚需与当前手机模组体积受限的矛盾，潜望式镜头应用未来有望成为趋势。

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