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越南作为一个市场经济发展中的新兴国家，发展迅猛，受到了全球资本市场的广泛关注。但是，长期以来越南存在美元化趋势加重的问题，这限制了越南本币的发挥和越南金融体系的稳定性。在越南政府的努力下，越南已经制定了一系列去美元化的措施和政策，旨在逐步减少对美元的依赖，加强本币的地位和使用，提升越南金融整体风险控制能力。

然而，去美元化在实践中充满了挑战和风险。

本文将从越南美元化的成因、趋势、去美元化的措施和越南政府所面临的挑战等方面进行全面分析。

希望本文能够为读者揭示越南去美元化进程的复杂性和挑战性，并提供有益的参考和建议，推动越南金融系统向更加稳健和可持续的方向发展。

1、越南经济的黑暗时期：恶性通货膨胀为何难以控制？

在20世纪80年代，越南政府面临着巨大的战后重建压力。为了加快经济发展，政府采取了宽松的财政和货币政策，以促进投资和消费。政府削减了税收、扩大了政府开支，并大大放松了银行信贷政策以鼓励借款投资，导致市场上的货币供应量大大超过市场需求，增加了通货膨胀的风险。

在90年代初期，越南开始采取市场化和经济开放的政策，加紧了与其他国家的贸易和金融往来。然而，一些因素导致了越南盾贬值，包括越南政府过度印发货币、低储蓄率、高通胀率、大规模赤字和黑市的存在。另外，由于政府管理能力和监管能力不足，出现了大量的非法外汇交易和洗钱现象，加剧了资产波动性和风险。

随着通货膨胀的不断加剧，越南盾的购买力不断下滑，人们不愿意持有越南盾，转而持有美元。越南政府也采取了一系列措施，试图控制通货膨胀和越南盾的贬值，包括提高利率、控制开支并调整汇率。但由于效果不佳，导致美元化的现象愈发严重。

2、越南本币贬值

在20世纪末期到21世纪初期的越南，政府采取了过度宽松的货币政策，导致越南盾的大量流通，同时政府在经济转型期间的行动，如不断升级生产力并加速和世界各国的互动，迫切需要过分印发货币，导致越南盾不断贬值，而美元汇率相当稳定，市场上的美元供应量相对较少。

此外，越南的投资限制和外汇管制也使得外汇渠道受阻，导致市民和企业无法正常转移资产或投资于国外，而美元以及其他硬通货则成为更好的避险工具。对于越南的商业、房地产、农业、制造业，甚至是小商贩和普通民众而言，美元都成为他们储存资产的首选，而不是持有越南盾。

从经济学角度而言，本币贬值会导致通货膨胀，贸易逆差，和经济增长减缓等一系列问题。在越南，本币贬值不仅导致了通货膨胀的加剧，还使得货币政策难以实施，进一步加剧了恶性通货膨胀的局面。给越南经济带来了一系列的挑战。

尽管越南政府采取了保护本币汇率的措施，例如通过货币政策控制汇率或限制本币在外汇市场上的自由流通，但这种举措根本无法阻止市场化的趋势。在越南经济转型期，人们对于金融和经济状况的不稳定性，将继续导致人们对于外汇的需求，而美元仍旧是最受欢迎的储蓄和投资选择。

3、越南盾与美元利差的双重影响

在越南，美元广泛使用，无论是在生产、贸易、金融还是消费领域。由于美元的流通性更好，而越南盾的流通性较差，使用美元在某种程度上可以获得更好的利率。当银行不断提高美元的利率时，人们愈发倾向于使用美元，这使得美元在越南经济中的占据进一步加剧。

事实上，在过去的几十年中，越南经历了多次货币危机，例如1981年、1986年和2008年的金融危机等等。这些危机使得人们对越南盾缺乏信心，从而将越南盾兑换成美元或其他外币以保值。此外，越南政府和央行的信用也受到了影响，进一步削弱了越南盾的地位。

正是这样的历史背景，让越南盾和其他本地货币的利率比美元较低成为了常态。由于美元的风险较低，越南的企业和居民往往更愿意将资金储存在美元账户中，以获得更高的利率。从而进一步提高了美元化的速度。

最近，越南央行已经开始采取一系列措施来促进本地货币的使用，比如加大对本地银行的监管力度、鼓励本地银行提高人民币和越南盾的利率、通过利率调控等手段增加越南盾的吸引力。此外，越南的政府和央行也在积极地推广无现金支付和移动支付等现代支付方式，以减少人们持有外币的需求。

越南自1978年以来实行了“美元化”政策，也就是大量使用美元作为国内贸易和金融交易的主要货币。但近年来，越南政府开始逐步控制和减少美元的使用，将越南盾作为本币进行推广。越南美元化总体上呈下降趋势，其中政策干预和市场因素是主要原因。

在政策干预方面，越南政府采取了多种措施去推动去美元化进程并增强越南盾的地位。

首先，越南政府加强了货币政策的透明度，提高盾对外汇的可兑换性，以增加市场对越南盾的信心。

其次，政府限制了外币贷款，防止过度借贷和外汇储备不足的风险。银行制定了严格的贷款上限和利率浮动范围限制，以减少对外币的依赖。这些政策减少了美元的使用量并增加了越南盾的市场地位。

除了政策干预，市场因素也在推动越南美元化下降。随着越南外贸规模的不断扩大，市场上越来越多的国际贸易交易采用越南盾进行结算，这增加了局部市场使用越南盾的需求。

此外，随着经济增长和税制改革，越南盾逐渐变得更具吸引力，越来越多的金融交易开始使用越南当地货币结算，这些市场因素也加速了越南美元化的下降趋势。

越南政府一直在尝试减少其对美元的依赖，以推动国内的去美元化进程。为此，政府采取了多种措施，如加强本地货币的发行、推广使用本地货币支付、限制美元交易等等。其中，最明显的举措之一是将本地货币与美元挂钩的政策。在这个政策下，越南的货币政策可以更加灵活，以应对国内和国际经济形势的变化。

尽管越南政府已经采取了多种措施，但实践证明，完全的去美元化进程是不可能的。

一方面，美国在全球经济体系中拥有强大的地位和作用。美元作为世界储备货币在全球范围内得到广泛应用，其影响力不可小觑。

另一方面，越南仍以外贸维持着其经济增长的动力，而作为全球贸易的主要货币，美元仍占据着极其重要的地位。因此，越南政府深刻认识到去美元化进程的局限性和复杂性，其在推进去美元化的过程中需要更加谨慎和稳妥。

总之，越南政府在面对去美元化进程的局限性和挑战时，需要更加明智和灵活地应对。政府可以考虑采取一些措施，如加强跨境贸易并与其他国家建立更紧密的经济联系、积极探索使用其他货币、逐步放松美元交易限制等等。

此外，越南还可以加强本地货币的稳定性和国内金融市场的发展，以提高本地货币的竞争力和吸引力。

综上所述，越南政府需要制定一个更加全面、灵活和稳健的去美元化策略，在推进去美元化进程的同时，最大化地发挥本地货币的作用，提高越南在全球经济体系中的地位和影响力。

参考文献：

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[2]束斌,马国宏.印度三国的美元化及推动人民币在这一地区成为流通货币前景的研究--基于国际政治经济学的视角[J].上海金融.2015