猪猪倪财经、猪猪侃财经新浪博客

最近行情不稳投资观这种理论就不聊了，说的太多还招人嫌，还是直接谈操作简明扼要。

昨天与前天文尾谈了企稳的操作，观点是率先回升的仍会是先进制造代表的新能源半导体光伏等，但是长期趋势看风险性价比合适的还是具备比较优势的蓝筹大白马。

低估值蓝筹大白马的选择标的，高端白酒：五粮液，贵州茅台，泸州老窖；免税：中国中免；医药：药明康德，迈瑞医疗；建材：东方雨虹；白电：美的集团；银行：招商银行。

今天3000多只个股下跌，900余只上涨，表面看起来亏钱效应明显，但是细细分辨其实回血不少，市面上主要有两条主线，第一条是新能源汽车（宁德时代代表）引领的先进制造业反攻，第二条是蓝筹大白马的超跌反弹或存量换仓（医药及高端白酒为代表）。

其实每一次行情迅速下杀后率先反攻的板块都具备模范效应，表明了市场上热门资金或者主逻辑仍然坚持的方向，在现有阶段资金量不够人心惶惶时，主涨方向只能抓大放小。

就拿前段时间赛道股来说，浩浩荡荡一大堆：新能源汽车上游资源，中游隔膜电解液，电池；军工；半导体；稀土；光伏等，但是今天起来的只有认可度最高新能源中游以及光伏，问题的核心在于无论是电解液，隔膜，电池还是逆变器都具有强逻辑，渗透率提高带来的需求增加会直接提升业绩，而其余的军工稀土更多的是赛道溢出资金的炒作，真要是信军工逻辑整体改善就太天真了。

成长赛道仍是接下来市场资金重点关注点，市场操作体系具备惯性，资金的高低切换是一个缓慢的过程，现在的故事还没有讲完，但是如果要操作的话一定要选择逻辑最硬的介入，比如天赐材料，恩捷股份，宁德时代，阳光电源，中环股份。

另一条线就是企稳或超跌反弹的低估值大白马，当然大白马有很多不是每一个都有参与的必要，我个人推荐前面的几个方向，今天市场也很给面子都有不错的涨幅，下面主要介绍下几个标的的选择逻辑。

高端白酒五粮液贵州茅台泸州老窖，从基本面的角度看由于品牌效应，成瘾性及社交性等构筑强护城河，其业绩增长主要来源放量与增价，由于研发费用基本没有成本端主要看销售费用，属于业务简单利润明明白白的生意。

高端白酒作为大消费的绝对主力，与社会消费能力直接挂钩，但是现在经济复苏受阻，从各个角度看，在大宗商品带来的输入性通胀的压力下，整个市场呈现一定程度的通缩，也就是居民手上没钱了。这也直接抑制了消费的上涨，白酒也难独善其身，但是我们需要注意的是，通缩远远比通胀更可怕，官家以及注意到这个问题，这也是前段时间全面降准的主逻辑之一。

从时间角度看消费萎缩将持续至年尾，也就是说宏观改善带来的股价提升会在11或12月出现，但是作为趋势投资者适当的波段投资是可以接受的，有些时候能看到机会也不能一直呆呆等着，练练手熟悉股性提前底仓加上是可以选择的，这个主要看个人的选择。

建材东方雨虹今天收涨停也确实给面子，简单说下选择的逻辑，第一个是高领的45.5的定增点，下面有大佬们衬着不用慌，要知道高领进的钱还要算上利息以及机会成本，底价估计就在48。

第二个就是东方雨虹本身的基本逻辑够足，首先防水行业是重资产模式，对下游的议价能力不强，也就是财报中会出现大笔的应收账款以及周转天数比较高，需要足够的资金积累才能在行业中立足，所以先上市就有足够的先发优势并不断扩大。其次是商业模式拓展，走平台化多品类扩张，通过在涂料，保温，砂浆，减水剂等多板块的品牌发展，建立整体防水领域体系，并对行业中小玩家降维打击，多品类业绩发展将直接拔高利润中枢，随时间的发展公司的基本盘就越稳，股价自然会相应表现。