新三板券商执业质量大幅提升 民生证券等9家获得满分

民生证券早在2015年初，就专门设立民生证券新三板研究中心，在全市场上树立民生证券三板的研究品牌价值，以“研究”协同做市、直投和另类等其他部门，形成更强大的业务链条，民生证券获得了股转系统领导和市场各界的高度认可。

2016年3月，民生证券提出了新三板投研“A+X”模式的设想，并率先启动新三板投研一体化体系的建设，重点打造买方模式的新三板研究，并已经开始实施。这是自去年全国股转公司呼吁新三板研究先行之后，首次有券商研究所公开响应。

8月10日，全国股转公司对主办券商2016年7月的执业质量情况进行了评价计值，对比前三个月(4-6月)，券商执业质量大幅改善。

7月共有95家主办券商参与评价，其中民生证券等9家券商基础得分获得满分，44家券商因在融资、做市和并购等方面的表现突出获得加分，超过一半券商综合得分在90分以上。

根据公告，7月共有95家主办券商参与评价，其中中信证券(山东)并入其母公司中信证券合并评价，东方花旗并入其母公司东方证券合并评价，实际列示93家主办券商评价结果。其中，49家主办券商评价点值在90(含)点以上，占比52.69%(6月34.41%);28家主办券商评价点值在80(含)~90点之间，占比30.11%(6月40.86%);9家主办券商评价点值在70(含)~80点，占比9.68%(6月13.98%);7家主办券商评价点值在70以下，占比7.53%(6月10.75%)。

根据7月评价结果，9家券商基础得分录得满分，分别为上海证券、长城证券、华西证券、中山证券、华金证券、渤海证券、民生证券、世纪证券和天风证券。同时，44家券商因在融资、做市和并购等方面的表现突出获得加分，比较突出的有，广发证券获得8.5分的加分，长江证券获得6.5分的加分，国泰君安、国信证券获得6.0分的加分。综合来看，超过一半券商综合得分在90分以上，只有16家券商得分低于80分。和4~6月相比，券商执业质量大幅改善。

负面行为记录情况显示，7月全国股转公司共记录负面行为277条，涉及73家主办券商。其中，推荐挂牌类97条，占比35.02%;推荐后督导类130条，占比46.93%;交易管理类10条，占比3.61%;综合管理类40条，占比14.44%。其中，负面行为记录数在5条(含)以下的主办券商58家，合计占总记录数的56.32%(6月45.05%);负面行为记录在5~20条(含)之间的主办券商15家，合计占总记录数的43.68%(6月40.26%);20条以上的主办券商零家，合计占总记录数的0%(6月为14.69%)。

为了进一步加强主办券商规范执业，全国股转公司于今年4月1日起正式开展主办券商执业质量评价工作。

据了解，新三板实施主办券商制度已运行2年多，但主办券商执业过程中出现大量未明确违反规则但同时表现为执业质量低下的行为，反映出主办券商管理层合规意识薄弱、从业人员经验不足、执业态度不严谨等问题。

根据评价办法，该评价以100分为基础，根据负面行为占业务总量的比例进行扣分。主办券商将被分为四档，在制度上受到差异化对待。排名靠前的券商将在新业务或新产品的试点中享有优先权，倒数十名的主办券商并将需要提交书面说明，并被通报到证监会。

值得注意的是，评价体系实施以来，券商各项业务的负面行为明显减少，记录的负面行为总数已经从4月的728条降到7月的277条，20家券商没有出现负面行为记录，交易管理负面行为记录在7月份有大幅改善。