黎明前的平静

经历反复的牛皮式拉锯，大盘终于在周二迎来久违的反弹，两市先抑后扬，回踩支撑后便在PPP板块的带动下发起上攻，沪指一度上探年线，创业板量价齐升。一阵热闹，一阵喧哗，周三大盘缺在一路上扬突破3100点后震荡下行，截至收盘，创业板跌幅0.49%，深证跌幅0.21%，上证指数几近平盘，微涨0.06%。

今日如此对称的上证走势，虽未大跌，却给投资者创造了更多的盈利机会。盘中窄幅震荡，如此平静，像是在黑夜中的潜伏。今日成交量6600亿，较前几日的放大，给后市走强增加了一定的市场信心，也佐证了前期我们对后市看好的观点。支撑我们后市看多的宏观逻辑主要是经济稳定、政策红利以及改革预期。经济方面，近几个月的经济数据表明国内经济形势稳定，并且本周陆续公布的8月数据预计也将强化经济稳定的预期；政策方面，9月下旬莫干山会议及10月份重大会议密集期（十八届六中全会、全国金融工作会议、人民币纳入SDR的评估等）均会对股市带来良好的政策支撑；改革方面，PPP加速落地、改革整体框架稳步推进，后续动作仍将层出不穷。（订阅优投顾，享受政策红利）

对于美联储加息，我们认为美国经济复苏并没有想象中的强劲，加息定会慎之又慎，时不时放出的鹰派或鸽派言论更多是预期管理的考虑。即便9月真的加息，也不会对A股产生太大冲击。

技术上看，沪指5日、10日以及20日三条均线形成金叉之势，日线技术指标也逐步向好，但有效突破3100点需要量能的持续放大。近几日市场虽连续放量，但存量博弈的特征并未改变。板块上看，PPP再度大涨，水利、环保依旧延续昨日的强势上涨，高送转、煤炭开采等跌幅居前。PPP后市预计还有一定的持续力，但市场的持续持续反弹需要新热点来接力。（订阅优投顾，查看精选个股）

而近期随着房地产市场的限购政策，意味着房地产市场的池子已经盖上了盖子，庞大体量的资本流动性迫切需要寻找新的池子，而股票市场正好满足了投资者的需求，一方面是因为A股虽然业绩增速放缓，但部分行业的上市公司仍然是不可多得的优质资产，比如说东部沿海地区的港口、机场、高速公路、城市燃气等相关上市公司，拥有稳定的现金流和高股息率。再比如说医疗服务行业，虽然短线来看，估值高。但未来市场容量大，成长速度快，也是不可多得的优质资产。另一方面则是因为A股流动性好，规模大，适合大批量资金的博弈。所以，在巨大流动性的大背景下，在房地产市场限购的大背景下，A股市场的确出现了曙光，对后续走势不宜过于悲观。（优投顾，让你账户翻倍！）

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