资产荒来袭 住房抵押贷款资产证券成“香饽饽”

（原标题：资产荒来袭 住房抵押贷款资产证券成“香饽饽”）

网易财经9月18日讯 在资产荒和资产风险集中曝露的双重推动下，个人住房贷款抵押支持证券（MBS）正日益成为“香饽饽”。据网易财经统计，今年以来个人住房抵押贷款资产证券发行规模快速增长，包括银行和各地住房公积金管理中心发行的此类资产证券化产品规模达数百亿，是去年全年发行量的3倍左右。

统计数据显示，截止目前，武汉、湖州、杭州和上海四地公积金中心发行的住房按揭贷款抵押证券规模为356.2，其中，上海公积金中心发行规模最大约为320.7亿元，占比超过九成。

一位银行投行部门人士向网易财经表示，今年只要是个人资产的证券化或类证券化产品都很火爆。这是受到资产荒和资产风险集中曝露的双重因素影响，个人资产分散度高、违约风险小，从而受到市场青睐。

“目前央行对对公资产证券化的态度较为谨慎，审批流程也比较长，而对于个人资产证券化则是鼓励的态度，审批也比较容易”，有银行人士向网易财经坦言，对公资产证券化的集中度比较高，在经济下行的周期下，不论是国企还是民营企业的底层资产的风险比较高，因而这类的产品存在较大的违约风险。

上周银行间市场迎来了个人住房抵押贷款资产证券化集中发行。其中，中国银行发起的规模为104.24亿元的中盈2016年第一期个人住房抵押贷款资产支持证券；江苏江南农商行发起的规模为14.96亿元的居融2016年第一期个人住房抵押贷款资产支持证券；招商银行发起的规模为100.18亿元的和家2016年第一期个人住房抵押贷款资产支持证券。

所谓住房抵押贷款证券化，就是把金融机构发放的住房抵押贷款转化为抵押贷款证券，然后通过在资本市场上出售这些证券给市场投资者，以融通资金，并使住房贷款风险分散为由众多投资者承担。

住房抵押贷款支持证券在2005年试验折戟之后一度沉寂长达近十年，2014年9月30日，央行与银监会发布新政才被再次提及。根据上述新政，监管机构鼓励银行业金融机构通过发行住房贷款抵押支持证券、发行期限较长的专项金融债券等，用于增加首套和改善型普通自住房贷款投放。同时，开展房地产投资信托基金(REITs)试点。

有观点认为，住房抵押贷款资产证券化产品的底层资产或受到楼市调整的影响而引发风险的爆发。东莞银行金融市场部分析师陈龙向网易财经指出，目前市场上这类证券化产品的投放都在五年以内，贷款是之前发放的，安全边际很高，如果是优先端的基本是零风险资产，因而三五年内住房抵押贷款资产证券化还是会十分火爆。（原红）