扭亏为盈！CTA策略乘期货市场波动迎来新机遇

改写如下：

作者：聂林浩 记者 马嘉悦

截至8月31日，今年以来管理期货策略（CTA策略）的业绩表现出现了重大的转折，整体收益率超过3%，并有些产品实现了翻倍的收益。

最近，随着商品期货市场的波动加剧，管理期货策略（CTA策略）产品的业绩持续反弹。第三方平台的数据显示，今年上半年，管理期货策略整体收益率仅为-2%，但到了8月31日，业绩已经由负转正，整体收益率超过3%，有些产品甚至实现了翻倍的收益。

许多业内人士认为，作为与股债资产相关度较低的策略，管理期货策略（CTA策略）仍然具有明显的中长期配置价值。随着经济的稳步复苏和宏观环境的逐渐明朗化，管理期货策略（CTA策略）有望继续表现出良好的业绩，建议均衡配置中短周期的复合型管理期货策略（CTA策略）。

自8月以来，管理期货策略（CTA策略）的业绩加速提升。

近期，商品期货市场的上涨行情引起了市场的广泛关注。根据中国期货业协会发布的最新全国期货交易数据，8月期货市场的成交量和成交额继续保持增长势头，环比分别增长了15.38%和18.92%。

目前，市场对CTA策略的表现能否持续表示担忧，并希望找到哪些细分策略具有更好的性价比优势。

会世资产认为，在美联储加息周期即将结束、美元走弱以及经济危机没有明显迹象的情况下，风险事件对市场的冲击效应逐渐减弱，市场的风险偏好将回升，资金参与商品市场的意愿也会增强，因此CTA策略的盈利效应有望回归。

黑翼资产也表示，国内经济稳步复苏，并且会陆续出台稳增长政策，这将增强市场对未来商品市场的预期。未来商品市场的交易环境将会有所改善，量化CTA策略的业绩也会进一步修复。投资者可以将CTA策略纳入大类资产配置并长期持有。

千象资产认为，除了与传统资产的相关性较低外，CTA策略的配置价值还在于其较强的盈利持续性。在投资组合中适量配置CTA策略可以平滑组合的波动，增加收益的稳定性，以帮助投资者在市场的牛熊周期中获得长期收益。具体到细分策略，时序策略和期限结构类的单边策略更具优势。

双隆投资建议，在与股票和债券类资产的相关性较低的情况下，CTA策略更适合用于中长期配置。特别是在股票市场波动加大的时候，其对冲效果尤为明显。具体而言，中短周期均衡配置的复合型CTA策略在中长期表现上更为稳健，值得关注。