对健康行业的看法、健康行业的看法和目标

医疗健康行业：筑底回暖

一、行业整体趋势

2023年，医药上市公司的营业收入同比增长约1%，而归母净利润同比减少约21%，反映出行业在转型过程中的压力。然而，2024年一季度的数据显示，归母净利润增速已回暖至约1%，显示出行业增长的高确定性。

二、公募基金持仓变化

公募基金的持仓变化反映了市场对医疗健康行业的看法。2023年下半年以来，医药持仓比例持续下滑，目前已处于历史低位，这为寻求价值的投资者提供了入场机会。

三、投资主线建议

建议投资者围绕以下三条主线进行布局：

出海战略：关注那些能够突破国内市场，在全球范围内寻求增长的公司。

核心产品竞争力：寻找拥有核心产品竞争力和受益于行业洗牌的企业。

创新驱动：关注那些在“爆款产品”上取得突破，进入回报期的创新医药企业。

四、细分市场分析

Pharma板块：研发投入持续增长，创新药收入占比提升，预计盈利能力将显著提升。

Biotech/Biopharma板块：商业化和BD（商业发展）活动将助力更多公司实现盈利。

医疗器械板块：医疗设备和低值耗材有望逐季复苏。

CRO板块：下游创新需求有望在2024年触底回升。

CDMO板块：非新冠收入保持稳健增长，多肽/ADC赛道保持高景气。

五、风险与机遇并存

尽管医疗健康行业面临医保控费降价、市场竞争加剧等风险，但行业的刚需性和工程师红利效应将支撑行业的持续增长。

六、投资策略

投资者应关注研发管线丰富、护城河深厚的龙头药企，疫苗产业链，消费升级趋势下的大健康消费龙头企业，以及医疗服务及商业领域的企业。同时，关注“卖水者”逻辑下的药品产业链相关企业，科研服务和生命科学板块的企业，以及直接受益于创新审评和进口替代的国产中高端医疗器械龙头。

医疗健康行业正处于筑底回暖的阶段，为投资者提供了布局未来增长的机会。通过深入分析行业趋势和公司基本面，投资者可以在这一行业中寻找到具有长期增长潜力的投资标的。随着政策的支持和市场需求的释放，医疗健康行业有望迎来新一轮的发展周期。#基金投资那些事# #基金投资总结# #我们来谈谈基金# #基金代销江湖# #基金公司分享# #投资基金的困惑# #今年会买基金吗# #投资策略探讨# #一起聊聊基金# #你会投资基金吗# #爆料# #在头条看见彼此#