起步股份遭遇断崖式跌停;起步股份跌停无法卖出怎么办
起步股份（603557）2018年年度董事会经营评述内容如下：
一、经营情况讨论与分析
ABC KIDS作为在国内儿童用品行业知名的品牌，主要定位中端市场。2018年实现主营业务收入138,696.81万元，同比增长3.56%,其中童鞋销售金额达到77,364.30万元，与上年同期增长0.11%,归属于上市公司股东的净利润18,071.35万元，比上年同期下降7.05%。公司在报告期内主要着力于完成以下几个方面的工作：
1、加大品牌推广力度，大力提升品牌影响力
2018年，公司聘请了著名影视明星黄圣依担任ABC KIDS品牌代言人，为品牌焕新强势注入了明星能量，正式标志ABCKIDS品牌进入全新的发展阶段。公司延续"双面胶"传播策略，将传播面锁定为"家庭群体，女性受众",同时兼顾目标儿童群体，实现父母、孩子双向传播。2018年，ABC KIDS正式入选CCTV少儿频道《中国亲子计划》，通过国家平台助力打造超级品牌。ABC KIDS通过冠名儿童音乐成长真人秀《新声有范》，举办"小马星球亲子马拉松"等活动，为父母提供一个陪伴孩子成长的平台，同时为孩子们提供优质的才艺展示平台。
ABCKIDS联合超级IP——变形金刚，借助深入人心的动漫形象，共同打造变形金刚主题儿童鞋服系列，促进产品销售，增强消费者粘性。
2、提升研发技术能力，增强产品竞争力公司拥有独立的童鞋和童装研发部门，产品研发人员拥有丰富的儿童服饰产品研发和设计经验。2018年，公司首次在鞋中底应用3D打印技术，这项技术采用有趣的结构相互支撑、相互拉扯，尽可能的吸收鞋子外部的压力，做到轻盈柔软可回弹，让鞋子材质更为多样化，实现童鞋多种形态结构，并为缓震性能的再次提升奠定坚实基础。2018年，公司累计投入研发费用34,623,398.40元。
3、推动供应链效率升级，实现市场灵活供应公司除了加大研发力度，通过商品、品牌、营销三维一体的运营模式，协同商品、营销、供应链进行快反需求规划和供应衔接，结合信息化系统支持，进行老款翻单、新款推波、爆款预测，进一步加快了快反节奏，提高了商品周转率。公司继续优化现有供应链体系，推进传统供应链转型。通过加强与核心供应商的合作，打造柔性供应链体系，提高生产计划及品质管控水平。通过配合快反业务的发展需要，强化企业数据管理，组织建设快反产品供应链体系，在保证高水平质量控制的前提下，提高产品时尚度，提升市场反应速度，实现适应需求变化的灵活供应。
4、继续优化渠道布局，推进全渠道发展公司结合近年渠道发展新趋势，继续推进渠道升级，积极与知名购物中心开展战略合作，打造新型购物渠道，形成专卖店、百货店、购物中心及电子商务全渠道发展格局。线下通过加快重点城市终端门店布局，优化终端形象，提供差异化产品组合，从而适应和满足不同区域消费者的个性化需求。线上通过与天猫、京东、唯品会等知名电商平台合作，满足消费者多元的线上购物需求，使得电子商务业务保持稳步增长。
5、继续加强信息化建设，提高经营管理效率。搭建了更符合企业发展需要的分销零售系统，提升了分销渠道及终端零售的精细化管理能力，提高了终端的运营效率。搭建了供应链管理平台，实现了从产品设计到入库的全过程管理，加强了供应链协同与评估，提升了供应链的管理效率。通过建立基于大数据分析的数据仓库及分析平台，提升了公司的大数据分析与决策能力。
6、推出股权激励计划，健全公司激励机制
公司2018年11月推出了涉及53名基层管理人员和中层管理人员的限制性股票激励方案。股权激励旨在通过对员工的激励，吸引和留住核心管理人员，充分调动员工积极性和创造性，有效地将股东、公司和核心团队三方利益结合在一起，使各方共同关注公司的长远发展，确保公司发展战略和经营目标的实现。
二、报告期内主要经营情况
2018年，公司日常经营状况正常，主营业务未发生重大变化。公司实现营业收入139,877.49万元，较上年度增长4.43%;归属于公司股东的净利润18,071.35万元，较上年度下降7.05%;经营活动产生的现金流量净额6,356.46万元，较上年度减少7,319.91万元；2018年末归属于母公司股东的所有者权益155,092.90万元，较上年末增长10.96%。
三、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势 我国儿童服饰行业的品牌化进程起步较晚，从整个产业的生命周期来看，目前行业仍处于成长期。不断增强的城乡居民消费能力为儿童服饰行业的繁荣提供了保障，80、90后也成为母婴消费的主要人群，是整个儿童服装行业最为重要的增长力量。
1、国家人口政策将持续刺激儿童服饰市场
2011年起，我国逐步放开二胎政策，出生人口呈现明显增长趋势，0-14岁童装消费人群数量随之回升。根据国家统计局最新公布，2018年全国出生人口出生率为10.94‰，较2017年下滑1.49‰，短期内可能对0-3岁的小童装市场产生影响。尽管未来人口趋向下降，但不存在"断崖式"或"雪崩式"的下跌。由于中国未来人口发展趋势主要取决于出生率的走向，而出生率直接影响婴幼童，对大童市场的影响存在一定的延后性，预期4-14岁大童数量因为二胎效应的滞后传导在未来几年内会持续上行。与此同时，国家在2018年出台了新一轮个税改革，纳税人的子女接受学前教育和学历教育等相关支出可以按每个子女每年1.2万元标准定额扣除，一定程度上减少了国民抚养子女的教育成本，刺激适龄人口的生育积极性，儿童服饰潜在市场规模将进一步扩大。
2、90后将成为儿童服饰消费主力军，开启新一轮消费升级根据《2018CBME中国孕婴童消费市场调查报告》，城市家庭的月均育儿支出为1,467元，占家庭月均收入的13%。推动儿童服饰行业消费升级的主要原因有以下三个方面：
1)90后父母普遍存在较高的教育水平，其自身成长环境较为富裕，相比70后、80后更注重消费品品类和品质；
2)随着生育年龄的推后，父母拥有更加充裕的育儿资金，对儿童服饰等消费品的支出会有明显增加；
3)"4+2+1"漏斗型家庭为主的家庭结构构成，进一步推动儿童服饰消费提升。
3、三四线城市童装市场缺口大，品牌服饰下沉趋势明显一方面，三四线城市的生活压力和教育成本相对于一二线城市明显较低，导致其生育意愿明显较高，是目前二胎增长的主要地区；另一方面，三四线城市和农村地区的消费市场潜力较大，城市发展节奏慢，儿童服饰品牌的可选择性较少。因此，定位在中档的儿童服饰，价格覆盖人群非常广泛，在低线城市将大有可为。
根据Euromonitor Passport数据库的统计，2018年中国童鞋市场前10大品牌市场占有率为15.20%。ABC KIDS属于中国童鞋市场的领先品牌，2018年ABC KIDS的市场占有率达3.6%,位居童鞋市场第一位。相较于童鞋市场，童装市场集中度较低，根据EuromonitorPassport数据库的统计，2018年中国童装市场前10大品牌市场占有率为10.90%。近年来，ABC KIDS在童装市场表现良好，2018年童装市场占有率为0.5%,位居童装市场第七位。
(二)公司发展战略
公司坚持"一切为了孩子"的企业使命，以"服务全球儿童"作为企业愿景，秉承"用心经营爱"的企业理念，注重营造优秀的企业文化。公司始终坚持创新，为消费者提供高附加值、高性价比的儿童服饰产品，为股东创造最大价值。同时，公司还积极履行社会责任，致力传递ABC KIDS"因为爱"的品牌理念，打造卓越的儿童服饰行业领导品牌。
1、提倡"专业爱孩子"的品牌理念，不断扩充ABC KIDS的品牌内涵
公司坚持童鞋、童装两项主要业务协同发展，以丰富的产品线满足消费者的个性化需求，契合"专业爱孩子"这一理念，致力打造行业内具有领导优势的儿童服饰品牌，其中，ABC KIDS品牌的发展是公司品牌发展的战略核心。在品牌推广方面，公司将通过制定品牌推广策略、增加品牌的创意与体验、塑造品牌文化与提高品牌形象等三大措施来提高品牌的知名度。在品牌营销体系建设方面，公司将通过及时收集市场动态、完善品牌营销网络以及增加品牌价值与市场份额等三大措施完善品牌营销体系。
2、加强设计团队培养力度，提高产品研发技术
公司将根据市场的区域特点、消费者偏好等进一步优化丰富ABC KIDS品牌的产品结构，提高公司产品的市场差异化程度，设计出多种不同风格的产品。通过与国内外设计机构、院校合作建立设计人才培训基地，组织公司设计团队与国际一流的设计师团队交流合作，为设计团队提供先进的软硬件设备，培养具有原创设计精神、符合市场需求、设计水平领先的产品设计团队。公司将通过不断开展前瞻性的技术研发工作，提高产品研发技术水平，解决产品设计方案中出现的技术问题，将最新的设计方案转化为具有市场前景的优秀产品。
3、提升信息化平台升级建设，优化公司管理流程 公司将在现有的信息系统基础上，通过硬件和软件两方面的建设优化升级工作，搭建起智能化的信息系统。在硬件建设方面，通过改造现有机房，购置先进的硬件设施和网络设施，为公司未来业务发展提供完善的硬件支撑平台；在软件建设方面，通过搭建财务管理平台、升级分销业务管理平台、建设供应链管理平台、建设仓储物流管理平台、建设大数据管理平台等工作，打造智能、高效、科学的信息化管理平台，建设统一协同的信息化控制中心。公司将通过持续的信息化建设全面提升公司对业务数据的集成管理与科学应用能力，实现公司物流、资金流、信息流的同步，优化管理流程，提升管理绩效。
4、坚持以人为本，建立持续奋斗的高效团队 公司将根据业务发展需要通过内部人才培养和外部人才引进相结合的方式进一步增加高素质的专业人才的储备，并加强现有团队的培训和继续教育工作，提高团队的综合素质与战略执行力，同时不断加强业务骨干的选拔、培养工作，建立和完善人才发展机制。对内，完善包括股权激励计划在内的员工激励政策，使得员工与公司在共同成长的过程中，也能共享企业收益。对外，不拘形式与有行业资源、品牌设计研发能力、品牌运营能力的公司或个人合作，形成优势互补、协同发展的利益共同体，打造了一支开拓进取、充满活力的人才队伍。
(三)经营计划
1、加速企业多品牌运作，增强公司协同效应
公司以"服务全球儿童"作为企业愿景，一方面将持续以"专注、专业、专心、专家"的精神致力于为3-13岁儿童提供品类齐全、风格多样的服饰产品，另一方面将利用资本市场平台，积极物色和挖掘符合公司战略定位的新品牌，不断加速品牌版图的扩张，实现公司品牌多元化及外延并购。
2、借助新零售+新制造模式，打造智慧体验式门店 公司将通过与第三方机构合作，借助第三方机构全渠道数字化的能力，逐步帮助公司鞋业实现数字化转型，为后续的柔性生产、销量预测、产品市场舆情分析、营销方案效果评估、新品研发智能决策支持、生产制造监控预警等功能的落地奠定基础。通过新零售+新制造模式，打造智慧体验式门店与智能柔性生产制造工厂，打破传统零售模式，有效提高产品的附加价值。
3、推进跨境电商业务的发展，扩展公司国内外销售渠道
海关总署、财政部、国税局、、国家外汇管理局先后出台多项文件，多方面搭建完善跨境电商发展配套环节、便利跨境电商发展，跨境出口电商行业进入黄金发展期，持续保持高速增长。公司将通过深圳市泽汇科技有限公司跨境电商平台，扩大国际销售市场，不断扩展境外销售，提升公司的经营业绩。
4、加大空白市场区域开发，提升公司营销能力
2019年，公司将大力开发空白市场，通过加大招商力度、发展城市代理、整合区域资源，积极培育经销商的新生力量，为提高市场占有率大步迈进。另一方面，公司将优化现有渠道的系统化管理，对核心优质的渠道进驻进行升级，继续打造与复制符合公司品牌定位和风格的标杆店，从而提升品牌形象和营销能力，培养赋能型营销团队。
5、终端店铺全面升级，持续提升品牌影响力
公司将继续加强与明星、少儿频道、综艺节目等方面的合作，利用明星效益，加大品牌的曝光率。通过制定品牌推广策略，增加品牌的创新与体验，塑造品牌文化从而提高品牌的知名度。
2019年，公司将对终端形象店铺进行全面升级，通过新VI形象的全面落地、嫁接新媒体传播、植入新的IP等措施，实现ABC KIDS品牌价值最大化。
6、加强信息化建设能力，提升企业管理水平
在原有信息化建设基础上，进一步加大数据化和智能化建设，并利用科技手段赋能终端。搭建智能商品管理，实现从商品企划、采购计划、终端商品运营、快反供应链体系化的智能商品管理，提高商品企划的精准度，提升商品售罄，降低渠道库存，加快商品周转；建立基于整体业务的数据中台及大数据分析平台，建立实时预警及快速反应机制，提升公司的科学高效决策机制；以科技手段赋能终端，基于单店建立零售及商品运营平台，赋能终端及代理商，提升公司整体的经营水平。
7、加强信息沟通维护塑造企业投资价值
2018年，公司严格遵守上市公司信息披露规则，努力提高信息披露质量，增强信息披露透明度，做到真实、准确、完整、及时地披露信息，保障投资者的知情权。公司充分重视网络沟通平台建设，在公司官网开设投资者关系专栏。投资者关系专栏用于收集和答复投资者的问题和建议，及时发布和更新投资者关系管理工作相关信息。在制度建设上，设置投资者管理岗位，明确投资者关系管理的职责，逐步充实投资者管理专业人员。为有效提升各类投资者对投资者关系管理工作的良好体验和满意度，公司将会不断创新，拓宽与投资者沟通的渠道和方式，建立与投资者互信、和谐的沟通桥梁。
(四)可能面对的风险
1、市场竞争的风险
随着儿童服饰消费市场逐年增大，国际品牌做出更加成熟、本土化的扩张选择，制鞋和纺织服装业作为我国的传统行业，竞争日益激烈。儿童服饰行业将更加注重品牌、渠道和设计能力等综合实力竞争，如巴拉巴拉、安奈儿（002875）、361°KIDS等大都定位在中端市场领域，其市场布局也主要集中在经济相对发达的二、三线城市；部分国际奢侈品牌GUCCI KIDS、ARMANI JUNIOR等也积极发展儿童服饰产品，并进驻一、二线城市。未来的儿童服饰产业，优胜劣汰的局面会进一步显现，根据Euromonitor Passport数据库(2018版)的统计，2018年ABCKIDS童鞋的市场占有率位居国内市场第一位，ABC KIDS童装的市场占有率位居国内市场第七位。近年来公司虽然在市场占有率、营收规模和盈利能力等方面持续提升，但并未取得绝对领先的市场地位。因此，未来若公司不能进一步提高市场占有率，将对公司在市场竞争中产生一定影响。
2、行业规范标准调整的风险 儿童是一类特殊的人群，由于他们的身体各个器官尚处在生长期，机能不完善易受各种物质的伤害，与成人相比其对服装的要求，特别在安全质量方面，应有更加严格的要求。2016实施的《儿童鞋安全技术规范》和《婴幼儿及儿童纺织产品安全技术规范》，是我国儿童服饰类行业重要的强制性标准，通过基础标准和产品标准相结合在技术要求中对各种造成或可能造成儿童伤害的因素进行了规范，进一步地完善儿童服饰在安全性能方面的检验项目及合格品判定值，有步骤地将某些指标上升到法规的层面。在儿童服装相关健康安全技术标准体系、相关政府监管部门、行业协会的大力推广和监控下，儿童服饰行业日渐规范，一些无质量安全保证的企业也随之被淘汰，若公司不能保障产品原料和生产工艺的安全环保，将影响公司产品品质和品牌形象。为此公司将对自主生产和外协生产等过程进行全程质量控制，加大对新方法、新原料、新工艺的开发力度，严格按照行业规范标准执行。
3、品牌单一的风险
"ABC KIDS"作为公司的主打品牌已深入人心，公司致力于集中塑造"ABC KIDS"的品牌形象，使每一个产品都能共享品牌的优势，经过多年的经营积累使得公司主营业务收入多来源于此品牌，存在过于依赖单一品牌的经营风险。如果"ABC KIDS"品牌出现影响品牌声誉的不利事件，或品牌的市场竞争力大幅下降，将对公司的经营业绩产生不利影响。另外，市场上部分不法厂商为获取高额利益，也会存在冒用公司商标和品牌等不当行为。为此，公司的法务部和品牌营销部门也将共同负责对市场上出现的品牌冒用行为进行日常巡检、专项排查和监督管理，实现从源头到流通环节的全面治理。
4、消费模式与消费群体变化的风险
从年龄层面看，消费的主力人群呈现年轻化趋势，80、90后人群的购买力已经成为消费市场的核心动力，该人群在各类前沿消费理念的影响下，消费观呈现出与上一代人完全不同的一面，具有超前的消费意识，更善于接受新兴事物及热点。同时，互联网的快速发展改变了人们的消费习惯，80、90后新一代群体作为其主要的推动力和关键用户，促使消费模式、消费渠道、消费偏好等发生了结构性变化。据中国互联网络信息中心数据报告显示，截至2018年12月，我国网民规模达8.29亿，互联网普及率达59.6%,较2017年年底提升了3.8%,全年新增网民5653万。其中，手机网民规模达8.17亿，网民通过手机接入互联网的比例高达98.6%。因此，2019年网络消费继续保持升级态势。消费群体的变化及消费模式的更新对于只依靠传统行业渠道的企业来说是不利的，若不能跟上市场需求，及时迎合消费群体的偏好，将会给公司带来一定影响。为此，公司将大力发展电商业务，借助公司品牌在国内市场的影响力，抢占线上市场份额。
5、经销模式风险
目前，公司的产品销售主要通过经销商完成，经销商在指定的销售区域内，通过开设独立店、商场店中店等方式销售产品。公司每年与经销商签订《品牌经销合同》，确定每家经销商的权利与义务，公司借助经销商的销售渠道，可以迅速扩张销售网点，提升市场占有率，节约资金投入。
尽管公司品牌知名度较高，市场影响力较大，在快速扩张的同时，也加强了对经销商在销售价格、销售区域、促销和店铺装修等方面的管理，但若个别经销商在经营活动中未有效执行公司的经营理念，仍将在一定程度上对公司的品牌形象、渠道控制和未来业绩发展造成不利影响。对此，公司通过营销服务与管理前置，以及信息技术与现场的督导核查方式强化对终端门店的管控能力。
四、报告期内核心竞争力分析
1、自主品牌优势
公司旗下拥有中国知名儿童服饰品牌"ABC KIDS",公司以"因为爱"为品牌文化精神，积极发起或参与"温暖中国行"、"新年新衣"等一系列公益事业，帮助中国少年儿童健康成长，树立了良好的品牌形象。自成立以来，公司的儿童服饰产品逐步覆盖全国主要省市和地区，以新颖时尚的外观、多品类化的产品、较高的性价比等优势活跃在二、三线城市。公司先后荣获"2018年中国500最具价值品牌"、"中国轻工业百强企业"、"中国品牌年度创新企业"等荣誉奖项，使得品牌的广度和深度得以延伸，在国内儿童服饰市场中形成较强的竞争优势。
2、多渠道优势 多营销渠道是产品走向市场的必要途径，公司不仅在全国31个省市自治区开设终端门店销售商品，还与天猫、京东、唯品会等知名电商平台有着良好合作。公司的线上平台不仅是对销售渠道的补充，更是对传统零售业商业模式的一种创新。ABC KIDS品牌线上线下实行差异性营销，线上销售与线下实体店销售相互配合、开展活动。
同时，公司通过在各地门店的扩张，不断提升在更大区域内的品牌认知度，门店的商品定位及服务质量也会增加消费者对公司作为渠道品牌的信赖感，多渠道线上线下的销售平台进一步增强了公司的竞争优势，使得公司从一家区域性儿童用品企业发展为全国性的知名儿童服饰品牌公司。
3、品类丰富和品质卓越优势
公司为3-13岁儿童提供品类齐全、风格多样的服装服饰产品，主要包括童鞋、童装和儿童服饰配件，其中儿童皮鞋主要分为凉鞋、单鞋、棉鞋等品类；儿童运动鞋主要分为休闲鞋、篮球鞋、跑步鞋等品类；儿童布鞋主要分为低帮鞋和高帮鞋等品类。公司童装具体可分为T恤、衬衫、毛衫、裤类、外套、裙类、羽绒服、呢大衣等不同品类。为保障童鞋的性能及实用感，公司自主研发了如减震、散热、保温等多功能童鞋。
公司一直秉持"A+优品，爱在细节处"的产品理念，产品从加工到入库的每一阶段均设立严格的质量控制措施，包括对原材料供应商和外协厂商进行资质审核并严谨评估、按照公司质量控制标准进行生产并设有生产部门品质部把控质量、验货及入库检验等。公司产品质量稳定可靠，先后获得"全国质量检验稳定合格产品"和"全国质量和服务诚信优秀企业"等奖项。
4、研发设计优势
公司坚持以产品研发和创新为核心，为满足童鞋透气、减震、安全等多方面需求，不断提升产品的舒适度和款式设计水平，将研发高品质、高性能的童鞋产品作为首要目标。公司主打童鞋、童装及儿童服饰配饰等，下设的服装开发中心长期与国际知名流行趋势提供商WGSN、POP以及蝶讯网合作，收集整理最新的时尚资讯，定位产品主题，并力求将时尚资讯、系列主题与国内市场需求完美融合，最终选定当季产品系列主题和需融入的时尚元素。截止2018年12月31日，公司及其子公司共拥有239项有效专利，其中，发明专利13项，实用新型专利200项，外观设计专利26项。
5、管理优势
公司的核心管理层在服饰行业具备多年的从业经验，丰富的服饰研发、生产和销售经验，能准确抓住行业动态、把握行业发展方向，为公司的发展奠定基础。公司的中层管理人员多年积累的丰富经营管理经验在研发、生产、质量控制、营销及财务管理等领域起到了承上启下的作用。
为了进一步完善公司法人治理结构，建立、健全公司长效激励约束机制，吸引和留住专业管理人才，公司2018年底首次向中层管理人员和基层管理人员授予了限制性股票，为公司持续发展提供了保障。
