统计分析宏观经济,宏观经济统计分析的论文

学指标：PMI

前一期我们讲了PMI指数的作用，但是有的小伙伴根本不清楚PMI到底是怎么一回事？今天我们来看一看到底什么是PMI。

PMI是采购经理指数 (Purchasing Managers’Index）的英文缩写，是通过对企业采购经理的调查结果统计汇总、编制而成的月度综合性指数，涵盖企业采购、生产、流通等各个环节，是国际上通行的宏观经济监测指标之一。由于采购经理调查简单易行，科学合理，目前国际上有 50 多个国家和地区编制并发布 PMI 指数。

PMI每项指标均反映了商业活动的现实情况，综合指数则反映制造业或服务业的整体增长或衰退。制造业及非制造业PMI商业报告分别于每月1号和3号发布，时间上大大超前于政府其他部门的统计报告，所选的指标又具有先导性，所以PMI已成为监测经济运行的及时又可靠的先行指标。

PMI 是宏观经济变化的晴雨表，对国家经济活动的监测、预测和预警具有重要作用。PMI 指标体系包括制造业PMI和非制造业PMI，分别反映制造业和非制造业经济总体变化趋势，及企业经营活动多个侧面的运行情况。PMI是经济的先行指标，可以方便、及时地显示经济变化的趋势和范围，预测经济拐点。PMI 取值范围在 0 至 100% 之间，50% 为扩张与收缩的临界线，也叫枯荣线；高于 50%，表示经济活动比上月有所扩张；低于50%，表示经济活动比上月有所收缩。PMI 与临界点的距离， 表示扩张和收缩的程度。在实际应用中，可以通过 PMI 运行走势监测宏观经济变化情况。

PMI 用于监测经济周期性波动以及预测未来经济走势，为宏观经济政策制定、行业发展状况分析、企业生产经营以及金融投资活动等方面提供参考依据。

我们来看一下PMI在市场中的运用

我们拿沪深300为例，22年10月到12月，PMI进入枯荣线以下，沪深300也在底部区域震荡，到了23年1到3月，PMI数据明显有所改善，皆位于枯荣线以上，而1到3月的股市也有所好转，1月更是迎来了一波大的拉升。到四月PMI又回到了枯荣线以下，而且一直延伸到了8月，股市在这几个月中也没有起色，处于缓慢的震荡下跌之中。可见PMI是能反映经济走势的，所以运用好这个指数对我们判断市场走势有很大的帮助.

以下是 PMI 的编制方法，感兴趣的小伙伴可以看一下。

PMI的编制方法，主要扩散指数法和加权合成指数法。分类指数采用扩散指数法， 综合指数采用加权合成指数法。调查采用非定量的问卷形式，被调查者对每个问题只需做出定性的判断，在（比上月）上升、不变或下降三种答案中选择一种。统计各类答案的百分比。

1.制造业 PMI 计算。

制造业 PMI 是一个综合指数，由新订单、生产、从业人员、供应商配送时间、原材料库存 5 个分类指数加权计算而成。其中供应商配送时间指数为逆指数，在合成制造业 PMI 综合指数时进行逆向运算。计算公式如下：

PMI= 新订单 ×30% + 生产 ×25% + 从业人员 ×20%+(100 －供应商配送时间 )×15% + 原材料库存 ×10%

而组成它的新订单、生产、从业人员、供应商配送时间、原材料库存等分类指数则采用扩散指数方法计算。

即回答上升的企业个数百分比加上回答不变的百分比的一半，回答下降的则略去。计算公式如下：

分类扩散指数=“增加”选项的百分比 ×1+“持平”选项的百分比 ×0.5

例如：新订单这一分类，60%的企业上升，20%家企业不变，20%家企业下降

分类扩散指数=60%*1+20%*0.5=70%

即新订单这一分类的扩散指数为70%。

如果所有企业都回答‘’不变‘’的话，通过以上公式可得出新订单的扩散指数为50%，这就是PMI指数中枯荣线为50%这一数据的来源。

2.综合 PMI 产出指数计算。

综合 PMI 产出指数由制造业生产指数和非制造业商务活动指数加权求和而成，权数分别为制造业和非制造业占两者增加值之和的比重。

以上介绍的是官方PMI，还有另一个PMI指数叫财新PMI，官方的PMI样本以重工行业居多,财新PMI主要是轻工业和服务业。在多数情况下两者走势比较一致，特殊情况下可能会存在背离，例如重工业与服务业发展不同步。

当然每一个指标都不是万能的，PMI虽然是一个十分有用的指标，它依然需要与其他指标配合使用才有效果，例如配合库存周期可以更好的发挥作用。