2023年龙蟠科技分析_龙蟠科技是好公司吗

6月7日，龙蟠科技披露了2023年5月磷酸铁锂业务主要经营数据，磷酸铁锂正极材料出货量为12074吨，环比增长74.7%，同比增长49%。

根据公司之前披露的数据，4月份磷酸铁锂正极材料出货量为6911吨，环比增长71.5%，同比增长8.4%。今年1-3月龙蟠科技磷酸铁锂正极材料销量合计11947吨，同比2022年一季度1.78 万吨下降了32.9%。

2017-2023年龙蟠科技季度营收及同比增速

锂电池行业受2022年末高库存影响，2023年一季度为了去库存降低了排产率。磷酸铁锂主要原材料碳酸锂价格在一季度大幅下跌，电池级碳酸锂市场价格从2023年初的约51万元/吨下跌至2023年3月末的约23.8万元/吨。

在原材料价格短期内大幅下降和锂电池产业链去库存等多重不利因素的集中冲击下，磷酸铁锂行业的市场需求以及企业的盈利能力承受了较大压力，公司综合毛利率从2022年度的17.61%下降至7.16%。

一季度末，锂电池及主要锂电材料库存水平已降至低位, 进入二季度，下游新能源汽车等市场需求回暖并进入销售旺季，锂电产业补库存和排产意愿增加，龙蟠科技磷酸铁锂销量实现了快速回升，4月、5月环比增幅始终保持在70%以上。上游碳酸锂等主要原材料价格也企稳回升，截至5月末，电池级碳酸锂市场均价已回升至约30万元/吨，有利于磷酸铁锂价格的回升，公司盈利预期改善。

龙蟠科技2003年成立于江苏南京，2017年上市, 下辖十余家子公司, 产品覆盖全球20个国家和地区。2021年年之前，公司的主营业务为车用环保精细化学品业务，包括润滑油、 柴油发动机尾气处理液、发动机冷却液、车用养护品等。

2017-2022年龙蟠科技各项营收情况

看到磷酸铁锂未来巨大的市场空间后，公司果断切入磷酸铁锂市场，通过控股子公司常州锂源新能源科技有限公司收购贝特瑞(天津) 纳米材料制造有限公司100%股权和江苏贝特瑞纳米科技有限公司100%股权，将业务迅速扩展到磷酸铁锂正极材料领域，公司营收也在2021-2022年实现快速增长，目前正极材料已成公司主要的业务增长极，2021年和2022年磷酸铁锂业务分别贡献了52.3%和87%的营业收入及41.3%和81.4%的营业利润。

2017-2022年龙蟠科技营收增长情况

2021年6月收购完成后，通过一系列扩产、整合，龙蟠科技已经成为国内磷酸铁锂正极材料行业的领先企业，2021年与2022年1-6月, 公司磷酸铁锂出货量排名均为市场第三位,市场占有率分别为8.75%和9.70%，根据EVTank的数据统计，2022年公司磷酸铁锂的市场份额继续位居行业第三位。

此前，龙蟠科技公告，公司拟通过其下属公司在印度尼西亚投资设立项目公司，投资开发建设“新能源汽车动力与储能电池正极材料规模化生产项目”，建设12万吨磷酸铁锂正极材料产能。项目总投资约为2.9亿美元(约合人民币20亿元)，项目公司设立时的注册资本为3000亿印尼盾(约合人民币1.35亿元)。

据了解，龙蟠科技的储能材料客户主要客户有宁德时代、瑞浦兰钧、亿纬锂能等。

公司在磷酸铁锂正极材料的研发方面有着深厚的积累,研发团队拥有丰富的行业经验，一直保持较强的自主创新能力以及快速的产品技术迭代能力, 保障公司在技术与产品质量上始终处于行业较高水平。

公司目前已经掌握了高功率球形LFP制备技术、球形LFP密实化技术等核心技术，解决了离子电导率、电子电导率低与电化学性能在低温性能显著下降的问题, 所生产的磷酸铁锂产品具有高压实、高容量、长循环等优点, 能满足不同客户对磷酸铁锂的需求。

凭借优质的产品和服务, 公司已经与全球主流锂电池制造商建立了长期稳定的合作关系,主要包括宁德时代、瑞浦能源、亿纬锂能等国内主流的电池生产制造商。公司还积极拓展日、韩、美等国外电池客户，推进相关业务合作进入样品小试、中试、小批量订单、客户审厂及通过合格供应商认证等阶段。

公司磷酸铁锂业务的市占率在行业内处于领先地位，生产工艺成熟，产能规模持续扩展，公司还将向上游进行延伸，建设磷酸铁和碳酸锂产能，进一步完善产业链布局，提高原材料的自供能力，降低原材料成本, 进一步增强磷酸铁锂产品的市场竞争力。